Goldman Sachs: Diesel står inför värsta utbudskrisen sedan pandemin

Saudi Aramco stängde sitt Jazan-raffinaderi med en kapacitet på 400 000 fat per dag efter att en Houthi-robot- och drönarattack skadat anläggningens kraftinfrastruktur och tankpark, vilket eliminerade en kritisk källa till raffinerat bränsle från en redan ansträngd global marknad. Nedstängningen, som bekräftats av Reuters och rapporterats av flera medier, har ett preliminärt mål om omstart den 15 augusti.middleeasteye+1

Attacken förvärrar vad Goldman Sachs ↗ 1.44% på onsdagen beskrev som en historisk kris på bränslemarknaderna. I en analys från Yulia Zhestkova Grigsby och Daan Struyven skriver banken att diesel befinner sig "i epicentrum" av en utbudskris, där den globala raffinaderigenomströmningen ligger uppskattningsvis 6,5 miljoner fat per dag under föregående års nivåer, vilket är den lägsta säsongsmässiga produktionen sedan pandemin. Exporten av raffinerade produkter har minskat med 7,1 miljoner fat per dag jämfört med föregående år, där diesel och gasolja står för 2,6 miljoner fat per dag av nedgången.bloomberg+1

Ett raffinaderikrig, inte ett råoljekrig

Houthi-attacken den 25–26 juli markerade de första anfallen mot saudisk oljeinfrastruktur sedan 2019. Houthi-rörelsens militära talesperson Yahya Saree uppgav att gruppen avfyrat ballistiska robotar och drönare mot Aramco-anläggningar i Jazan och Yanbu, enligt The Washington Post. Attacken skadade Jazan-anläggningens integrerade gaskraftverk, som levererar el och ånga till raffinaderiet, samt ett lagringsområde för tankar.thestreet+2

Jazan ligger vid Röda havets kust, cirka 70 kilometer från gränsen mot Jemen, och hade varit en av de få saudiska exportterminaler som fortfarande fungerade normalt medan Hormuzsundet förblev stört. Raffinaderiet exporterade i genomsnitt mer än 200 000 fat per dag under de senaste tre månaderna, där diesel utgjorde mer än hälften av den senaste exporten, enligt Kpler-data som citeras av Zawya.thestreet

Rekordmarginaler, rekordstor smärta

Bränslemarknaden var redan överhettad före attacken. Europeiska dieselmarginaler toppade 60 dollar per fat i juli, och NYMEX 3-2-1 crack-spread, ett standardmått för raffinaderilönsamhet, nådde rekordhöga 64,58 dollar per fat den 8 juli. Det amerikanska detaljhandelspriset för diesel var i genomsnitt 5,313 dollar per gallon under veckan som slutade den 27 juli, enligt Energy Information Administration, nästan 30 % över bensinpriset och inom cirka 50 cent från sin historiska toppnotering.thestreet

Rysslands dieselexport har också kollapsat. Landet skeppade endast 234 000 fat per dag av diesel och gasolja mellan den 1 och 10 juli, enligt Kpler-data, ungefär samma volym som Jazan ensamt exporterade före attacken.thestreet

Vad händer härnäst

Raffinaderier som Valero Energy ↘ 2.26%, Marathon Petroleum ↘ 1.79% och PBF Energy ↘ 5.67% har överträffat bredare energiaktier i takt med att ökande crack-spreads stärker deras resultat. PBF Energy planerar att rapportera sitt resultat för andra kvartalet den 30 juli.inkl

Omstartsdatumet förblir den mest osäkra variabeln. Den 15 augusti är ett mål från konsultfirman IIR, inte ett åtagande från Aramco, och företaget har inte kommenterat saken offentligt. Goldman Sachs behåller sin prognos på 80 dollar för Brent-olja under fjärde kvartalet, samtidigt som de noterar att riskerna nu lutar åt uppsidan.facebook+1