Άνοδος της μετοχής της Oracle μετά τις προβλέψεις για τις ταμειακές ροές και το όριο χρηματοδότησης

Οι μετοχές της Oracle ↘ 6.37% σημείωσαν σημαντική άνοδο την Τετάρτη 28 Οκτωβρίου, αφού η εταιρεία έδωσε στους επενδυτές ένα χρονοδιάγραμμα για το πότε οι ελεύθερες ταμειακές ροές θα γίνουν θετικές και έθεσε όριο στο ποσό των νέων κεφαλαίων που θα αντλήσει για την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης. Κατά την ημέρα των επενδυτών στο Λας Βέγκας, η Oracle δήλωσε ότι αναμένει έσοδα για το οικονομικό έτος 2030 ύψους 225 δισεκατομμυρίων δολαρίων ή περισσότερο, γεγονός που μεταφράζεται σε σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης άνω του 35% από το οικονομικό έτος 2026. Επίσης, έθεσε στόχο για λειτουργικό περιθώριο κέρδους non-GAAP άνω του 40% και κέρδη ανά μετοχή non-GAAP τουλάχιστον 21 δολαρίων.investor.oracle.com

Οι στόχοι για τα έσοδα και τα κέρδη ανά μετοχή ανακοινώθηκαν για πρώτη φορά στη συνάντηση της Oracle με τους αναλυτές στις 16 Οκτωβρίου 2025, με τη μετοχή να υποχωρεί περίπου 7% την επόμενη ημέρα. Φέτος, το σχέδιο για τις ταμειακές ροές ήταν αυτό που κίνησε τη μετοχή. Οι μετοχές αυξήθηκαν πάνω από 9%, σύμφωνα με το Seeking Alpha, ενώ το CNBC ανέφερε άνοδο περίπου 10%.cnbc.com+2

Ένα χρονοδιάγραμμα για τις ταμειακές ροές

Η οικονομική διευθύντρια Hilary Maxson δήλωσε ότι οι ελεύθερες ταμειακές ροές αναμένεται να γίνουν θετικές στο δεύτερο εξάμηνο του οικονομικού έτους 2028 και να ξεπεράσουν τα 30 δισεκατομμύρια δολάρια το οικονομικό έτος 2029, καθώς οι κεφαλαιουχικές δαπάνες μειώνονται, όπως μετέδωσε το Reuters. Σύμφωνα με το Bloomberg, οι επενδυτές ανέμεναν ότι οι ελεύθερες ταμειακές ροές θα παρέμεναν αρνητικές εκείνο το έτος.centraloregondaily.com+1

Η Oracle δήλωσε ότι δεν θα αντλήσει περισσότερα από 20 δισεκατομμύρια δολάρια σε νέα κεφάλαια έως το οικονομικό έτος 2030, εξαιρουμένης της αναχρηματοδότησης χρέους. Το τρέχον σχέδιο προβλέπει 10 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετοχικό κεφάλαιο και 10 δισεκατομμύρια δολάρια σε ακαθάριστο χρέος. Αυτό έρχεται να προστεθεί στα 20 δισεκατομμύρια δολάρια από την πώληση μετοχών στην αγορά που ολοκληρώθηκε το πρώτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2027. Η εταιρεία ανέφερε ότι η ανάπτυξη θα χρηματοδοτήσει τον εαυτό της από το οικονομικό έτος 2029 και ότι το καθαρό χρέος θα πέσει κάτω από 3,5 φορές το προσαρμοσμένο EBITDA εκείνο το έτος. Η Oracle διατήρησε επίσης τις προοπτικές της για το οικονομικό έτος 2027 για έσοδα τουλάχιστον 90 δισεκατομμυρίων δολαρίων και κέρδη ανά μετοχή non-GAAP 8,10 δολαρίων.investor.oracle.com

Οι επενδυτές ζητούσαν όρια χρηματοδότησης

Η μετοχή εισήλθε στην εκδήλωση υπό πίεση. Είχε υποχωρήσει περίπου 34% από την αρχή του έτους και περίπου 55% τους τελευταίους 12 μήνες, ανέφερε το Business Insider. Οι επενδυτές ανησυχούσαν για το ποιος θα πληρώσει για την έκρηξη των κέντρων δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης. Πριν από τη συνάντηση, ο αναλυτής της Wells Fargo ↘ 1.66%, Michael Turrin, έγραψε ότι η "πορεία προς τους στόχους (του οικονομικού έτους 2030) παραμένει υπό εξέταση", ανέφερε το Investor's Business Daily. Ο Kirk Materne της Evercore ISI δήλωσε ότι η μεγαλύτερη ευκαιρία ήταν να "τεθούν ορισμένα όρια σχετικά με το πόση επιπλέον χρηματοδότηση χρειάζεται η Oracle πριν γίνει θετική στις ελεύθερες ταμειακές ροές". Η Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 3.58% μείωσε την τιμή στόχο της στα 206 δολάρια στις 23 Οκτωβρίου και αμφισβήτησε το αν μπορούν να επιτευχθούν οι στόχοι για τα οικονομικά έτη 2028 έως 2030.finance.yahoo.com+2

Η ζήτηση δεν αποτέλεσε το πρόβλημα. Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο υπογεγραμμένων αλλά μη αναγνωρισμένων εσόδων της Oracle ανέρχεται σε περίπου 664 δισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με τους αναλυτές της RBC. Ωστόσο, το Reuters σημείωσε ότι η Oracle στερείται της μεγάλης βάσης εσόδων της Microsoft ↘ 1.55% και της Amazon Amazon.com, Inc. ↘ 1.41%, και ότι εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από έναν πελάτη, την OpenAI, η οποία είναι ζημιογόνος.markets.businessinsider.com+1