Japans 10-åriga obligationsränta når högsta nivå sedan 1996

Räntan på Japans referensobligation med 10 års löptid nådde kortvarigt 2,90 % under torsdagseftermiddagen, den högsta nivån sedan november 1996, då en global utförsäljning av obligationer driven av eskalerande spänningar i Mellanöstern fick lånekostnaderna att rusa i stora ekonomier.tradingeconomics+1

Global utförsäljning skakar marknaderna

Uppgången i japanska räntor kom mitt i en bred nedgång på marknaderna för statsskuld världen över. På onsdagen förklarade USA:s president Donald Trump att samförståndsavtalet som undertecknats med Iran för att avsluta fientligheterna i praktiken var "över", vilket utlöste rädsla för förnyade strider och potentiella störningar i oljeförsörjningen. Brent-olja steg mer än 5 % på onsdagen innan den stabiliserades kring 78 dollar per fat på torsdagen.moderndiplomacy+1

Oljeprisuppgången återuppväckte inflationsoro som hade dämpats tidigare under året, vilket tvingade investerare att omvärdera förväntningarna på centralbankernas politik världen över. Räntorna på 10-åriga statsobligationer i USA, Tyskland och Storbritannien steg alla till flerveckorshögsta på onsdagen. Tysklands 10-åriga ränta nådde en sjuveckorstopp innan den föll tillbaka något på torsdagen.wsj+2

BOJ-politik och strukturella påfrestningar

Japans obligationsmarknad har varit under ihållande press under hela 2026. Bank of Japan höjde sin styrränta till 1,0 % i juni, vilket fortsatte en åtstramningscykel som inleddes 2024 efter decennier av extremt expansiv penningpolitik. Den 10-åriga räntan har stigit nästan 80 punkter hittills i år, vilket återspeglar både inhemsk räntenormalisering och global inflationsdynamik.asianbondsonline.adb

Oro för Japans finanspolitiska hälsa har också tyngt marknaden, med konkurser under första halvåret 2026 som översteg 5 000 för första gången på 12 år. Yenen förblev nära historiskt svaga nivåer och handlades kring 162 mot dollarn.asianbondsonline.adb

Bredare konsekvenser

Även om europeiska obligationsräntor sjönk något på torsdagen när oljepriserna stabiliserades, förblev investerarna försiktiga. Penningmarknaderna förväntar sig nu ungefär 35 punkters ytterligare åtstramning från Europeiska centralbanken, högre än prognoserna vid veckans början. För Japan understryker brottet mot 2,90 %-tröskeln hur långt landets lånekostnader har rört sig från de nära noll- och negativa räntor som definierade dess obligationsmarknad under större delen av det senaste decenniet.moderndiplomacy