Ávöxtunarkrafa ríkisskuldabréfa í Bretlandi og Japan hækkar vegna ótta við ríkisútgjöld

Ávöxtunarkrafa langtímaskuldabréfa ríkisins í Bretlandi og Japan hefur hækkað skarpt, en fjárfestar á báðum mörkuðum hafa áhyggjur af auknum ríkisútgjöldum undir stjórn nýrra eða ákveðinna stjórnmálaleiðtoga.

Fyrstu dagar Burnham valda óróa á skuldabréfamarkaði

Ávöxtunarkrafa 30 ára breskra ríkisskuldabréfa náði tveggja mánaða hámarki, 5,7744%, þriðjudaginn 21. júlí, þegar markaðir brugðust við fyrstu merkjum forsætisráðherrans Andy Burnham um að hann myndi leita eftir "sveigjanleika" innan fjárlagareglna ríkisins. Burnham tók við embætti 20. júlí og tók við af Keir Starmer sem leiðtogi Verkamannaflokksins og forsætisráðherra.Wikimedia Foundation, Inc.+3

Ávöxtunarkrafa 10 ára skuldabréfa hækkaði einnig í 5,0586%, sem er hæsta gildi síðan 20. maí. Gengi pundsins lækkaði um 0,37% gagnvart dollar, samkvæmt Reuters ↗ 6.40%, á meðan fjárfestar mátu kostnaðinn við útgjaldaáform Burnham.live.euronext.com

Skipun Burnham á John Healey, fyrrverandi varnarmálaráðherra, í embætti fjármálaráðherra jók enn á óvissuna. "Sýnin er Burnham, svo hann verður að finna út úr því hvernig á að útvega fjármagnið, sem ég held ekki að verði auðvelt þar sem þeir vilja eyða miklu," sagði David Zahn, yfirmaður evrópskra skuldabréfa hjá Franklin Templeton ↗ 4.67%.live.euronext.com

Bloomberg greindi frá því að ávöxtunarkrafa 30 ára skuldabréfa hafi hækkað um allt að átta punkta í 5,73% á mánudaginn þegar ummæli Burnham um fjárhagslegan sveigjanleika hræddu fjárfesta. Anthony Willis, hagfræðingur hjá Columbia Threadneedle Investments, benti á að "metnaðurinn til að lyfta hagvexti í Bretlandi í 2,5% sé skiljanlegur, en engin auðveld lausn sé í sjónmáli," sérstaklega í ljósi samkeppniskrafna frá vörnum og velferðarmálum.Bloomberg+1

Fjárfestingaráætlun Takaichi eykur þrýsting á skuldabréf

Í Japan hækkaði ávöxtunarkrafa 30 ára skuldabréfa í 3,89% þann 21. júlí, sem heldur áfram hækkunarþróun sem hefur bætt við 0,80 prósentustigum á síðasta ári. Hækkunin fylgir kynningu forsætisráðherrans Sanae Takaichi á fjárfestingaráætlun sem kallar á meira en 370 billjónir jena (2,3 billjónir dollara) í sameiginlegum opinberum og einkareknum útgjöldum í 17 stefnumótandi geirum til mars 2041, þar sem 101,6 billjónir jena eru eyrnamerktar gervigreind og hálfleiðurum.TRADING ECONOMICS+2

Reuters greindi frá því að áætlunin skorti skýra útskýringu á því hvernig ríkið ætli að fjármagna útgjöldin án þess að auka skuldir Japans enn frekar. Skuldabréfamarkaðurinn hefur sent merki um "minnkandi traust á að seðlabankinn geti haldið verðbólgu í skefjum á meðan útgjaldaáform stjórnvalda þrengja enn frekar að fjármálum þjóðarinnar," greindi Reuters frá fyrr í mánuðinum.Reuters+1

Alþjóðlegt mynstur

Samtímis hækkun á langtímaávöxtunarkröfu í Bretlandi og Japan endurspeglar víðtækara mynstur óróa fjárfesta varðandi sjálfbærni ríkisskulda. Báðar ríkisstjórnir standa frammi fyrir þeirri áskorun að fjármagna metnaðarfullar útgjaldaáætlanir í umhverfi hárra lántökukostnaðar. Í Bretlandi hefur ávöxtunarkrafa skuldabréfa hækkað um u.þ.b. 0,24 prósentustig á síðasta mánuði einum, á meðan 10 ára ávöxtunarkrafa Japans hækkaði í 2,75% þann 22. júlí, sem er 1,15 prósentustigum hærra en fyrir ári. Reuters hafði áður varað við því að skuldabréfamarkaður Bretlands "gæti takmarkað það sem Burnham getur gert sem forsætisráðherra," gangverki sem er nú að spilast út í rauntíma.TRADING ECONOMICS+2