Ռոյթերսի հարցում. տնտեսագետների 83%-ը սեպտեմբերին ԵԿԲ-ի տոկոսադրույքի բարձրացում է սպասում

Եվրոպական կենտրոնական բանկը պատրաստվում է հաջորդ ամիս տոկոսադրույքը բարձրացնել քառորդ տոկոսային կետով՝ ավարտին հասցնելով 2011 թվականից ի վեր իր ամենակարճ խստացման ցիկլը, քանի որ ԱՄՆ-Իրան ձգձգվող հակամարտության հետևանքով էներգակիրների բարձր գները ինֆլյացիան պահում են նպատակային ցուցանիշից զգալիորեն բարձր:

Հարցումը վկայում է ամուր համաձայնության մասին

Reuters-ի հինգշաբթի հրապարակված հարցմանը մասնակցած տնտեսագետների 83%-ը սպասում է, որ ԵԿԲ-ն սեպտեմբերյան հանդիպմանը դեպոզիտային տոկոսադրույքը կբարձրացնի մինչև 2.50%: Հուլիսյան որոշումից առաջ այդ ցուցանիշը 72% էր, իսկ հունիսին՝ շուրջ 65%: Կենտրոնական բանկը մեկ անգամ բարձրացրեց տոկոսադրույքը հունիսին, սակայն անցյալ ամիս պահպանեց այն անփոփոխ՝ ազդարարելով հերթական ավելացման մասին:reuters

«Որքան երկար նավթի գները մնան այս մակարդակներում և որքան բարձրանան, այնքան մեծանում է երկրորդային ազդեցությունների զարգացման ռիսկը», ասել է Nomura-ի ↗ 0.50% Եվրոպայի գլխավոր տնտեսագետ Ջորջ Բաքլին: «Եթե նրանք բարձրացնեն մեկ անգամ, հավանաբար նորից կբարձրացնեն… Հաշվի առնելով, թե որքան ակնհայտ էր տոկոսադրույքի բարձրացումը ԵԿԲ Կառավարման խորհրդի համար հունիսին, կարծում եմ, որ ևս մեկ բարձրացում շատ հավանական է»:reuters

Հարցվածների մոտ 80%-ը սպասում է, որ դեպոզիտային տոկոսադրույքը 2026 թվականի վերջին կկազմի 2.50%, ընդ որում 63%-ը կանխատեսում է, որ այն կպահպանվի այդ մակարդակում առնվազն մինչև 2027 թվականի երրորդ եռամսյակը:reuters

Էներգետիկ շոկով պայմանավորված ինֆլյացիա

ԱՄՆ-Իրան հակամարտությունը, որը նախապես կարճատև էր կանխատեսվում, արդեն թևակոխել է վեցերորդ ամիսը՝ նավթի գները պահելով նախապատերազմական մակարդակից մոտ 25%-ով բարձր և հուլիսին եվրոպական գոտում ինֆլյացիան հասցնելով 2.9%-ի: Գերմանիայում ներդաշնակեցված սպառողական գներն արագացել են՝ հուլիսին տարեկան կտրվածքով հասնելով 2.8%-ի, ընդ որում էներգակիրների ինֆլյացիան հունիսի 2.7%-ից աճել է մինչև 7.3%:tradingpedia+1

2026 թվականի վերջին երկու եռամսյակներում եվրոպական գոտու ինֆլյացիայի միջնարժեքային (մեդիանային) կանխատեսումները վերանայվել են դեպի վեր 20 բազիսային կետով՝ հասնելով համապատասխանաբար 3.0%-ի և 3.2%-ի: Սպասվում է, որ ինֆլյացիան չի վերադառնա ԵԿԲ-ի 2% նպատակային ցուցանիշին մինչև 2027 թվականի երրորդ եռամսյակը:reuters

«Ընդհանուր ինֆլյացիան կպահպանվի 2.5%-ից փոքր-ինչ բարձր մակարդակում: Սա է հիմնավորում տոկոսադրույքի հերթական բարձրացման մեր կանխատեսումը», ասել է Pantheon Macroeconomics-ի Եվրոպայի ավագ տնտեսագետ Մելանի Դեբոնոն: «Եվս մեկ բարձրացման վերաբերյալ մեր կանխատեսման ռիսկերը հակված են տոկոսադրույքների հետագա ավելացմանը»:reuters

ԴՊՀ-ի հետ քաղաքականության տարբերությունը նպաստում է եվրոյի ամրապնդմանը

ԵԿԲ-ի կոշտ քաղաքականության հետագիծը հակադրվում է ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգին, որն իր հուլիսյան հանդիպման ժամանակ անփոփոխ թողեց տոկոսադրույքները՝ ամերիկյան ինֆլյացիայի դանդաղման նշանների ֆոնին: ԱՄՆ-ի ընդհանուր ՍԳԻ-ն հուլիսին 3.5%-ից մեղմացել է մինչև 3.4%, իսկ բազային ինֆլյացիան նվազել է մինչև 2.5%: Շուկաները մեծ մասամբ բացառում են սեպտեմբերին ԴՊՀ-ի տոկոսադրույքի բարձրացումը՝ խորացնելով տրանսատլանտյան քաղաքականության տարբերությունը:interactivecrypto

EUR/USD զույգն այս շաբաթ փոքր-ինչ աճել է, ընդ որում եվրոն ամրապնդվել է նաև կանադական դոլարի նկատմամբ, քանի որ ներդրողները հաշվի են առել այդ տարբերությունը: Եթե ԵԿԲ-ի երկու բարձրացումների ցիկլն իրականանա, այն կկրկնի 2011 թվականի դեպքը, երբ բանկը երկու անգամ բարձրացրեց տոկոսադրույքները ի պատասխան էներգետիկ շոկի. քայլերի հաջորդականություն, որը շատ տնտեսագետներ այժմ համարում են քաղաքական սխալ:fxstreet+1

Միևնույն ժամանակ, եվրոպական գոտու տնտեսությունը երկրորդ եռամսյակում աճել է 0.4%-ով, ինչն ամենաբարձր ցուցանիշն է 2025 թվականի սկզբից ի վեր: Սա դրդել է տնտեսագետներին 2026 թվականի ամբողջ տարվա աճի կանխատեսումը 0.5%-ից բարձրացնել 0.8%-ի. առաջին վերանայումը դեպի վեր վերջին յոթ ամսվա ընթացքում:reuters