Dolar posiluje, euro je po rozhodnutí ECB na 17měsíčním minimu

Americký dolar oslabil poté, co Federální rezervní systém ve středu 28. října ponechal úrokové sazby beze změny. Předseda Fedu Kevin Warsh odmítl uvést, zda centrální banka v prosinci sazby zvýší, a obchodníci jeho mlčení interpretovali jako mírně holubičí signál. Dolar se před rozhodnutím pohyboval blízko dvoutýdenních maxim, ale po zahájení Warshovy tiskové konference zamířil dolů. Přesto trhy stále očekávají další zvýšení před koncem roku.reuters.com

Federální výbor pro volný trh hlasoval v poměru 10:2 pro ponechání základní sazby na 3,75 % až 4 %, kde se nachází od zářijového zvýšení o čtvrt procentního bodu. Guvernérka Lisa Cook a prezidentka clevelandského Fedu Beth Hammack hlasovaly proti, protože požadovaly další zvýšení o čtvrt procentního bodu. Pro Cook to bylo první hlasování proti většině od jejího nástupu do rady v roce 2022. Fortune poznamenal, že to bylo také poprvé od října 1992, kdy guvernér a prezident regionální banky hlasovali na stejné straně proti většině.cnbc.com+2

Trhy čtou mlčení jako holubičí signál

"Warshovo mlčení o dalším zvyšování sazeb bylo interpretováno jako holubičí, nebo ne dostatečně jestřábí," řekla agentuře Reuters Carol Kong, měnová stratéžka Commonwealth Bank of Australia. Index amerického dolaru po rozhodnutí klesl a výnosy dvouletých státních dluhopisů se snížily. Warsh označil nadcházející týdny za "období bohaté na informace" pro Fed. Dále uvedl, že Fed v roce 2027 vyčlení jedno zasedání a v roce 2028 dvě zasedání pro strategické diskuse bez rozhodování o sazbách, což je změna, kterou analytici TD Securities The Toronto-Dominion Bank ↘ 2.14% označili za "holubičí signál".politico.com+2

Futures kontrakty stále ukazují prosincové zvýšení jako pravděpodobné. Odhady z nástroje FedWatch společnosti CME Group ↗ 2.27% kladou pravděpodobnost po rozhodnutí mezi 78 % a 85 %. Příští zasedání Fedu končí 9. prosince.reuters.com+1

Dolar získává půdu pod nohama vůči euru

Do čtvrtka 29. října se dolar stabilizoval a následně posílil vůči euru. Evropská centrální banka ponechala depozitní sazbu na 2,5 % a euro kleslo na nejnižší úroveň od května 2025, když pár EUR/USD oslabil. Téhož dne dříve prezidentka ECB Christine Lagarde oznámila, že předčasně odstoupí z funkce.cnbc.com+1

Americká data zveřejněná ve čtvrtek podpořila argumenty pro přísnější politiku. Ekonomika ve třetím čtvrtletí rostla anualizovaným tempem 3,4 %. Index cen PCE v září vzrostl o 0,5 %, čímž se roční inflace dostala na 3,6 %, zatímco jádrová inflace dosáhla 3,1 %.reuters.com+1

Omezený prostor pro růst

Podle analýzy FXStreet dolarový index nenastavil nové maximum od 14. října, a to i přesto, že jsou již započítána zhruba tři další zvýšení sazeb Fedu. Analýza poznamenala, že centrální banky stojící za eurem, librou, jenem a kanadským dolarem také zvyšují sazby nebo se to od nich očekává. Kanadská centrální banka ve středu zvýšila svou základní sazbu poprvé po více než třech letech.fxstreet.com+1

Kerry Craig z J.P. Morgan Asset Management JPMorgan Chase & Co. ↘ 1.90% uvedl, že vzhledem k tomu, že zpřísnění je již v cenách zahrnuto, výnosy pravděpodobně zůstanou v určitém rozmezí, "pokud se neobjeví jasnější signál pro agresivnější zpřísňování politiky nebo obrat k snižování sazeb."reuters.com