Las bolsas asiáticas caen ante el alza del petróleo y la perspectiva de subidas de tipos de la Fed

Los mayores bancos centrales del mundo afrontan una de las semanas más determinantes para la política monetaria en años: la Reserva Federal, el Banco de Japón y el Banco de Inglaterra se disponen a anunciar sus decisiones sobre los tipos de interés en un contexto de escalada en los precios del petróleo y una persistente inflación impulsada por el conflicto en Oriente Medio.

La probabilidad de una subida de la Fed se dispara tras el alto dato de inflación

La reunión de dos días de la Reserva Federal, que comienza este lunes y concluye el miércoles, se ha convertido en el gran acontecimiento de la semana. Después de que el informe sobre los precios de consumo del pasado viernes mostrara que la inflación estadounidense se mantuvo en el 3,4 %, la probabilidad de una subida de tipos de un cuarto de punto aumentó hasta casi el 90 %, según CME FedWatch. Este movimiento llevaría el tipo de los fondos federales a un rango objetivo de entre el 3,75 % y el 4 %, lo que supondría el primer incremento de tipos de la Fed en tres años. EY-Parthenon proyecta ahora que la subida se concretará, mientras que Michael Feroli, economista jefe para EE. UU. de JPMorgan ↘ 0.92%, afirmó que "no respaldar las palabras con hechos podría poner en riesgo la credibilidad de la institución". Sin embargo, un sondeo de Reuters entre economistas muestra división: alrededor del 30 % prevé una subida el miércoles, mientras que la mayoría sigue pronosticando una pausa. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, quien adoptó un tono de firmeza monetaria en Jackson Hole el mes pasado, se enfrenta a la presión del presidente Trump, quien ha pedido públicamente tipos más bajos.business-standard+4

El Banco de Japón elevaría los tipos a su nivel más alto desde 1995

Se espera ampliamente que el Banco de Japón eleve su tipo de interés de referencia en 25 puntos básicos hasta el 1,25 % cuando concluya su reunión el viernes 18 de septiembre, situándolo en su nivel más alto desde 1995. Un sondeo de Reuters reflejó un amplio consenso sobre esta medida, y los mercados de predicción otorgan una probabilidad del 98 % a la subida. El director ejecutivo del BOJ, Koji Nakamura, advirtió en notas de conferencias publicadas recientemente que Japón ha experimentado "reacciones no lineales de los precios internos a perturbaciones externas" y que los frecuentes choques de oferta "no deberían tratarse como transitorios". Una fuerza laboral en disminución que está impulsando los mayores incrementos salariales en casi 30 años ofrece una justificación adicional para el endurecimiento monetario.techflowpost+4

El Banco de Inglaterra mantiene los tipos por ahora, pero aumenta la presión

El Banco de Inglaterra anunciará su decisión el jueves, y los mercados prevén de forma abrumadora que mantenga los tipos en el 3,75 %. Sin embargo, la votación podría volver a ser ajustada: en la reunión de julio, tres miembros del CPM, Megan Greene, Catherine Mann y Huw Pill, votaron a favor de un alza. Con las previsiones apuntando a que la inflación general del Reino Unido suba a alrededor del 3,2 % en agosto y con el petróleo por encima de los 100 dólares por barril presionando aún más los costes, Thomas Pugh, economista jefe de RSM, señaló que el repunte energético ha "aumentado de forma sustancial las posibilidades de que el CPM termine siguiendo a otros grandes bancos centrales y eleve los tipos". El Banco Central Europeo ya ha actuado al elevar su tipo de depósito al 2,5 % el jueves pasado; en este sentido, Martins Kazaks, miembro del Consejo de Gobierno del BCE, declaró a Reuters que "se consolidan los argumentos a favor de un mayor endurecimiento" y que los tipos "podrían tener que adentrarse en terreno restrictivo". Las bolsas asiáticas cayeron el lunes debido a que el barril de crudo Brent superó los 107 dólares tras nuevos ataques contra infraestructuras en Arabia Saudí, lo que provocó una caída del 1,7 % en el Nikkei 225 japonés y retrocesos en los futuros del S&P 500.global.morningstar+7