Η JPMorgan δέχεται πλέον Bitcoin και Ethereum ως εξασφάλιση για δάνεια

Η JPMorgan Chase ↘ 0.07% επιτρέπει πλέον σε θεσμικούς πελάτες να δεσμεύουν Bitcoin και Ethereum ως εξασφάλιση για δάνεια σε δολάρια ΗΠΑ, μια κίνηση που τοποθετεί τα κρυπτονομίσματα δίπλα σε παραδοσιακά στοιχεία ενεργητικού, όπως τα αμερικανικά ομόλογα και οι μετοχές, στα χαρτοφυλάκια δανεισμού της τράπεζας. Το πρόγραμμα, το οποίο ξεκίνησε τον Μάρτιο του 2026 μέσω της πλατφόρμας ψηφιακών στοιχείων ενεργητικού Kinexys της τράπεζας, αποτελεί μια έντονη στροφή από τη μακροχρόνια δημόσια σκεπτικιστική στάση του διευθύνοντος συμβούλου Jamie Dimon απέναντι στα κρυπτονομίσματα.crypto+1

Πώς λειτουργεί

Οι πελάτες καταθέτουν Bitcoin ή Ethereum σε τρίτους θεματοφύλακες, κυρίως στη Fidelity Digital Assets και την Coinbase Custody ↘ 3.53%, αντί να μεταφέρουν tokens απευθείας στη JPMorgan. Η τράπεζα λαμβάνει μια απόδειξη θεματοφυλακής και καταγράφει τη δέσμευση στο εξουσιοδοτημένο blockchain της, χορηγώντας στη συνέχεια δάνειο σε δολάρια έναντι της θέσης αυτής. Οι ροές τιμών σε πραγματικό χρόνο από τη Chainlink ενημερώνουν συνεχώς τις αποτιμήσεις των εξασφαλίσεων, ενεργοποιώντας αυτόματες ειδοποιήσεις συμπληρωματικής ασφάλισης (margin calls) εάν οι αξίες πέσουν κάτω από τα καθορισμένα όρια.blockonomi+1

Η JPMorgan εφαρμόζει περικοπές (haircuts) 30% έως 50% στις εξασφαλίσεις σε κρυπτονομίσματα, πράγμα που σημαίνει ότι ένας πελάτης που δεσμεύει Bitcoin αξίας 100.000 δολαρίων ενδέχεται να λάβει μόνο 50.000 έως 70.000 δολάρια σε δανειακά κεφάλαια. Συγκριτικά, τα αμερικανικά ομόλογα έχουν περικοπές μόλις 1% έως 5%, ενώ ο χρυσός προσελκύει συνήθως περικοπές 10% έως 25%.cryptoverselawyers+1

Το πρόγραμμα εξυπηρετεί επί του παρόντος θεσμικούς πελάτες και ιδιώτες υψηλής καθαρής θέσης, αν και το Bloomberg ανέφερε ότι η τράπεζα αξιολογεί την επέκτασή του σε επιλέξιμους ιδιώτες επενδυτές έως τα μέσα του 2027.crypto

Από σκεπτικιστής σε υποστηρικτής

Η πολιτισμική αυτή στροφή είναι εντυπωσιακή. Ο Dimon είχε χαρακτηρίσει το Bitcoin "υπερτιμημένη απάτη" και "άχρηστη πέτρα" σε πολλές τηλεδιασκέψεις αποτελεσμάτων και συνέδρια. Ωστόσο, το Bloomberg ανέφερε για πρώτη φορά τον Οκτώβριο του 2025 ότι η JPMorgan σχεδίαζε να δεχθεί Bitcoin και Ethereum ως εξασφάλιση έως το τέλος του έτους, αξιοποιώντας την προηγούμενη αποδοχή ETF που συνδέονται με κρυπτονομίσματα. Το Reuters είχε επισημάνει τη διερεύνηση της τράπεζας για δανεισμό με εγγύηση κρυπτονομισμάτων ακόμη νωρίτερα, τον Ιούλιο του 2025.bloomberg+2

Η πλατφόρμα Kinexys, η οποία απέσπασε το βραβείο "Best Live Collateral Management Solution" στα Future of Finance Awards 2026, καταγράφει πλέον μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών 7 δισεκατομμυρίων δολαρίων και έχει επεξεργαστεί περισσότερα από 4 τρισεκατομμύρια δολάρια σε αθροιστικές εκκαθαρίσεις.jpmorgan

Επιπτώσεις στον ανταγωνισμό

Η JPMorgan έχει επίσης υποβάλει αίτηση για δομημένα ομόλογα με κάλυψη σε bitcoin που συνδέονται με το διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο IBIT της BlackRock ↘ 0.77%, προσφέροντας αποδόσεις με μόχλευση έως τον Δεκέμβριο του 2026. Η Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.31%, η Citigroup ↗ 0.43% και η Bank of America ↗ 0.62% αναπτύσσουν ένα δίκτυο καταθέσεων σε μορφή token που αναμένεται να ξεκινήσει το πρώτο εξάμηνο του 2027, υποδηλώνοντας ότι το πρόγραμμα εξασφαλίσεων αποτελεί την πρώτη πράξη σε μια ευρύτερη ενσωμάτωση των ψηφιακών στοιχείων ενεργητικού στη Wall Street.blockonomi+1