Teslan ja SpaceX:n fuusio voisi avata tien S&P 500 -indeksiin

Muutama kuukausi sen jälkeen, kun S&P Dow Jones Indices ↗ 1.08% kieltäytyi nopeuttamasta SpaceX:n pääsyä lippulaivaindeksiinsä, Elon Musk on saattanut löytää tavan kiertää odotusaika. Bloomberg raportoi 14. marraskuuta, että keskustelut SpaceX:n ja Teslan ↘ 1.82%, yhden S&P 500 ↘ 0.36% -indeksin suurimmista jäsenistä, yhdistämisestä etenevät. Kauppa yhdistäisi Muskin sähköauto-, tekoäly-, satelliittilaukaisu- ja sosiaalisen median liiketoiminnot yhdeksi yhtiöksi.bloomberg.com

Indeksikysymys on merkittävä, sillä Bloombergin mukaan mukaanpääsy vaatisi noin 16 biljoonan dollarin edestä passiivista indeksirahastopääomaa pitämään hallussaan yhdistyneen yhtiön osakkeita. TD Securitiesin, joka on osa The Toronto-Dominion Bankia ↘ 0.03%, Reid Noch arvioi, että fuusioituneen yhtiön lisääminen voisi luoda noin 100 miljardin dollarin kysynnän indeksirahastoilta. Perjantain päätöskursseilla molempien yhtiöiden yhteenlaskettu arvo oli lähes 3,5 biljoonaa dollaria, mikä tekisi yhdistyneestä yhtiöstä indeksin viidenneksi suurimman.ca.finance.yahoo.com

Inkluusio ei ole taattu

Indeksiin liittyminen fuusion jälkeen ei olisi automaattista. Bloomberg huomauttaa, että jos yhdistynyt yhtiö jäisi ulkopuolelle, passiivisten rahastojen olisi myytävä osakkeet, jotka ne todennäköisesti saisivat kaupan yhteydessä. Yksinkertaisin reitti olisi Teslan ostaa SpaceX, joka on yhtiöistä suurempi, mutta harva odottaa kaupan toteutuvan tällä tavalla. Analyytikot väittävät, että yhdistynyt yhtiö voisi silti säilyttää Teslan paikan, koska se rajoittaisi indeksin vaihtuvuutta. SpaceX ei yksinään vielä täytä indeksin sääntöjä, jotka vaativat vuoden pörssihistoriaa ja voitollisuutta neljältä edelliseltä vuosineljännekseltä yhteensä. Analyytikoiden arviot viittaavat siihen, että se voisi täyttää nämä ehdot vuoden 2027 puoliväliin mennessä.ca.finance.yahoo.com

SpaceX:n kesäkuun listautumisen jälkeen Nasdaq ↘ 0.17% muutti sääntöjään nopeuttaakseen yhtiön pääsyä Nasdaq 100 -indeksiin. S&P päätti olla muuttamatta sääntöjään suuryhtiöiden listauksia varten, ja S&P:n tiedottaja kieltäytyi kommentoimasta markkinoiden spekulaatioita.

Keskustelut kiihtyvät

Musk sanoi SpaceX:n lokakuun 20. päivän tulosjulkistuksessa, että fuusio "olisi hyvä idea", ja vahvisti Reutersin mukaan, että molemmat yhtiöt ovat perustaneet erityiskomiteat. Hän totesi myös, etteivät komiteat ole sopineet ehdoista eivätkä välttämättä koskaan sovi. Teslan osakkeet nousivat 12. marraskuuta sen jälkeen, kun Bloomberg raportoi, että kauppa, joka voisi olla historian suurin yritysfuusio, saatetaan julkistaa jo joulukuussa, Dow Jones raportoi.fidelity.com+1

Keskittymiseen liittyvät huolet

Molemmat yhtiöt käyvät kauppaa korkeilla arvostuskertoimilla. Teslan hinta on yli 180-kertainen odotettuihin tuloihin nähden, kun taas S&P 500 -indeksi kokonaisuudessaan käy kauppaa noin 18-kertaisella kertoimella, Bloomberg raportoi. Duken yliopiston professori Campbell Harvey sanoi, että "on vaikea perustella sen poissulkemista maailman tärkeimmästä indeksistä". TMX Groupin VettaFin Brent Leadbetter varoitti, että suuryhtiöindeksit "muuttuvat keskittyneemmiksi ja tämä keskittyminen tuo mukanaan riskejä".ca.finance.yahoo.com