Goldman Sachs: Raakaöljymarkkinat kiristyvät varastojen hupenessa ennätystahtia

Maailman öljyvarastot hupenevat kiihtyvää vauhtia, kun Yhdysvaltojen ja Iranin välinen kiista Hormuzinsalmesta jatkuu ilman ratkaisua, Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 4.67% varoittaa torstaina julkaistussa katsauksessaan. Pankin mukaan näkyvät öljyvarastot ovat laskeneet keskimäärin 6,2 miljoonaa tynnyriä päivässä sen jälkeen, kun Yhdysvallat ilmoitti saarrostaan 13. heinäkuuta. Persianlahden offshore-varastot ja Kiinan maavarastot muodostavat valtaosan tästä laskusta, edellinen 3,4 miljoonaa ja jälkimmäinen 1,8 miljoonaa tynnyriä päivässä.news.futunn

Spot-preemiot viestivät fyysisestä niukkuudesta

Goldman Sachs huomauttaa, että raakaöljyn spot-preemiot ovat nousseet historiallisille huipputasoille tärkeimmillä markkina-alueilla ylittäen tasot, joita on nähty 90 prosentissa aiemmista ajanjaksoista. Tämä on selvä merkki vahvasta välittömästä fyysisestä kysynnästä. Brent-öljyn hinta hätyytteli viime viikolla 90 dollarin tynnyrihintaa Yhdysvaltojen ja Iranin neuvottelujen polkiessa paikallaan. Kplerin tiedot osoittavat Persianlahden öljyvirtojen olevan vain 36 prosenttia sotaa edeltävästä tasosta. Samaan aikaan Lähi-idän tuotantokatkokset olivat heinäkuussa yhä 5,6 miljoonaa tynnyriä päivässä, vaikka ne ovatkin laskeneet toukokuun 10,4 miljoonan tynnyrin päivätuotannon huipusta.news.futunn

Kysyntä on toipunut toukokuun pohjalukemistaan. Goldman Sachsin reaaliaikaiset indikaattorit osoittavat, että maailmanlaajuinen seurattavissa oleva öljynkysyntä on elpynyt vain prosentin päähän vuoden takaisesta tasosta, ja noin kaksi kolmasosaa tästä elpymisestä on Kiinan ansiota. Kansainvälinen energiajärjestö IEA raportoi, että maailmanlaajuinen öljynkysyntä kasvoi toukokuusta kesäkuuhun 3,1 miljoonaa tynnyriä päivässä erityisesti dieselin ja bensiinin kulutuksen vetämänä.news.futunn

Varoituksia 100 dollarin öljystä

Mirae Assetin analyytikko Mohammed Imran varoittaa, että ilman Washingtonin ja Teheranin välistä diplomaattista läpimurtoa Dated Brent voi nousta 100 dollariin tynnyriltä syyskuun puoliväliin mennessä, ja Brent-futuurit voivat ylittää 90 dollarin rajan. IEA:n tuorein kuukausiraportti osoitti maailmanlaajuisten havaittujen öljyvarastojen laskeneen heinäkuussa 69 miljoonalla tynnyrillä. Seuratut varastot ovat vähentyneet arviolta 410 miljoonalla tynnyrillä konfliktin alkamisen jälkeen, mikä vastaa keskimäärin noin 2,7 miljoonaa tynnyriä päivässä.business-standard

Myös Yhdysvaltojen varastopuskurit ovat ohuet. Elokuun 7. päivänä raakaöljyvarastot olivat 1,8 prosenttia alle viiden vuoden kausiluonteisen keskiarvon, bensiinivarastot 5,8 prosenttia alle keskiarvon ja tislevarastot 11,9 prosenttia alle keskiarvon.business-standard

Kiinan hillitsevä rooli

Goldman Sachs huomauttaa, että Kiina voisi hillitä öljyn hinnan nousupaineita vähentämällä tuontiaan. Pankki havaitsi, että jokainen miljoonan tynnyrin päivätuonnin lisäys Kiinan raakaöljyn tuonnissa on vastannut keskimäärin 4-5 dollarin nousua Brent DFL -spreadissa huhtikuun puolivälistä lähtien. Koska sähköistettyjen ajoneuvojen (NEV) osuus Kiinan automyynnistä nousi heinäkuussa 62,3 prosenttiin, pankki ennustaa Kiinan öljynkysynnän vähenevän pysyvästi noin 500 000 tynnyrillä päivässä vuoteen 2027 mennessä.news.futunn

Vaikka sähköistyminen vaimentaa kysyntää osittain, tarjonnan rajoitukset ja hupenevat varastot tekevät markkinoista alttiit uusille hintapiikeille niin kauan kuin Hormuzinsalmi pysyy pääosin suljettuna säiliöalustankuljetuksilta.