„Nvidia“ laukia trečiadienio ataskaita: AI serverių kainų šuolis kelia nerimą

„Nvidia“ ↘ 4.27% trečiadienį, rugpjūčio 26 d., skelbs antrojo 2027 fiskalinio ketvirčio rezultatus – tai vienas labiausiai stebimų šio sezono įvykių. Analitikai prognozuoja beveik 92 mlrd. dolerių pajamas, kurios būtų beveik dvigubai didesnės nei pernai, tačiau bendrovė susiduria su iššūkiu: dėl išaugusių atminties kaštų AI serverių sistemų kainos kyla daugiau nei 15 proc.

Kainų šuolis tiekimo grandinėje

„Bloomberg“ rugpjūčio 22 d. pranešė, kad „Nvidia“ informavo serverių gamintojus apie kainų didinimą sistemoms, pagrįstoms naujos kartos „Vera Rubin“ ir „Grace Blackwell“ platformomis. Kainų pokyčiai priklauso nuo lustų kartos ir atminties konfigūracijos. Tai daugiausia palies įrenginius, kuriuos planuojama pristatyti 2027 m. pradžioje, o priežastis – augančios DRAM ir didelio pralaidumo atminties (HBM) kainos, kurias tiekia „Samsung“, „SK Hynix“ ↗ 5.53% ir „Micron“ ↗ 6.25%.chosun+1

Serverių gamintojai, tiekiantys įrangą „Microsoft“ ↗ 2.75%, „Google Alphabet Inc.“ ↗ 0.73% ir „Oracle“ ↗ 3.18%, jau gavo pranešimus apie šiuos pokyčius. „Micron“ nurodė, kad pramonės pasiūla greičiausiai išliks gerokai mažesnė už paklausą iki 2026 m. ir vėliau, nes AI darbo krūviams reikia vis daugiau atminties viename serveryje.cryptorank

Lūkesčiai ir rinkos dinamika

Volstryto konsensusas prognozuoja apie 2,09 dolerio pelną akcijai ir maždaug 91,9 mlrd. dolerių pajamas. Duomenų centrų pardavimai ir toliau skatina augimą, po to, kai praėjusį ketvirtį jie šoktelėjo 92% iki 75,2 mlrd. dolerių. „Jefferies“ pateikė dar optimistiškesnę 95 mlrd. dolerių pajamų prognozę.moomoo+2

Vis dėlto vien stiprių rezultatų gali nepakakti akcijų kainai pakelti. Septyniais iš aštuonių pastarųjų kartų „Nvidia“ akcijos po ataskaitų paskelbimo krito, įskaitant gegužės mėnesį, kai bendrovė viršijo lūkesčius ir padidino prognozes. Tuomet akcijų kaina nukrito nuo maždaug 220 dolerių prieš pranešimą iki maždaug 190 dolerių po mėnesio.chosun+1

Ateities perspektyvos: „Rubin“, finansavimas ir galia

Investuotojai susitelkę į ilgalaikius klausimus, kurie bus aptariami konferencinio skambučio metu. Svarbiausia – ar naujos kartos „Rubin“ architektūra bus įdiegta greičiau nei „Blackwell“. „Jefferies“ prognozuoja, kad „Rubin“ gali sudaryti daugiau nei 40% GPU pajamų iki 2027 fiskalinių metų ketvirtojo ketvirčio.moomoo

Taip pat stiprėja susirūpinimas dėl „cirkuliacinio finansavimo“. „Nvidia“ įsipareigojo teikti kredito paramą „OpenAI“ duomenų centro projektui Ohajo valstijoje – garantuodama dalį nuomos ir elektros sąnaudų objekte, kuriam ji išskirtinai tieks lustus. Tai kelia klausimų, kiek būsima paklausa priklauso nuo pačios „Nvidia“ balanso. „Reuters“ pranešė apie augantį investuotojų nerimą dėl cirkuliuojančių finansavimo srautų tarp „Nvidia“ ir jos klientų.chosun+1

Ataskaita skelbiama savaitę, kai penktadienį vyks Federalinio rezervo sistemos atstovo Kevino Warsho kalba „Jackson Hole“ konferencijoje, o trečiadienį bus paskelbtas liepos mėnesio pagrindinis PCE kainų indeksas. Tai sukuria papildomą makroekonominį spaudimą AI sektoriaus akcijoms.tradingkey