Η μεγαλύτερη μηνιαία άνοδος των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων από τον Μάρτιο

Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων σε ΗΠΑ και ευρωζώνη ολοκλήρωσαν τον Ιούλιο με τις μεγαλύτερες μηνιαίες αυξήσεις τους από τον Μάρτιο, καθώς η κλιμάκωση της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, η εκτίναξη των τιμών του πετρελαίου και τα αυστηρά μηνύματα από τις κεντρικές τράπεζες προκάλεσαν ευρύ κύμα πωλήσεων στις παγκόσμιες αγορές σταθερού εισοδήματος.

Ένας ταραχώδης μήνας για τα ομόλογα

Η απόδοση του γερμανικού 10ετούς ομολόγου υποχώρησε στο 3,15% την Παρασκευή, αλλά παρέμεινε σε τροχιά μηνιαίας ανόδου περίπου 28 έως 30 μονάδων βάσης, σύμφωνα με το Reuters. Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου υποχώρησε κατά 1,5 μονάδα βάσης κατά τη συνεδρίαση της Παρασκευής στο 4,65%, αλλά παρέμενε έτοιμη να κλείσει τον Ιούλιο με άνοδο περίπου 22,5 μονάδων βάσης. Η απόδοση του 30ετούς αμερικανικού τίτλου άγγιξε το υψηλότερο επίπεδο από το 2007 νωρίτερα μέσα στην εβδομάδα, μετά τη διατήρηση των επιτοκίων σταθερών από τη Federal Reserve, σύμφωνα με το CNBC.economictimes+2

Η ήπια υποχώρηση των αποδόσεων την Παρασκευή αντικατόπτριζε την αναδιάρθρωση χαρτοφυλακίων στο τέλος του μήνα και όχι αλλαγή στο κλίμα της αγοράς. Καθ' όλη τη διάρκεια του Ιουλίου, το κόστος δανεισμού σε Ευρώπη και ΗΠΑ ωθήθηκε σταθερά υψηλότερα από τις αυξανόμενες τιμές της ενέργειας λόγω της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, τα επίμονα στοιχεία για τον πληθωρισμό και τις αυξανόμενες προσδοκίες ότι οι κεντρικές τράπεζες θα διατηρήσουν τα επιτόκια σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.investing

Στο επίκεντρο η πολιτική των κεντρικών τραπεζών

Το κύμα πωλήσεων εντάθηκε μετά την απόφαση της Fed να αφήσει τα επιτόκια αμετάβλητα την Τετάρτη, με τις αγορές να ερμηνεύουν το μήνυμα του προέδρου Kevin Warsh ως ανεπαρκώς αυστηρό για τον πληθωρισμό, όπως μετέδωσε το Bloomberg. Οι τιμές της αγοράς υποδεικνύουν πλέον ότι οι επενδυτές αναμένουν δύο αυξήσεις επιτοκίων από τη Fed έως τον Ιούνιο του 2027, συμπεριλαμβανομένης μίας που έχει σχεδόν πλήρως προεξοφληθεί για τον Οκτώβριο.bloomberg+1

Στην Ευρώπη, η ΕΚΤ αύξησε το βασικό της επιτόκιο στο 2,25% τον Ιούνιο πριν το διατηρήσει σταθερό, με τους traders να προεξοφλούν πλέον το επιτόκιο καταθέσεων στο 2,75% έως τις αρχές του 2027. Η Τράπεζα της Ιαπωνίας διατήρησε τα επιτόκια στο 1% την Παρασκευή, σηματοδοτώντας παράλληλα την προθυμία της για περαιτέρω αυξήσεις καθώς οι πληθωριστικές πιέσεις εντείνονται λόγω του αδύναμου γεν και της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, ανέφερε το Reuters.economictimes+1

Πιέσεις στις αναδυόμενες αγορές

Η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου της Ινδίας αυξήθηκε κατά περίπου 6 μονάδες βάσης μέσα στον μήνα στο 6,81%, σύμφωνα με το Trading Economics, σημειώνοντας την πρώτη μηνιαία απώλεια σε τέσσερις μήνες, καθώς οι αυξανόμενες αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων και οι υψηλές τιμές του πετρελαίου επιβάρυναν το χρέος των αναδυόμενων αγορών. Το κρατικό επενδυτικό ταμείο της Ινδονησίας, Danantara, αναγκάστηκε να αναβάλει μια προγραμματισμένη έκδοση ομολόγων σε δολάρια λόγω των επιδεινούμενων συνθηκών της αγοράς, μετέδωσε το Bloomberg.tradingeconomics+1

Οι traders σταθερού εισοδήματος στρέφονται πλέον στις ανακοινώσεις για τον πληθωρισμό του Αυγούστου και στα σχόλια των κεντρικών τραπεζών για ενδείξεις σχετικά με το αν το κύμα πωλήσεων έχει συνέχεια.investing