CXMTs Rekord-Börsengang in Shanghai 200-fach überzeichnet

Der Blockbuster-Börsengang von ChangXin Memory Technologies am Shanghai STAR Market wurde am Donnerstag von Privatanlegern mehr als 200-fach überzeichnet, wie aus einer Börsenmitteilung hervorgeht, was den Status des Unternehmens als Asiens größter Aktienverkauf des Jahres 2026 festigt.wtvbam+1

Die endgültige Zuteilungsquote in der "Online-Tranche" des Angebots – dem Teil, der hauptsächlich Privatanlegern offensteht – lag laut der Mitteilung bei nur 0,47 %. Der Ansturm unterstreicht den enormen Appetit chinesischer Investoren auf ein Engagement im Halbleitersektor des Landes inmitten eines KI-getriebenen Booms.thestar+1

Rekordverdächtige Konditionen

CXMT setzte den Preis für seinen Börsengang auf 8,66 Yuan pro Aktie fest und nahm durch den Verkauf von fast 6,7 Milliarden Aktien 57,9 Milliarden Yuan (8,5 Milliarden Dollar) ein. Sollte eine Mehrzuteilungsoption von 15 Prozent vollständig ausgeübt werden, könnte das Angebot auf 66,6 Milliarden Yuan (9,8 Milliarden Dollar) anwachsen. Der Deal verleiht CXMT eine implizite Bewertung von rund 579 Milliarden Yuan (85,2 Milliarden Dollar) und macht ihn zum größten A-Aktien-Börsengang eines chinesischen Chipunternehmens, womit die Notierung der Semiconductor Manufacturing International Corporation von 53,2 Milliarden Yuan im Jahr 2020 übertroffen wird.bloomberg+3

Das Unternehmen soll am 27. Juli mit dem Handel an der Shanghaier Börse beginnen.economictimes+1

Globale Investoren suchen nach Umwegen

Da die Notierung auf dem Festland weitgehend auf inländische Investoren beschränkt ist, haben globale Marktteilnehmer nach alternativen Wegen gesucht, um ein Engagement zu erlangen. Bloomberg berichtete, dass Trade.xyz einen unbefristeten Terminkontrakt auf der Hyperliquid-Blockchain startete, der an den erwarteten Aktienkurs von CXMT gekoppelt ist, wodurch ein synthetischer Markt für internationale Wetten auf den Deal geschaffen wurde. Der Kontrakt stieg bis Mitte der Woche von 6 Dollar auf bis zu 8,64 Dollar, was eine Bewertung impliziert, die um ein Vielfaches über dem IPO-Preis liegt.finance.yahoo+2

"In den nächsten 12 Tagen kann niemand an der Wall Street eine einzige Aktie des größten Chip-Börsengangs des Jahres kaufen. Krypto-Händler handeln sie bereits", bemerkte Marktkommentator Scott Melker.finance.yahoo

Chinas Halbleiter-Ambitionen

CXMT mit Sitz in Hefei in der Provinz Anhui ist Chinas größter DRAM-Hersteller und belegt laut dem Marktforschungsunternehmen Omdia mit einem Marktanteil von 7,67 Prozent im vierten Quartal 2025 weltweit den vierten Platz. Das Unternehmen konkurriert mit Samsung Electronics, SK Hynix und Micron Technology ↘ 2.22% in einem Markt, der zunehmend von geopolitischen Spannungen geprägt ist.douglasresearch.substack+1

Reuters Thomson Reuters Corporation ↗ 2.92% berichtete, dass der Börsengang von CXMT "einen wichtigen Meilenstein" für Pekings Bestreben nach technologischer Eigenständigkeit markiert. Analysten von Digitimes stellten fest, dass die Notierung "die wachsende geopolitische Fragmentierung der globalen Halbleiterindustrie unterstreicht" und Chinas Fähigkeit stärkt, seine Ambitionen bei Speicherchips im Inland zu finanzieren.reuters+1

Einige optimistische chinesische Investoren blicken bereits über den IPO-Preis hinaus. "Die Bewertung von CXMT wird nach der Notierung wahrscheinlich 3 Billionen Yuan übersteigen", sagte ein Investor gegenüber Reuters, "und könnte sogar 5 Billionen Yuan erreichen".wmbdradio