Reuters-Umfrage: 86 Prozent der Ökonomen erwarten Zinserhöhung der BOJ im Dezember

Eine Mehrheit der Ökonomen geht davon aus, dass die Bank of Japan ihren Leitzins bis Ende Dezember auf 1,25 Prozent anhebt, wobei einige einen Schritt bereits im Oktober prognostizieren, wie aus einer am Donnerstag veröffentlichten Reuters-Umfrage hervorgeht. Der Ausblick unterstreicht den Kampf der Zentralbank, yen-getriebene Inflation gegen die Risiken einer zu schnellen Straffung inmitten einer fragilen Wirtschaftserholung abzuwägen.

Yen-Schwäche treibt Zinserhöhungserwartungen

In der Umfrage vom 13. bis 21. Juli prognostizierten 86 Prozent der Ökonomen, 75 von 87, eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte auf 1,25 Prozent bis zum Jahresende, nach 79 Prozent in einer Juni-Umfrage. Von den 51 Befragten, die einen Monat nannten, wählten 53 Prozent den Dezember und 35 Prozent den Oktober. Fast alle Befragten, 95 Prozent, erwarteten, dass die BOJ die Zinsen in diesem Quartal unverändert bei 1 Prozent belässt, dem im Juni erreichten Drei-Dekaden-Hoch.WKZO | Everything Kalamazoo | 590 AM · 106.9 FM+2

Der Yen gab am Dienstag im US-Handel auf 163,24 pro Dollar nach und erreichte damit den niedrigsten Stand seit Dezember 1986. Das Paar USD/JPY handelte am Mittwoch um 163,06. Der Rückgang der Währung hat die Spekulationen über weitere Interventionen des japanischen Finanzministeriums verstärkt, das im April und Mai rund 11,73 Billionen Yen (73 Milliarden Dollar) ausgegeben hatte, um die Währung ohne Vorankündigung zu verteidigen. Finanzministerin Satsuki Katayama erklärte Anfang dieses Monats, Tokio bleibe bereit zu reagieren und stehe in regelmäßigem Kontakt mit Washington in Devisenfragen.TRADING ECONOMICS+5

Inflationsrisiken und Zinsklatsche

• Das Tempo der Zinserhöhungen, das bisher bei etwa einmal alle sechs Monate lag, könnte sich aufgrund der Notwendigkeit, Inflations- und Yen-Verkaufsdruck entgegenzuwirken, etwas beschleunigen, sagte Kazutaka Maeda, leitender Ökonom beim Meiji Yasuda Research Institute, der eine Zinserhöhung im Oktober erwartet.WKZO | Everything Kalamazoo | 590 AM · 106.9 FM

Obwohl Japans Kerninflation in den letzten Monaten unter dem 2-Prozent-Ziel der BOJ geblieben ist, zeigte die Medianprognose der Umfrage, dass sie im vierten Quartal infolge höherer Ölpreise nach dem Krieg im Iran in den mittleren 2-Prozent-Bereich steigt. Die BOJ hob die Zinsen im Juni mit einer 7:1-Abstimmung von 0,75 auf 1 Prozent an, wobei Vize-Gouverneur Shinichi Uchida Bereitschaft zu weiteren Straffungsschritten signalisierte.Reuters+2

Schuldenbedenken und politische Spannungen

Über dieses Jahr hinaus erwarteten 70 Prozent der Ökonomen, dass die Zinsen bis zum Ende des zweiten Quartals 2027 mindestens 1,50 Prozent erreichen, wobei eine knappe Mehrheit 1,50 Prozent als den Endzins der BOJ ansieht. Fast 80 Prozent der Befragten gaben an, dass der Dollar-Yen-Kurs um 160 zu schwach im Verhältnis zu den wirtschaftlichen Fundamentaldaten Japans sei.WKZO | Everything Kalamazoo | 590 AM · 106.9 FM

Der weitere Weg wird durch politische Empfindlichkeiten kompliziert. Premierministerin Sanae Takaichi hat sich skeptisch gegenüber Zinserhöhungen gezeigt, und 58 Prozent der Ökonomen äußerten Besorgnis über die Schuldendienstkosten in den nächsten zwei bis drei Jahren, da die Renditen japanischer Staatsanleihen auf mehrjährige Höchststände geklettert sind. Ein Entwurf für einen wirtschaftlichen Regierungsentwurf löste einen Ausverkauf von Anleihen aus, indem er Spekulationen anheizte, die Regierung könnte die BOJ drängen, die Zinsen niedrig zu halten, obwohl er später überarbeitet wurde, um die Unabhängigkeit der Zentralbank zu bekräftigen.WKZO | Everything Kalamazoo | 590 AM · 106.9 FM