Tyske inflasjonstall løfter sannsynligheten for ESB-renteheving til 97 %

Foreløpige inflasjonsdata fra tyske delstater kom inn høyere enn tidligere målinger på mandag, noe som styrker forventningene om at Den europeiske sentralbanken vil heve renten på sitt septembermøte. Euroen steg noe mot amerikanske dollar etter tallene, og EUR/USD handlet nær 1,1600 under den europeiske handelssesjonen.

Delstatstall peker mot vedvarende prispress

Bayerns konsumprisindeks steg til 2,9 % år-over-år i august, opp fra 2,8 % i juli, ifølge Bayerns statistikkontor. Inflasjonsdata fra seks tyske delstater publisert mandag morgen kom alle inn høyere enn forrige måling, i forkant av de nasjonale foreløpige CPI-tallene, som ble rapportert til 2,3 % av Destatis. Det samlede foreløpige CPI-anslaget for eurosonen, som legges frem tirsdag, er ventet på 3,3 % år-over-år, opp fra 2,5 % tidligere.fxstreet+2

Målingene følger etter at inflasjonen i Frankrike og Spania også overrasket på oppsiden tidligere i uken. Strateger i BNY Mellon bemerket at sjansefordelingen er i duefløyens disfavør når nøkkeltall for inflasjonen i Tyskland og eurosonen legges frem denne uken, og la til at de franske og spanske tallene ga støtte til haukene. OIS-markedene indikerer nå en sannsynlighet på 97 % for en renteheving på ESBs septembermøte, ifølge BNY Mellon. Analytikere fra Wells Fargo ser 2,50 % som den sannsynlige topprenten, der hovedscenariet fortsatt er en heving på 25 basispunkter fra nåværende nivå.investinglive+1

Reprising hos Fed kompliserer valutabildet

Euroens oppgang på mandag ble begrenset av en sterkere amerikansk dollar etter at Feds sentralbanksjef Kevin Warsh kom med haukaktige uttalelser på Jackson Hole-symposiet fredag. Warsh advarte om at Fed fortsatt har arbeid igjen dersom beslutningstakerne ikke kan være trygge på at kjernedrivkreftene i inflasjonen vender tilbake mot målet på 2 %. Analytikere i Rabobank uttalte at uttalelsene hans virket utformet for å løfte forventningene om rentehevinger, rebalansere septemberdebatten i haukenes favør og gjenoppbygge hans troverdighet som inflasjonsbekjemper.mitrade+1

CME FedWatch-verktøyet viste at sannsynligheten for at renten holdes uendret i september falt til 39,4 %, ned fra nesten 60 % en uke tidligere. Strateger i Commerzbank beskrev den haukaktige reprisingen av Fed-forventningene som det viktigste temaet på fredag.fxstreet+1

Uken som kommer: Data skal teste begge sentralbanker

Markedene står nå overfor en tettpakket kalender som kan klargjøre de pengepolitiske utsiktene på begge sider av Atlanterhavet. Inflasjonstallene for hele eurosonen legges frem tirsdag, fulgt av den amerikanske sysselsettingsrapporten på fredag, der konsensus venter at veksten i jobber utenfor landbruket henter seg inn til 58 000 etter nedgangen i juli. Rabobank advarte om at de kommende dataene kan bli avgjørende for vippevelgerne i FOMC når de vurderer behovet for ytterligere stramming. Samtidig er det ventet at Bank of Canada holder renten uendret på onsdag midt i sterk vekst og inflasjon nær målet, mens RBNZ ventest å levere en heving på 25 basispunkter.investinglive+1