HSBC zvyšuje výhled cen ropy až o 20 dolarů za barel

Analytici HSBC ↘ 5.70% v úterý zvýšili svou prognózu ceny ropy Brent pro rok 2026 o 10 dolarů na 90 dolarů za barel a pro rok 2027 o 20 dolarů na 85 dolarů za barel. Jako důvod uvedli kolaps memoranda o porozumění mezi USA a Íránem v červenci a přetrvávající omezení toků přes Hormuzský průliv. Tato revize představuje výrazný obrat oproti červenci, kdy HSBC snížila svou prognózu pro rok 2026 na 80 dolarů za barel v očekávání, že se export ropy ze Zálivu do podzimu normalizuje.rigzone+1

Banka rovněž zvýšila svůj dlouhodobý cenový předpoklad na 75 dolarů za barel od roku 2028.rigzone

„Nový normál“ v Perském zálivu

Kim Fustier, hlavní analytička HSBC pro globální ropu a plyn, se svými kolegy napsala, že toky přes Hormuzský průliv se od rozpadu dohody mezi USA a Íránem v červenci ustálily na zhruba 30 procentech úrovně před konfliktem, "i když s výraznou denní volatilitou".rigzone

"Domníváme se, že se trh přizpůsobuje narušenému 'novému normálu', ve kterém průliv není ani plně uzavřen, ani plně otevřen, ale trvale omezen," napsali analytici. Očekávají, že toky kapalných paliv přes průliv vzrostou ze současných zhruba šesti milionů barelů denně na osm milionů do konce roku a na 9,5 milionu do poloviny roku 2027 – což je stále hluboko pod 19 až 20 miliony barelů denně, které průlivem protékaly před začátkem konfliktu. HSBC uvedla, že neočekává návrat trhu do rovnováhy dříve než kolem poloviny roku 2027, což naznačuje další čerpání zásob v nadcházejících čtvrtletích.boereport+1

V nejhorším scénáři "patové situace", kdy diplomacie selže a toky přes Hormuz zůstanou na současné úrovni, HSBC varovala, že by cena Brent mohla vzrůst na zhruba 120 dolarů za barel.rigzone

Wall Street přehodnocuje situaci

Revize prognózy přišla v době, kdy několik velkých bank upravilo své výhledy. Goldman Sachs ↗ 2.07% v pondělí zvýšila své prognózy pro Brent a West Texas Intermediate o 5 dolarů za barel pro prosinec 2026 a rok 2027 a varovala, že Brent by mohl vystřelit nad 120 dolarů, pokud zůstane export ze Zálivu výrazně omezen. JPMorgan Chase ↗ 0.52% odhadla, že každý další měsíc narušení by mohl přidat 7 až 8 dolarů za barel k cenám Brent.economictimes+3

Morgan Stanley ↗ 1.86% poznamenala, že vleklá nejistota mění obchodní chování. "Lidé jsou při řízení rizik přesnější," řekl Brendan Ross, spoluvedoucí globálního obchodování s ropou v bance, na konferenci Asia Pacific Petroleum v Singapuru ve středu, jak uvedla agentura Bloomberg. Obchodníci se přesunuli k pozicím v časovém rámci tří až šesti měsíců, čímž odčerpávají likviditu z dlouhodobějších termínovaných kontraktů.oilprice

Rafinované produkty pod větším tlakem

Ole Hansen, vedoucí komoditní strategie v Saxo Bank, v pondělí varoval, že cena Brent pod 100 dolary "maskuje hlubší energetický stres", přičemž evropská nafta se obchoduje blízko 200 dolarů za barel a letecké palivo není pozadu. Hedgeové fondy podle údajů burzy, které sestavil energetický analytik John Kemp, vybudovaly k 1. září čistou dlouhou pozici v objemu 177 milionů barelů v kontraktech na benzín a naftu.oilprice+1

"To stále více mění současný energetický šok v krizi rafinovaných produktů, spíše než jen v krizi surové ropy," napsal Hansen.rigzone