UBS zvažuje odchod ze Švýcarska nebo vysoké náklady kvůli novým kapitálovým požadavkům

UBS je blízko prohře v boji proti přísnějším švýcarským kapitálovým pravidlům. Podle agentury Bloomberg to banku staví před dvě možnosti: přesunout své sídlo ze Švýcarska, nebo zůstat a absorbovat miliardy dolarů v dodatečných kapitálových nákladech. Roste také tlak ze strany akcionářů. Tento týden druhý velký investor veřejně vyzval banku k odchodu.bloomberg+1

Bloomberg uvedl, že UBS kdysi hledala radu ohledně přesídlení u Nordea, finského věřitele, který před téměř deseti lety přesunul své sídlo ze Stockholmu do Helsinek. Lidé obeznámení se záležitostí pro Bloomberg uvedli, že tyto rozhovory příliš nezměnily názor uvnitř UBS směrem k odchodu.bloomberg

Parlament utahuje šrouby

Dne 23. září schválila horní komora švýcarského parlamentu, Stavovská rada, návrh, který by vyžadoval, aby UBS plně kryla své zahraniční jednotky 90% kapitálem Common Equity Tier 1 (CET1), což je nejkvalitnější forma bankovního kapitálu. Opatření je součástí reformy bankovnictví vyvolané kolapsem Credit Suisse v roce 2023. Horní komora odmítla přísnější vládní plán na 100% krytí. Dnes musí UBS tyto jednotky krýt 60% kapitálem a nemusí používat pouze CET1. Návrh zákona nyní míří do dolní komory.reuters+2

UBS odhaduje, že její domácí jednotka by podle 90% plánu potřebovala asi 16 miliard dolarů dodatečného CET1 a podle 100% plánu asi 20 miliard dolarů, i když by pravděpodobně měla několik let na to, aby tento kapitál vybudovala. Banka uvedla, že pokud bude rozhodnutí horní komory potvrzeno, musela by celkově držet asi 33 miliard dolarů dodatečného kapitálu CET1. Vlastní vládní odhady mezery jsou nižší, a to 5 miliard a 9 miliard dolarů.ubs+1

Investoři tlačí na přesun

Americký správce aktiv Artisan Partners uvádí, že spravuje více než 60 milionů akcií. V dopise představenstvu zveřejněném koncem 30. září označila pravidla za „trestající“. „Prostým faktem je, že Švýcarsko již pro UBS není atraktivní ani žádoucí lokalitou,“ napsala firma podle agentury Reuters.reuters

Artisan odhadla, že pokud by UBS nemusela vázat dodatečných 16 miliard dolarů, tyto peníze by mohly vydělat asi 2,4 miliardy dolarů ročně. Ztracenou hodnotu vyčíslila zhruba na 36 miliard dolarů, tedy asi 23 % tržní hodnoty banky. Podle Financial Times Artisan uvedla, že pravidla by zvýšila kapitál CET1 u UBS z 56 miliard na 72 miliard dolarů. Wall Street Journal uvedl, že Artisan je druhým významným investorem, který volá po přesunu.wsj+2

UBS si drží svou pozici

UBS uvedla, že jejím cílem je nadále fungovat jako globální banka ze Švýcarska. Uvedla, že bude chránit akcionáře prostřednictvím „informovaného rozhodování“ a bude nadále prosazovat regulaci, která je „cílená, přiměřená a mezinárodně sladěná“. Před hlasováním v horní komoře předseda Colm Kelleher varoval, že příliš tvrdá pravidla by mohla banku donutit přehodnotit svou budoucnost v zemi. Ministryně financí Karin Keller-Sutter uvedla, že považuje za nepravděpodobné, že by UBS odešla.reuters