Prancūzijos obligacijų išpardavimas gilėja, JAV pajamingumui laikantis virš 5 proc.

JAV 10 metų iždo obligacijų pajamingumas pirmadienį, spalio 19 d., išliko virš 5 proc. ribos. Pasak Reuters, jis šiek tiek pakilo, kai dirbtinio intelekto (AI) akcijos atsigavo po staigaus kritimo savaitę prieš tai. Kitame pasaulio krašte diskutuojama, kaip aukštai gali kilti ilgalaikės palūkanų normos. Europoje Prancūzijos vyriausybės obligacijos vėl krito po savaitgalį vykusių riaušių.afr.com

10 metų obligacijų pajamingumas sumažėjo nuo 24 metų aukštumos – 5,364 proc., pasiektos spalio 7 d. Praėjusią savaitę jis krito 14,6 bazinio punkto, tai didžiausias savaitinis kritimas per septynis mėnesius. Infliacijos rodikliai buvo aukštesni nei tikėtasi, tačiau investuotojai pirko iždo obligacijas kaip saugią prieglobstį, laukdami AI akcijų išpardavimo pabaigos. Pirmadienį S&P 500 ↗ 0.43% ir Nasdaq Composite indeksai kilo, AI akcijoms atsigaunant.africa.businessinsider.com+2

Spaudimas akcijoms

Aukštas realus pajamingumas, t. y. grąža atėmus infliaciją, apsunkina brangių akcijų pagrindimą. Spalio 16 d. 10 metų obligacijų realus pajamingumas siekė 2,74 proc. Bank of America apklausoje fondų valdytojai teigė, kad 10 metų obligacijų pajamingumas turėtų pasiekti 5,9 proc., kad jie reikšmingai perkeltų lėšas iš akcijų į obligacijas. Ateities sandorių rinkos vertina 17,2 proc. tikimybę, kad Federalinis rezervų bankas kitos savaitės posėdyje pakels palūkanų normas.finance.yahoo.com+2

„Nuogąstavimai, kad AI plėtra gali pakenkti ekonomikos augimui, paskatino tam tikrą „skrydį į saugumą“, – sakė Cooperis Howardas iš Schwab. Jis pridūrė, kad „palūkanų normų svyravimai greičiausiai tęsis“.schwab.com

Sidnėjuje diskutuojama apie lubas

Commonwealth Bank metinėje pasaulinių rinkų konferencijoje Sidnėjuje prekiautojai, skolos vertybinių popierių emitentai ir investuotojai nuolat grįžo prie vieno klausimo: kaip aukštai gali kilti ilgalaikės obligacijų palūkanų normos? AFR antraštėje klausiama, ar 10 metų palūkanų normos gali pasiekti 7 proc., ir atsakoma, kad istorija rodo, jog tai įmanoma.afr.com

Christopheris Kentas, Australijos rezervų banko vicegubernatorius, konferencijoje sakė, kad esama „pagrįstų įrodymų“, jog neutralios palūkanų normos kyla. Neutrali norma yra ta, kuri nei spartina, nei lėtina ekonomiką. Jis taip pat teigė, kad terminuotoji premija – papildomas pajamingumas, kurio investuotojai reikalauja už ilgalaikės skolos laikymą – pakilo iki 12 metų aukštumos.rba.gov.au+1

Prancūzija nukentėjo labiausiai

Prancūzijos 10 metų obligacijų pajamingumas pirmadienį pakilo 13 bazinių punktų iki 4,9 proc., priartėdamas prie 4,99 proc. ribos, pasiektos spalio pradžioje, kuri buvo aukščiausia nuo 2002 m. CAC 40 indeksas krito 1,5 proc., o BNP Paribas ir Société Générale akcijos atpigo po 3 proc. Papildomas pajamingumas, kurio investuotojai reikalauja už Prancūzijos, o ne Vokietijos skolos laikymą, pakilo iki 146 bazinių punktų – tai aukščiausias lygis per dvi savaites. Moody's ↗ 1.45% spalio 23 d., penktadienį, peržiūrės Prancūzijos kredito reitingą.reuters.com

„Prancūzijos OAT obligacijos ir toliau yra atpirkimo ožys vykstančiame valstybės obligacijų rinkų išpardavime“, – rašė Capital Economics ekonomistas Elias Hilmeris. OAT yra Prancūzijos vyriausybės obligacijos. Mike'as Bellas iš RBC BlueBay Asset Management situaciją apibendrino tiesmukai: „Atrodo, kad arba obligacijų rinkos sukyla, arba žmonės sukyla, arba abu kartu“.africa.businessinsider.com+1