Bitcoin klesl o 46 %, výnosy dluhopisů jsou nejvýše od roku 2008

Globální výnosy dluhopisů vyšplhaly na nejvyšší úroveň od finanční krize v roce 2008, což staví Bitcoin do prostředí vysokých nákladů na půjčky, jaké dosud nezažil. Tato kryptoměna za poslední rok klesla o 46 %, zatímco zlato vzrostlo o 32 %, protože investoři přesměrovávají kapitál do bezrizikových aktiv, která nyní nabízejí výnosy nad úrovní inflace.

Ukazatel dlouhodobých státních dluhopisů od agentury Bloomberg dosáhl výnosu, který byl naposledy k vidění v červenci 2008 – šest měsíců před vytěžením prvního bloku Bitcoinu

Bílá kniha Bitcoinu byla publikována v říjnu 2008 a Satoshi Nakamoto vytěžil první blok 3. ledna 2009, do kterého vložil titulek: "Kancléř na pokraji druhé záchrany bank." Aktivum bylo koncipováno jako reakce na fiskální selhání vlád. Nyní, když jsou fiskální podmínky opět napjaté, cena spíše klesá, než aby rostla.beincrypto

Tlak je globální. Výnosy desetiletých britských dluhopisů činí 5,05 %, což je nejvíce mezi hlavními trhy. Výnos německých desetiletých dluhopisů vzrostl na 3,21 %, což je maximum od roku 2011. Japonský výnos dosáhl 2,88 % po desetiletích, kdy se pohyboval blízko nuly. Průměrný výnos indexu Bloomberg Global Treasury Index vzrostl na 3,68 %, což je nejvíce od globální finanční krize.finance.yahoo+1

Strateg Patrick Coffey ze společnosti Barclays ↗ 0.18% popsal tento pohyb jako "širší přecenění durace poháněné fiskální realitou, přetrvávajícími inflačními riziky a určitou politickou nejistotou," uvádí Bloomberg.beincrypto

Reálné výnosy představují překážku, kterou Bitcoin nemůže překonat

Dne 13. srpna americké ministerstvo financí vydalo v aukci 30leté dluhopisy v hodnotě 25 miliard USD s vítězným výnosem 5,216 %, což je nejvíce od roku 2001. Poptávka byla slabá: nabídky pokryly aukci pouze 2,39krát oproti historickému průměru 2,43 a dealeři absorbovali 11,6 % emise, což je více než obvyklých 10,6 %.moomoo+2

Reálný výnos desetiletých amerických dluhopisů dosáhl 14. srpna 2,41 %, oproti 1,77 % před dvěma lety. Pro aktivum, které negeneruje žádné peněžní toky, je tento rozdíl zničující. Investoři nyní mohou překonat inflaci držením vládního dluhu s téměř nulovým rizikem.beincrypto

Bitcoin se obchodoval blízko 63 000 USD s tržní kapitalizací zhruba 1,27 bilionu USD. Zlato se naproti tomu po svém 32% ročním zisku obchodovalo blízko 4 376 USD. Japonští a evropští investoři nyní mohou získat značné výnosy na domácím trhu, což zmenšuje globální objem rizikového kapitálu, na kterém jsou kryptoměny závislé.moomoo+1

Rozdíl, na kterém záleží

Výsledek závisí na tom, co žene výnosy vzhůru. Pokud jsou příčinou očekávání růstu, zvýšené sazby budou Bitcoin nadále potlačovat. Pokud je hybnou silou pochybnost o solventnosti vlád, měla by z toho těžit vzácná aktiva – a zlato už tento obchod ovládlo.beincrypto

Dokud nezesílí poptávka v aukcích po dlouhodobých vládních dluhopisech, tlak na Bitcoin pravděpodobně nepoleví. Toto aktivum bylo navrženo pro fiskální krizi. Nikdy však nemuselo tuto tezi dokazovat při těchto úrovních výnosů.beincrypto