Las materias primas se disparan con un alza anual del 48% y lideran todos los activos en agosto

Las materias primas ampliaron su ventaja sobre cualquier otra clase de activo principal en agosto de 2026, cerrando un mes en el que las interrupciones del suministro, las renovadas hostilidades entre EE. UU. e Irán y el clima extremo se combinaron para impulsar con fuerza los precios de la energía, los metales y los productos agrícolas. La mayoría de las demás clases de activos también registraron ganancias, siendo las acciones inmobiliarias la única excepción destacable.

Un repunte generalizado

El ETF iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust ↘ 4.09% subió un 6,2% en agosto, elevando su rentabilidad en lo que va de año al 47,6%, lo que lo convierte, con diferencia, en el activo con mejor comportamiento entre las principales clases de activos, según un análisis de James Picerno de The Capital Spectator publicado en Investing.com. Las acciones extranjeras de mercados desarrollados y emergentes terminaron en segundo y tercer lugar en el mes, mientras que el Vanguard Total Stock Market ETF ↗ 1.54%, un indicador amplio de la renta variable estadounidense, avanzó un 2,7%.investing

Los bonos estadounidenses lograron una leve ganancia del 0,4%, pero siguen en terreno ligeramente negativo en el año. El sector inmobiliario fue el claro rezagado: las acciones inmobiliarias extranjeras cayeron un 2,8%, volviendo a entrar en pérdidas en 2026, mientras que los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) de EE. UU. también retrocedieron en medio de un repunte global en el rendimiento de los bonos.investing

Geopolítica y escasez de oferta

Las renovadas hostilidades entre EE. UU. e Irán fueron el principal catalizador. Las fuerzas estadounidenses atacaron lanzaderas iraníes mientras el presidente Trump amenaba la isla de Jarg, e Irán tomó represalias con ataques contra los Emiratos Árabes Unidos y Jordania, lo que volvió a situar al crudo Brent por encima de los 90 dólares el barril. La Reserva Estratégica de Petróleo de EE. UU. se situó en 286,6 millones de barriles, su nivel más bajo desde noviembre de 1982. En el sector agrícola, el índice Bloomberg Commodity Agriculture Total Return finalizó agosto en máximos de 14 años tras dispararse un 12,4% durante el mes, impulsado por el azúcar, el trigo y el maíz.vtmarkets+1

Los metales preciosos registraron algunos de sus movimientos de varias semanas más fuertes en años. El oro superó los 4.700 dólares la onza y la plata avanzó hacia los 70 dólares, impulsados en parte por las compras netas de 289 toneladas de oro por parte de los bancos centrales en el segundo trimestre, el segundo trimestre más fuerte registrado. El cobre se acercó a su récord histórico al situarse en 14.343 dólares por tonelada métrica en la Bolsa de Metales de Londres.vtmarkets

El indicador de materias primas de Australia confirma la tendencia

El Índice de Precios de Materias Primas del Banco de la Reserva de Australia subió un 15,5% interanual en agosto, moderándose ligeramente frente al aumento del 17,2% de julio (revisado al alza). En términos mensuales, el índice aumentó un 1,2% en DEG (Derechos Especiales de Giro), revirtiendo una caída del 0,5% del mes anterior, ya que las ganancias en los subíndices de metales básicos y no rurales compensaron el descenso del subíndice rural. El mineral de hierro y la alúmina fueron las principales excepciones al avance generalizado.rba+1

El aumento del rendimiento de los bonos globales (el bono del Tesoro estadounidense a 10 años superó el 4,75% por primera vez en 19 meses, mientras que el rendimiento del bono japonés a 10 años superó el 3% por primera vez en más de 30 años) plantea ahora la pregunta clave para los mercados de cara a septiembre: si las presiones inflacionistas que impulsan el auge de las materias primas obligarán a los bancos centrales a endurecer aún más su política monetaria, o si el repunte de los activos tangibles puede coexistir con unos tipos de interés más altos.home