Dollar verzeichnet besten Quartalsgewinn 2026 und erschüttert globale Währungen

Der US-Dollar legte im zweiten Quartal um 1,4 % gegenüber den wichtigsten Währungen zu, sein stärkstes Quartal des Jahres 2026, angetrieben durch die restriktiven Signale der Fed und robuste Wirtschaftsdaten.reuters
HSBC warnte am Montag, dass eine "explosive" Dollar-Rallye zu einem der größten schmerzhaften Trades in der zweiten Jahreshälfte werden könnte.bloomberg+1
Der koreanische Won durchbrach erstmals seit der Finanzkrise die Marke von 1.550 pro Dollar, während die indische RBI Notfallmaßnahmen zur Verteidigung der Rupie einleitete.sedaily+1

Der US-Dollar beendete das zweite Quartal 2026 als herausragender Gewinner am Devisenmarkt und legte laut Reuters um 1,4 % gegenüber einem Korb wichtiger Währungen zu. Der Vormarsch des Greenbacks – gestützt durch eine restriktive Wende der Federal Reserve und widerstandsfähige Wirtschaftsdaten – hat Schockwellen durch die asiatischen Währungsmärkte gesendet und große Banken dazu veranlasst, sich entschieden bullisch für den Dollar zu positionieren.reuters

Erwartungen an Zinserhöhungen der Fed befeuern die Rallye

Der Dollar-Index kletterte Ende Juni auf ein 13-Monats-Hoch nahe 101,80, da die Märkte den Kurs der Federal Reserve von Zinssenkungen auf potenzielle Erhöhungen umstellten, berichtete CNBC. Daten von CME FedWatch zeigten, dass Händler eine Wahrscheinlichkeit von etwa 32 % für eine Zinserhöhung bei der Fed-Sitzung im Juli und etwa 66 % bis September einpreisten. Der Wandel folgte auf die geldpolitische Sitzung der Fed im Juni, bei der Beamte einen verstärkten Fokus auf die Inflation signalisierten, selbst als die Gesamtwirtschaft im ersten Quartal ein annualisiertes BIP-Wachstum von 2,1 % beibehielt.cnbc+1

HSBC warnte am Montag laut Bloomberg, dass eine "explosivere Phase der USD-Stärke" als einer der größten schmerzhaften Trades der zweiten Jahreshälfte entstehen könnte. "Ein stärkerer USD wäre schmerzhaft, aber wir sehen den 'Pain Trade' am Devisenmarkt in Form einer explosiveren Phase der USD-Stärke", schrieb die Bank und warnte, dass aggressive Signale zur Straffung durch die Fed einen schnellen Anstieg der Währung auslösen könnten. JPMorgan hat ebenfalls einen bullischen Ausblick für den Dollar beibehalten und bevorzugt Long-Positionen, insbesondere gegenüber dem kanadischen Dollar.bloomberg+2

Asiatische Währungen tragen die Hauptlast

Der südkoreanische Won durchbrach im Intraday-Handel die Marke von 1.550 pro Dollar, bevor er am Montag bei 1.549,4 Won schloss – laut der Seoul Economic Daily der schwächste Wochenschlusskurs seit der globalen Finanzkrise 2009. Die Währung wurde durch einen dreifachen Schlag getroffen: den stärkeren Dollar, anhaltende Nettoverkäufe koreanischer Aktien durch ausländische Investoren und einen außergewöhnlich schwachen Yen. Der Kospi ist zusammen mit dem Währungsrückgang eingebrochen.sedaily

Die indische Rupie schwächte sich ebenfalls ab und notierte am Dienstag bei etwa 94,66 pro Dollar. Die Reserve Bank of India hielt ihren Repo-Zinssatz bei ihrer Sitzung im Juni bei 5,25 % und kündigte Notfallmaßnahmen zur Stützung der Rupie an, darunter subventionierte Absicherungen für Bankeinlagen und Steuerbefreiungen für ausländische Investoren bei Staatsanleihen – Schritte, die laut MUFG Research bis zu 40 Milliarden Dollar an Zuflüssen anziehen könnten.alanchand+2

Ausblick bleibt Dollar-positiv

Morgan Stanley hatte zuvor prognostiziert, dass der Dollar-Index bis Mitte 2026 auf 94 fallen würde, aber diese Prognosen wurden von den Ereignissen überholt. Die Kombination aus anhaltender Inflation, geopolitischen Spannungen im Nahen Osten und der wirtschaftlichen Widerstandsfähigkeit der USA hat den Greenback stattdessen auf das, was Reuters als sein stärkstes Quartalsergebnis des Jahres bezeichnete, nach oben getrieben. HSBC erwartet, dass sich der Dollar in der ersten Hälfte des Jahres 2027 allmählich stärkt, mit dem Risiko einer Beschleunigung, falls die Fed "aggressiver als die Markterwartungen" handelt.morganstanley+3

Quellen (42)