UBS a Natixis zvyšují cílové ceny zlata nad 5 000 dolarů kvůli fiskálním obavám

Zlato směřuje ke svému nejlepšímu měsíčnímu výkonu od ledna 1999, když v srpnu posílilo zhruba o 15 %, a velké finanční instituce nyní spěchají se zvyšováním svých cenových cílů, zatímco se kov konsoliduje poblíž tříměsíčních maxim nad 4 600 dolary za unci.

Analytik Natixis Bernard Dahdah zvýšil prognózu ceny zlata pro konec roku 2026 ze 4 600 na 5 000 dolarů za unci. Jako důvody uvedl rychle rostoucí vládní dluh USA, který nyní přesahuje 40 bilionů dolarů, rostoucí výnosy dlouhodobých státních dluhopisů a to, co nazval zvýšeným rizikem znehodnocení měny. UBS zašla v úterní zprávě ještě dále a předpověděla, že zlato by mohlo během 12 měsíců překonat 5 400 dolarů, protože trendy dedolarizace zrychlují a fiskální tlaky rostou.finance.biggo+1

Návrat obchodu se znehodnocením

Aakash Doshi, vedoucí strategie pro zlato ve společnosti State Street Global Advisors ↗ 0.44%, pro Kitco News uvedl, že hranice 5 000 dolarů do konce roku je „znovu pevně ve hře“ a že zlato za 10 000 dolarů je „otázkou kdy, nikoliv zda“.kitco

„Ve State Street jsme si nikdy nemysleli, že je to mrtvé; jen jsme si mysleli, že je to pozastavené,“ řekl Doshi. „A teď si myslím, že je to opět živé.“kitco

Obnovený optimismus se soustředí na rozhodnutí amerického ministerstva financí zdvojnásobit program zpětného odkupu 10letých a 30letých dluhopisů na 4 miliardy dolarů, což je krok, který znovu zaměřil pozornost na zhoršující se fiskální pozici Ameriky. Doshi poznamenal, že pokud výnosy rostou, protože investoři požadují vyšší termínové prémie jako kompenzaci za inflační riziko a zhoršující se fiskální důvěryhodnost, pak se rostoucí výnosy paradoxně stávají pro zlato býčím faktorem.finance.biggo+1

Centrální banky a ETF poskytují strukturální podporu

Podle Světové rady pro zlato nakoupily centrální banky ve druhém čtvrtletí čistých 288,9 tuny zlata, což je 62% nárůst oproti stejnému období před rokem a nejsilnější druhé čtvrtletí v historii. Polsko vedlo s 51 tunami, zatímco Čína přidala 33 tun, což je její největší čtvrtletní nákup od konce roku 2023.ad-hoc-news

Zlaté ETF přilákaly minulý týden 46,7 metrických tun přílivů v hodnotě přibližně 6,4 miliardy dolarů, což je největší týdenní příliv za 10 měsíců. Fond SPDR Gold Shares ↘ 2.81% zaznamenal k 25. srpnu nárůst držby na 1 049,49 metrických tun, což je čtyřměsíční maximum.finance.biggo

UBS poznamenala, že Čínská lidová banka zvýšila své rezervy jen v červenci o 20 metrických tun a předpověděla, že celoroční nákupy centrálních bank v roce 2026 dosáhnou 750 až 1 000 tun.indexbox

Rizika na obzoru

Prosincové futures na zlato na burze COMEX v úterý uzavřely poklesem o 41,20 dolaru, tedy 0,9 %, na 4 653,30 dolaru za unci poté, co se v předchozí seanci přiblížily úrovni 4 700 dolarů. Cenový index PCE za červenec dosáhl 3,7 % meziročně, což je mírně nad konsenzuálními 3,6 %, což posílilo sázky na možné zvýšení sazeb Fedu a posílilo dolar.finance.biggo

Trhy nyní vyhlížejí páteční vystoupení předsedy Fedu Kevina Warshe na sympoziu v Jackson Hole. Jestřábí signál by mohl vyvinout tlak na zlato, zatímco jakýkoli náznak holubičího postoje nebo obnovené fiskální obavy by mohly kov posunout směrem k milníku 5 000 dolarů, který nyní očekává řada institucí.ad-hoc-news+1