Το κινεζικό μοντέλο Kimi K3 της Moonshot προκαλεί μαζικό ξεπούλημα στις μετοχές ημιαγωγών

Η κυκλοφορία του μοντέλου Kimi K3 της Moonshot AI στις 16 Ιουλίου προκάλεσε αναταράξεις στις παγκόσμιες αγορές ημιαγωγών την Πέμπτη, καθώς οι επενδυτές προέβησαν σε άμεσες συγκρίσεις με το περσινό φαινόμενο DeepSeek, αμφισβητώντας αν τα φθηνότερα κινεζικά μοντέλα τεχνητής νοημοσύνης θα μπορούσαν να πλήξουν τη ζήτηση για τα πιο προηγμένα τσιπ που τροφοδοτούν την έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης.

Μια «στιγμή Kimi» κλονίζει τις αγορές

Ο ασιατικός δείκτης ημιαγωγών του Bloomberg υποχώρησε πάνω από 6% καθώς η είδηση της κυκλοφορίας του μοντέλου αντήχησε στα χρηματιστήρια, ενώ τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του Nasdaq 100 σημείωσαν πτώση 2% λόγω ανησυχιών ότι τα ολοένα και πιο ικανά κινεζικά μοντέλα θα μπορούσαν να περιορίσουν τη ζήτηση για τσιπ τεχνητής νοημοσύνης υψηλών επιδόσεων. Ο δείκτης Philadelphia SE Semiconductor υποχώρησε κατά 4,29% την ίδια ημέρα, κλείνοντας στις 11.867,50 μονάδες, πλησιάζοντας σε περιοχή bear market με πτώση 16% από το πρόσφατο υψηλό κλεισίματός του.moneycontrol+4

Το Kimi K3 της Moonshot, ένα μοντέλο μείγματος ειδικών (mixture-of-experts) 2,8 τρισεκατομμυρίων παραμέτρων με παράθυρο πλαισίου ενός εκατομμυρίου tokens, ονομάστηκε γρήγορα από τους επενδυτές ως μια νέα «στιγμή Kimi». Η εταιρεία τιμολόγησε το API της στα 3 δολάρια ανά εκατομμύριο tokens εισόδου και 15 δολάρια για έξοδο, δηλαδή περίπου στο μισό κόστος του GPT-5.6 Sol της Microsoft Corporation ↗ 0.52% και κάτω από το ένα τρίτο του Claude Fable 5 της Anthropic. Η Artificial Analysis κατέταξε το K3 πάνω από το Opus 4.8 της Anthropic σε ορισμένα σημεία αναφοράς, καθιστώντας το το πρώτο κινεζικό μοντέλο ανοιχτών βαρών που επιτυγχάνει αυτό το ορόσημο.instagram+1

Οι μετοχές τσιπ υπό πολιορκία παρά τα ισχυρά κέρδη

Το ξεπούλημα έπληξε μια ήδη εύθραυστη αγορά. Η TSMC Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited ↘ 1.20% ανακοίνωσε την Πέμπτη αύξηση 77% στα κέρδη του δεύτερου τριμήνου, φτάνοντας σε επίπεδα ρεκόρ, και αύξησε τον προϋπολογισμό κεφαλαιουχικών δαπανών της για το 2026 κατά 8 δισεκατομμύρια δολάρια στα 62 δισεκατομμύρια δολάρια, ωστόσο οι μετοχές της που είναι εισηγμένες στις ΗΠΑ υποχώρησαν κατά 2,1%. Ο S&P 500 σημείωσε πτώση 0,1% και ο Nasdaq Composite έχασε 0,6%, με την αδυναμία στον κλάδο των τσιπ να επισκιάζει τις κατά τα άλλα σταθερές εκθέσεις κερδών.global.morningstar+2

Η πίεση εντάθηκε μετά την προειδοποίηση της IBM International Business Machines Corporation ↗ 0.60% νωρίτερα μέσα στην εβδομάδα ότι οι επιχειρήσεις προτιμούν τις υποδομές κέντρων δεδομένων έναντι του λογισμικού. Οι μετοχές της IBM βυθίστηκαν κατά 25% την Τρίτη, στη χειρότερη ημέρα της ιστορίας της, μετά την πρόβλεψη για έσοδα δεύτερου τριμήνου χαμηλότερα από τις εκτιμήσεις.reuters+1

Απόηχοι της DeepSeek

Η αντίδραση της αγοράς θύμισε τον Ιανουάριο του 2025, όταν το μοντέλο τεχνητής νοημοσύνης χαμηλού κόστους της DeepSeek προκάλεσε απώλεια 589 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε μία μόνο ημέρα στην κεφαλαιοποίηση της Nvidia ↘ 1.47%. Όπως και τότε, ο κεντρικός φόβος είναι ότι τα φθηνότερα κινεζικά μοντέλα θα μπορούσαν να υπονομεύσουν τη θέση ότι οι δαπάνες για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης μεγάλης κλίμακας θα διατηρήσουν τη ζήτηση για τσιπ επ αόριστον. Το MarketWatch σημείωσε ότι οι μετοχές ημιαγωγών βρίσκονταν «στα πρόθυρα bear market» στις 16 Ιουλίου, ενώ ο δείκτης SOX είχε ήδη υποχωρήσει 16% από το υψηλό του Ιουνίου πριν η είδηση για το Kimi K3 προσθέσει νέα πίεση.reuters+3

Η Moonshot έχει δεσμευτεί να κυκλοφορήσει τα πλήρη βάρη του μοντέλου έως τις 27 Ιουλίου, μια κίνηση που θα μπορούσε να εντείνει τον ανταγωνισμό εάν οι ανεξάρτητες αξιολογήσεις επιβεβαιώσουν τους ισχυρισμούς της εταιρείας για τις επιδόσεις του.benchlm