Φόβοι για ύφεση στις startups μετά τις μειωμένες αποτιμήσεις των OpenAI και Anthropic

Οι δύο εταιρείες που βρίσκονται στο επίκεντρο της έκρηξης της τεχνητής νοημοσύνης μείωσαν τις προσδοκίες τους για τις τιμές μέσα σε λίγες εβδομάδες. Οι επενδυτές επιχειρηματικών κεφαλαίων ανησυχούν πλέον ότι οι αποτιμήσεις των ιδιωτικών startups πλησιάζουν σε μια διόρθωση. Η OpenAI μείωσε τον στόχο αποτίμησής της στα 1,25 τρισ. δολάρια από 1,4 τρισ. και περιόρισε τον στόχο χρηματοδότησής της κατά το ένα τρίτο, μετά τις αντιδράσεις ορισμένων επενδυτών στους όρους της. Η Anthropic επιδιώκει δημόσια εγγραφή με πλήρως απομειωμένη αποτίμηση έως και 1,4 τρισ. δολαρίων, σημαντικά χαμηλότερα από τα περίπου 2 τρισ. δολάρια που ανέμεναν κάποτε ορισμένοι τραπεζίτες, ανέφερε το Bloomberg στις 11 Νοεμβρίου.bloomberg.com

Το Bloomberg σημείωσε ότι οι περιορισμένες συμφωνίες «προκάλεσαν κλυδωνισμούς σε ολόκληρο το οικοσύστημα των επιχειρηματικών κεφαλαίων», το οποίο είχε ήδη κλονιστεί από τις εβδομαδιαίες ρευστοποιήσεις στις δημόσιες μετοχές τεχνητής νοημοσύνης. Τα στοιχεία του Bloomberg Intelligence έδειξαν ότι οι δύο εταιρείες βρίσκονταν σε τροχιά να απορροφήσουν περισσότερο από το ένα τρίτο του συνολικού κεφαλαίου που επενδύθηκε παγκοσμίως σε startups φέτος.bloomberg.com

Μικρότεροι γύροι, χαμηλότερα εύρη

Η OpenAI ολοκλήρωσε τα πρώτα 11 δισ. δολάρια ενός γύρου που θα μπορούσε να φτάσει τα 20 δισ. δολάρια. Αρχικά είχε επιδιώξει 30 δισ. δολάρια ή περισσότερα, ενώ η τελευταία της αποτίμηση ήταν 852 δισ. δολάρια από τον γύρο του Μαρτίου. Η επικαιροποιημένη κατάθεση της Anthropic προσφέρει 825 εκατομμύρια μετοχές στην τιμή των 70 έως 78 δολαρίων η καθεμία, κάτι που θα μπορούσε να αντλήσει έως και 64,35 δισ. δολάρια. Οι μετοχές αναμένεται να ξεκινήσουν τη διαπραγμάτευση στον Nasdaq ↘ 0.31% στις 19 Νοεμβρίου, ενώ η Anthropic θα αντλήσει επιπλέον 26 δισ. δολάρια από βασικούς επενδυτές, συμπεριλαμβανομένων των Google της Alphabet ↗ 2.00%, Nvidia ↗ 2.87% και Advanced Micro Devices ↗ 7.32%. Ο Jeff Zell της IPO Boutique δήλωσε ότι η τιμολόγηση κάτω από τις προσδοκίες της αγοράς «επιτρέπει στους επενδυτές να ανεβάσουν την τιμή» της IPO.money.usnews.com+2

Υπάρχει ακόμη κάποια αισιοδοξία. Η CoreWeave ↗ 24.71% ανακοίνωσε θετικά κέρδη, και οι τραπεζίτες της Anthropic φέρονται να εξετάζουν την αύξηση της αποτίμησης της IPO στο 1,5 τρισ. δολάρια ή περισσότερο.bloomberg.com

Οι επενδυτές αυστηροποιούν τους όρους

Ο Tomasz Tunguz της Theory Ventures δήλωσε ότι άρχισε να βλέπει πιο συντηρητικούς πολλαπλασιαστές εσόδων στις συζητήσεις χρηματοδότησης για την τεχνητή νοημοσύνη μόλις τις τελευταίες δύο εβδομάδες. Ο Howard Morgan της B Capital ανέφερε ότι λέει στις startups πως οι στόχοι τους είναι «πολύ υψηλοί δεδομένων των τρεχόντων εσόδων σας», τα οποία σε ορισμένες περιπτώσεις παραμένουν μηδενικά. Σύμφωνα με το Bloomberg, έχουν συσσωρευτεί και άλλες πιέσεις. Αυτές περιλαμβάνουν την πιθανότητα υψηλότερων επιτοκίων, ένα σκάνδαλο στη Nvidia και τη νίκη των Δημοκρατικών στις ενδιάμεσες εκλογές, που θα μπορούσε να δυσκολέψει την κατασκευή κέντρων δεδομένων.bloomberg.com

Όλα τα βλέμματα στην IPO

Ο Jai Das της Sapphire Ventures δήλωσε ότι πολλές startups περιμένουν την εισαγωγή της Anthropic πριν προχωρήσουν με τις δικές τους συμφωνίες. «Η είσοδος της Anthropic στο χρηματιστήριο είναι σχεδόν σαν να εισάγεται ολόκληρο το οικοσύστημα», είπε, προειδοποιώντας ότι αν η εισαγωγή δεν πάει καλά, «ορισμένες εταιρείες θα οδηγηθούν σε κλείσιμο». Η Alexa von Tobel της Inspired Capital συμβουλεύει τους ιδρυτές να μην αναβάλλουν την άντληση κεφαλαίων. «Σε στιγμές όπου μπορείς να δεις μια σημαντική ή μέτρια διόρθωση, το ρευστό είναι βασιλιάς», τόνισε.bloomberg.com