OpenAI erwartet bis 2030 einen Kapitalverbrauch von 278 Milliarden Dollar

OpenAI führt erste Gespräche mit Investoren über eine neue Finanzierungsrunde, die den Hersteller von ChatGPT mit 1,2 bis 1,5 Billionen Dollar bewerten könnte. Dies entspräche einer Verdoppelung der letzten privaten Bewertung und könnte das Unternehmen vor einem geplanten Börsengang zum wertvollsten privat gehaltenen Unternehmen der Welt machen.

Unterschiedliche Bewertungen

Die New York Times berichtete diese Woche, dass Investoren OpenAI zunächst mit einem Vorschlag für eine Bewertung von 1,2 Billionen Dollar kontaktiert hätten, eine Zahl, die auch von der Financial Times und dem Wall Street Journal News Corp ↘ 0.03% genannt wurde. OpenAI ist jedoch der Ansicht, dass das Unternehmen aufgrund der gestiegenen Kundennachfrage nach seinem Codierungstool Codex und seinen neuesten KI-Modellen, GPT-6 Astra und GPT-5.6 Sol, eine Bewertung von mindestens 1,5 Billionen Dollar verdient, so die Times. CNBC berichtete, dass noch keine formellen Gespräche im Gange seien.nytimes+3

Das Unternehmen schloss im März eine Finanzierungsrunde über 122 Milliarden Dollar bei einer Bewertung von 852 Milliarden Dollar ab, unterstützt von SoftBank, Amazon Amazon.com, Inc. ↘ 0.35%, Nvidia ↗ 2.78% und anderen. Seit seiner Gründung hat OpenAI mehr als 190 Milliarden Dollar eingesammelt. Die annualisierte Umsatzrate überstieg im August 40 Milliarden Dollar, was einer Verdoppelung gegenüber den 20 Milliarden Dollar Ende 2025 entspricht.clay+2

Enormer Kapitalbedarf voraus

Eine Unternehmenspräsentation, über die die Financial Times am Freitag berichtete, zeigt, dass OpenAI laut Reuters zwischen 2026 und 2030 mit einem Kapitalverbrauch von rund 278 Milliarden Dollar rechnet, da die Ausgaben für Rechenleistung und Infrastruktur steigen. Diese Zahl unterstreicht das Ausmaß des Kapitals, das OpenAI benötigt, um seine KI-Ambitionen aufrechtzuerhalten. Anfang des Jahres prognostizierte das Unternehmen einen kumulierten Kapitalverbrauch von 665 Milliarden Dollar bis zum Ende des Jahrzehnts, wobei ein positiver Cashflow erst für 2030 erwartet wird.x+2

Sam Altman, CEO von OpenAI, hat erklärt, dass das Unternehmen den Börsengang verschoben habe, um sich auf die Sicherheitsrisiken der KI zu konzentrieren, obwohl der Börsengang bereits für 2026 auf Eis gelegt worden war, um die Finanzen zu stärken. Die Notierung ist nun für nächstes Jahr geplant.wsj+1

KI-Infrastrukturboom in der Diskussion

Die Analysten Paul Golding und Alex Luthringer von Macquarie sagen, dass die Finanzierungsgespräche die Ansicht stützen, dass die KI-Nachfrage trotz der wachsenden Debatte darüber, ob der aktuelle Infrastrukturboom in diesem Tempo anhalten kann, stark bleibt. Sie verwiesen auf den gemeldeten annualisierten Umsatz von 40 Milliarden Dollar bei OpenAI als Beweis für eine deutliche Beschleunigung der kommerziellen Dynamik, nachdem es Anfang des Jahres Bedenken gegeben hatte, dass Anthropic an Boden gewinnen könnte.finance.yahoo

Die Analysten sehen die Entwicklung auch als positiv für SoftBank, das an OpenAI beteiligt ist und den Chip-Designer Arm ↗ 4.74% kontrolliert. Über den direkten Bewertungsvorteil hinaus glauben wir, dass diese Entwicklung die breitere KI-Strategie der SoftBank Group weiter validiert, sagte Golding. Dennoch bleibt das Risiko bestehen, dass die Bewertung eine weiterhin schnelle Akzeptanz voraussetzt. Jede Verlangsamung der Unternehmensnachfrage oder der Investitionen in Rechenleistung würde eine Bewertung von über einer Billion Dollar schwerer zu rechtfertigen machen.finance.yahoo