BoE und SNB halten Zinsen stabil, während US-Iran-Abkommen Inflationsausblick unsicher lässt

Die Bank of England London Stock Exchange und die Schweizerische Nationalbank beließen am Donnerstag beide die Zinssätze unverändert, während die Entscheidungsträger abwägten, ob ein fragiles Waffenstillstandsabkommen zwischen den USA und dem Iran den durch monatelange Konflikte im Nahen Osten ausgelösten Inflationsdruck lindern oder verlängern würde.

Bank of England hält bei 3,75 %

Das geldpolitische Komitee der BoE stimmte mit 7 zu 2 Stimmen dafür, den Leitzins bei 3,75 % zu belassen, was die vierte Beibehaltung in Folge seit Beginn der Störungen der Energiemärkte durch den US-Iran-Krieg in diesem Jahr markiert. Zwei Mitglieder stimmten für eine Erhöhung, eine Abkehr von der 8-zu-1-Aufteilung bei der April-Sitzung, als nur ein Mitglied eine Anhebung befürwortet hatte. Die Entscheidung fiel einen Tag, nachdem die USA und der Iran elektronisch eine Absichtserklärung unterzeichnet hatten, die ihren Waffenstillstand um 60 Tage verlängert und die Wiedereröffnung der Straße von Hormus vorsieht.npr+4

Trotz der diplomatischen Fortschritte bleibt die Unsicherheit bestehen, ob das Abkommen zu einer nachhaltigen Entlastung der Energiepreise führen wird. Die britische Verbraucherpreisinflation fiel im April von 3,3 % im März auf 2,8 %, aber die BoE hat gewarnt, dass energiebedingter Preisdruck anhalten könnte. Ökonomen der Bank of America erwarten, dass das Komitee die Zinsen im Juli oder September anheben könnte, falls sich Inflationsrisiken materialisieren.britsavvy+2

SNB fügt "falls erforderlich"-Vorbehalt bei Interventionen hinzu

Die Schweizerische Nationalbank beließ ihren Leitzins bei 0 % – dem niedrigsten in der G10 – und hob ihre Inflationsprognose für 2026 leicht von zuvor 0,5 % auf 0,6 % an. Die Zentralbank erklärte, dass die Geldpolitik angemessen bleibe, aber "das Basisszenario unterliegt weiterhin einer hohen Unsicherheit, vor allem weil die Lage im Nahen Osten nach wie vor fragil ist".tradingeconomics+1

In einer bemerkenswerten sprachlichen Entwicklung betonten die Entscheidungsträger, dass ihre Bereitschaft, "falls erforderlich" in die Devisenmärkte einzugreifen, höher sei. Laut Bloomberg fügte dies eine Bestimmung zu der Formulierung der "erhöhten Bereitschaft" hinzu, die die SNB seit Ausbruch des Iran-Krieges wiederholt verwendet hat. Präsident Martin Schlegel wich Fragen zur Begründung der sprachlichen Änderung aus. Der Franken schwächte sich nach der Entscheidung gegenüber dem Euro ab.investinglive+2

Optimismus bezüglich Waffenstillstand durch Vorsicht gedämpft

Die Zinsentscheidungen fielen vor dem Hintergrund eines sich schnell entwickelnden diplomatischen Bildes. Das zwischen den USA und dem Iran unterzeichnete Memorandum of Understanding, das am Mittwochabend vom Sprecher des iranischen Außenministeriums bestätigt wurde, verlängert den Waffenstillstand vom April um 60 Tage, während beide Seiten über das iranische Atomprogramm, Sanktionserleichterungen und einen vorgeschlagenen Wiederaufbaufonds in Höhe von 300 Milliarden Dollar verhandeln. Präsident Trump warnte jedoch, dass er die Militärschläge jederzeit wieder aufnehmen könnte, und die Dauerhaftigkeit des Abkommens bleibt unbewiesen. Reuters merkte an, dass vier G10-Zentralbanken bereits dabei sind, die Zinsen zu erhöhen, wobei mehrere weitere – einschließlich der Fed – Bereitschaft signalisieren, zu handeln, sollte die Inflation weiter steigen.reuters+4