Musks Tesla-plan kan ge SpaceX plats i S&P 500

Månader efter att S&P Dow Jones Indices ↗ 1.08% avböjde att snabbspåra SpaceX till sitt flaggskeppsindex kan Elon Musk ha hittat en väg runt väntetiden. Bloomberg rapporterade den 14 november att samtal pågår om att slå samman SpaceX med Tesla ↘ 1.82%, ett av de största bolagen i S&P 500 ↘ 0.36%. Affären skulle samla Musks verksamheter inom elbilar, AI, satellituppskjutningar och sociala medier i ett och samma bolag.bloomberg.com

Frågan om indexet är central eftersom ett inträde skulle kräva att cirka 16 biljoner dollar i passivt förvaltade indexpengar håller aktier i det sammanslagna bolaget, enligt Bloomberg. Reid Noch från TD Securities, The Toronto-Dominion Bank ↘ 0.03%, uppskattar att en sammanslagning skulle kunna skapa cirka 100 miljarder dollar i efterfrågan från indexfonder. Vid fredagens stängningskurser var de två bolagen tillsammans värda nästan 3,5 biljoner dollar, vilket skulle göra det kombinerade bolaget till det femte största i indexet.ca.finance.yahoo.com

Inkludering inte garanterad

Att gå med i indexet efter en fusion sker inte automatiskt. Om det sammanslagna bolaget lämnas utanför skulle passiva fonder tvingas sälja de aktier de sannolikt erhåller i affären, noterar Bloomberg. Den enklaste vägen vore att Tesla förvärvar SpaceX, det större av de två, men få förväntar sig att affären utformas så. Analytiker menar att det sammanslagna bolaget ändå skulle kunna behålla Teslas plats eftersom det skulle begränsa omsättningen i indexet. SpaceX uppfyller i dagsläget inte indexets regler, som kräver ett års handel och vinst under de föregående fyra kvartalen. Analytiker bedömer att bolaget kan uppfylla kraven till mitten av 2027.ca.finance.yahoo.com

Efter SpaceX börsnotering i juni ändrade Nasdaq ↘ 0.17% sina regler för att påskynda bolagets inträde i Nasdaq 100. S&P valde att inte ändra sina regler för megacap-noteringar, och en talesperson för S&P avböjde att kommentera marknadsspekulationer.

Samtalen tar fart

Musk sade under SpaceX resultatsamtal den 20 oktober att en fusion "skulle vara en bra idé" och bekräftade att båda bolagen tillsatt särskilda kommittéer, rapporterade Reuters. Han tillade att kommittéerna inte enats om villkoren och kanske aldrig gör det. Tesla-aktien steg den 12 november efter att Bloomberg rapporterat att en affär, potentiellt den största företagsfusionen någonsin, kan tillkännages redan i december, rapporterade Dow Jones.fidelity.com+1

Oro för koncentration

Båda bolagen handlas till höga värderingar. Tesla värderas till mer än 180 gånger förväntad vinst, medan S&P 500 som helhet handlas till cirka 18, rapporterade Bloomberg. Campbell Harvey, professor vid Duke University, säger att "det är svårt att argumentera för att bolaget ska exkluderas från världens viktigaste index." Brent Leadbetter från TMX Group VettaFi varnade för att stora index "blir mer koncentrerade och att den koncentrationen medför risker."ca.finance.yahoo.com