Ölpreise geben am Freitag nach, steuern aber auf Wochenplus von fast 10% zu

West Texas Intermediate Rohöl stieg am Donnerstag erstmals seit Mai über 100 Dollar pro Barrel und krönte damit eine Woche eskalierender Feindseligkeiten am Persischen Golf, die dazu geführt haben, dass das weltweite Ölangebot weitaus schneller sinkt als die Nachfrage. WTI ↘ 1.19% erreichte einen Höchststand von über 104 Dollar, bevor es nachgab, während Brent-Rohöl im Tagesverlauf etwa 108 Dollar erreichte, bevor es wieder zurückfiel. Am Freitagmorgen gaben beide Benchmarks nach, wobei Brent bei etwa 104 Dollar und WTI bei etwa 99 Dollar notierten, aber beide blieben auf Kurs für wöchentliche Gewinne von etwa 8% bis 9%.CNBC+1

Die Rallye spiegelt einen Markt wider, in dem die physischen Störungen durch den Iran-Krieg weiterhin selbst die starke Nachfragezerstörung übertreffen, die er verursacht hat. Die Internationale Energieagentur prognostiziert in ihrem am Freitag veröffentlichten Ölmarktbericht für September nun, dass das weltweite Ölangebot im Jahr 2026 um 5,7 Millionen Barrel pro Tag sinken wird, während die Nachfrage voraussichtlich um 2,5 Millionen Barrel pro Tag zurückgehen wird. Beide Zahlen sind deutlich schlechter als die Schätzungen des Vormonats. Das daraus resultierende Defizit hat die weltweit beobachteten Lagerbestände seit Kriegsbeginn Ende Februar um mehr als 400 Millionen Barrel reduziert.tradingnews+3

Eskalation befeuert die Rallye

Der Preisanstieg folgte auf eine Woche intensiver Angriffe zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran in und um die Straße von Hormus. Die iranischen Revolutionsgarden behaupteten, US-Schiffe und Öltanker im Golf angegriffen zu haben, während die USA Vergeltungsschläge gegen iranische Ziele in der Nähe der Meerenge starteten. Vom Iran unterstützte Houthi-Milizen griffen auch die saudische Energieinfrastruktur an, einschließlich der Jazan-Raffinerie, wodurch der Konflikt über seine beiden Hauptkontrahenten hinaus ausgeweitet wurde. Die Durchfahrten durch Hormus sind an manchen Tagen auf einstellige Werte eingebrochen, verglichen mit mehr als 20 vor dem Krieg.The National+2

Der am Dienstag veröffentlichte kurzfristige Energieausblick der EIA prognostizierte für Brent im zweiten Halbjahr 2026 einen Durchschnittspreis von etwa 90 Dollar, ein Wert, der bereits 15 Dollar unter dem Höchststand vom Donnerstag liegt, eine Lücke, von der die Agentur einräumte, dass sie angesichts der anhaltenden Volatilität größer werden könnte.tradingnews+1

Chinas Bevorratung erhöht den Druck

Ein wesentlicher neuer Faktor, der den Markt verengt, ist die Rückkehr der chinesischen Rohölkäufe. Nachdem Peking die Importe zu Beginn des Krieges gedrosselt und strategische Reserven zur Pufferung der Weltmarktpreise abgebaut hatte, hat es mit der Wiederauffüllung der erschöpften Lagerbestände begonnen. Die chinesischen Importe auf dem Seeweg stiegen im August auf 7,14 Millionen Barrel pro Tag von 6,93 Millionen im Juli, blieben aber laut Reuters unter Berufung auf Kpler-Daten fast 40% unter dem Vorkriegsniveau. Die Erholung hat die Prämien für Rohöl aus Westafrika, Kanada und Lateinamerika in die Höhe getrieben.cnbc+3

Die Verschiebung ist wichtig, da die frühere Importzurückhaltung Chinas nach übereinstimmenden Berichten ein Schlüsselfaktor dafür war, dass die Preise nicht auf dem im April gesehenen Niveau von 130 Dollar blieben. Da die Lagerpuffer nun so dünn sind wie seit April 2025 nicht mehr, kommt der Wiederauffüllungszyklus zum denkbar schlechtesten Zeitpunkt für die verbrauchenden Nationen, die bereits mit einem knappen Angebot konfrontiert sind.energyintel+2

Gefangen zwischen Krieg und Nachfragezerstörung

Die beiden Institutionen, auf deren Orientierung sich der Markt verlässt, sind weiterhin tief gespalten. Die OPEC prognostiziert für dieses Jahr immer noch ein Nachfragewachstum, während die IEA einen Rückgang von 2,5 Millionen Barrel pro Tag sieht, eine Lücke von etwa 3 Millionen Barrel pro Tag. Beide Agenturen sind sich in einem Punkt einig: eine starke Erholung im Jahr 2027, wobei die IEA ein Nachfragewachstum von 2,7 Millionen Barrel pro Tag prognostiziert und das Angebot wieder ansteigt, sobald Hormus wieder geöffnet ist.Demócrata+2

Derzeit bleibt der Markt eine Geisel der Wasserstraße. Präsident Donald Trump sagte diese Woche, dass die Ölpreise wahrscheinlich erst nach den Zwischenwahlen im November sinken würden, und stellte die Strategie des Iran als Versuch dar, die Abstimmung zu beeinflussen. Dieser Zeitplan impliziert mindestens zwei weitere Monate der Störung mit 8,3 Millionen Barrel pro Tag an ausgefallener Produktion am Golf und schwindenden Lagerreserven, Bedingungen, die Rohöl über 100 Dollar halten, selbst wenn sich die Weltwirtschaft verlangsamt.tradingnews+1