Globale Anleiherenditen verzeichnen stärksten Monatsanstieg seit März

Die Renditen für Staatsanleihen in der Eurozone und den USA beendeten den Juli mit ihren stärksten monatlichen Anstiegen seit März, da ein sich verschärfender Konflikt im Nahen Osten, steigende Ölpreise und eine restriktive Rhetorik der Zentralbanken einen breiten Ausverkauf an den globalen Rentenmärkten auslösten.

Ein turbulenter Monat für Anleihen

Die Rendite der 10-jährigen deutschen Bundesanleihe sank am Freitag auf 3,15 Prozent, steuerte aber laut Reuters auf einen monatlichen Anstieg von etwa 28 bis 30 Basispunkten zu. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe gab im Freitagshandel um 1,5 Basispunkte auf 4,65 Prozent nach, lag aber immer noch auf Kurs, den Juli mit einem Plus von etwa 22,5 Basispunkten zu beenden. Die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihe erreichte Anfang der Woche den höchsten Stand seit 2007, nachdem die Federal Reserve die Zinsen unverändert gelassen hatte, so CNBC.economictimes+2

Der moderate Renditerückgang am Freitag spiegelte eher Portfolio-Umschichtungen zum Monatsende wider als einen Stimmungsumschwung. Während des gesamten Juli wurden die Kreditkosten in Europa und den USA durch steigende Energiepreise im Zusammenhang mit dem Nahostkonflikt, hartnäckige Inflationsdaten und wachsende Erwartungen, dass die Zentralbanken die Zinsen länger hoch halten werden, stetig nach oben getrieben.investing

Zentralbankpolitik im Fokus

Der Ausverkauf verstärkte sich, nachdem die Fed die Zinsen am Mittwoch unverändert gelassen hatte, wobei der Markt die Botschaft von Vorsitzendem Kevin Warsh als unzureichend restriktiv in Bezug auf die Inflation interpretierte, berichtete Bloomberg. Die Marktpreise deuten nun darauf hin, dass Händler bis Juni 2027 zwei Zinserhöhungen der Fed erwarten, einschließlich einer, die für Oktober fast vollständig eingepreist ist.bloomberg+1

In Europa hob die EZB ihren Leitzins im Juni auf 2,25 Prozent an, bevor sie ihn stabil hielt; Händler preisen nun einen Einlagensatz von 2,75 Prozent bis Anfang 2027 ein. Die Bank of Japan beließ den Zins am Freitag bei 1 Prozent und signalisierte gleichzeitig die Bereitschaft zu weiteren Anhebungen, da der Inflationsdruck durch den schwachen Yen und den Nahostkonflikt zunimmt, berichtete Reuters.economictimes+1

Schwellenländer spüren den Druck

Die Rendite der 10-jährigen indischen Staatsanleihe stieg im Monatsverlauf um etwa 6 Basispunkte auf 6,81 Prozent, so Trading Economics, was den ersten monatlichen Verlust seit vier Monaten markiert, da steigende US-Renditen und hohe Ölpreise die Schulden der Schwellenländer belasteten. Der indonesische Staatsfonds Danantara sah sich gezwungen, einen geplanten Verkauf von Dollar-Anleihen aufgrund der sich verschlechternden Marktbedingungen zu verschieben, berichtete Bloomberg.tradingeconomics+1

Anleihehändler richten ihren Blick nun auf die Inflationsdaten und Zentralbankkommentare im August, um Signale darüber zu erhalten, ob der Ausverkauf weitergehen wird.investing