Musks Tesla-Fusionsplan könnte SpaceX in den S&P 500 bringen

Monate nachdem S&P Dow Jones Indices ↗ 1.08% eine beschleunigte Aufnahme von SpaceX in seinen Leitindex abgelehnt hatte, könnte Elon Musk einen Weg gefunden haben, die Wartezeit zu umgehen. Bloomberg berichtete am 14. November, dass Gespräche über eine Zusammenlegung von SpaceX mit Tesla ↘ 1.82%, einem der größten Mitglieder des S&P 500 ↘ 0.36%, im Gange sind. Der Deal würde Musks Unternehmen für Elektroautos, KI, Satellitenstarts und soziale Medien in einem einzigen Unternehmen vereinen.bloomberg.com

Die Indexfrage ist von Bedeutung, da eine Aufnahme laut Bloomberg erfordern würde, dass etwa 16 Billionen Dollar an passivem Indexkapital die Aktien des fusionierten Unternehmens halten. Reid Noch von TD Securities, The Toronto-Dominion Bank ↘ 0.03%, schätzte, dass die Hinzunahme des fusionierten Unternehmens eine Nachfrage von etwa 100 Milliarden Dollar durch Indexfonds erzeugen könnte. Zu den Schlusskursen vom Freitag waren die beiden Unternehmen zusammen fast 3,5 Billionen Dollar wert, was das kombinierte Unternehmen zum fünftgrößten im Index machen würde.ca.finance.yahoo.com

Aufnahme nicht garantiert

Ein Beitritt zum Index nach einer Fusion erfolgt nicht automatisch. Sollte das kombinierte Unternehmen außen vor bleiben, müssten passive Fonds die Aktien verkaufen, die sie bei dem Deal wahrscheinlich erhalten würden, so Bloomberg. Der einfachste Weg wäre, dass Tesla SpaceX, das größere der beiden Unternehmen, übernimmt, aber nur wenige erwarten, dass der Deal so strukturiert wird. Analysten argumentieren, dass das fusionierte Unternehmen Teslas Platz behalten könnte, da dies den Umschlag im Index begrenzen würde. SpaceX allein erfüllt noch nicht die Regeln des Index, die ein Jahr Handel und Gewinne über die vorangegangenen vier Quartale erfordern. Analystenschätzungen deuten darauf hin, dass es diese bis Mitte 2027 erfüllen könnte.ca.finance.yahoo.com

Nach dem Börsengang von SpaceX im Juni änderte die Nasdaq ↘ 0.17% ihre Regeln, um den Eintritt des Unternehmens in den Nasdaq 100 zu beschleunigen. S&P entschied sich dagegen, seine Regeln für Megacap-Listings zu ändern, und ein S&P-Sprecher lehnte eine Stellungnahme zu Marktspekulationen ab.

Gespräche nehmen Fahrt auf

Musk sagte bei der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen von SpaceX am 20. Oktober, dass eine Fusion "eine gute Idee wäre" und bestätigte, dass beide Unternehmen Sonderausschüsse eingerichtet hätten, berichtete Reuters. Er fügte hinzu, dass die Ausschüsse sich noch nicht auf Bedingungen geeinigt hätten und dies möglicherweise auch nie tun würden. Die Tesla-Aktie stieg am 12. November, nachdem Bloomberg berichtete, dass ein Deal, der potenziell die größte Unternehmensfusion aller Zeiten sein könnte, bereits im Dezember angekündigt werden könnte, berichtete Dow Jones.fidelity.com+1

Konzentrationsbedenken

Beide Unternehmen werden mit hohen Bewertungen gehandelt. Tesla wird mit mehr als dem 180-fachen des erwarteten Gewinns bewertet, während der S&P 500 insgesamt mit etwa dem 18-fachen gehandelt wird, berichtete Bloomberg. Campbell Harvey, Professor an der Duke University, sagte: "Es ist schwierig, Argumente für einen Ausschluss aus dem wichtigsten Index der Welt zu finden." Brent Leadbetter von VettaFi, einem Unternehmen der TMX Group, warnte, dass Large-Cap-Indizes "immer konzentrierter werden und diese Konzentration Risiken birgt."ca.finance.yahoo.com