Verdiereduksjoner hos OpenAI og Anthropic skaper frykt for nedgang i oppstartsselskaper

De to selskapene i sentrum av AI-boomen har begge nedjustert sine prisforventninger med få ukers mellomrom. Ventureinvestorer frykter nå at verdivurderinger av private oppstartsselskaper står foran en korreksjon. OpenAI kuttet sin målverdi fra 1,4 billioner til 1,25 billioner dollar og reduserte finansieringsmålet sitt med en tredjedel etter motstand fra investorer mot vilkårene. Anthropic søker en børsnotering med en fullt utvannet verdi på opptil 1,4 billioner dollar, betydelig lavere enn de omtrent 2 billionene enkelte bankfolk tidligere hadde forventet, meldte Bloomberg 11. november.bloomberg.com

Bloomberg uttalte at de nedskalerte avtalene "sendte sjokkbølger gjennom venture-landskapet", som allerede var preget av et ukeslangt nedsalg i børsnoterte AI-aksjer. Data fra Bloomberg Intelligence viste at de to selskapene var på vei til å hente inn mer enn en tredjedel av all oppstartskapital investert på verdensbasis i år.bloomberg.com

Mindre runder, lavere intervaller

OpenAI har fullført de første 11 milliarder dollarene i en runde som kan nå 20 milliarder. De hadde opprinnelig siktet mot 30 milliarder eller mer, og deres forrige verdivurdering var 852 milliarder dollar fra en runde i mars. Anthropics oppdaterte prospekt tilbyr 825 millioner aksjer til 70 til 78 dollar stykket, noe som kan hente inn så mye som 64,35 milliarder dollar. Aksjene forventes å starte handel på Nasdaq ↘ 0.31% den 19. november, og Anthropic vil hente ytterligere 26 milliarder dollar fra hjørnesteinsinvestorer, inkludert Alphabets ↗ 2.00% Google, Nvidia ↗ 2.87% og Advanced Micro Devices ↗ 7.32%. Jeff Zell fra IPO Boutique sa at prising under markedsforventningene "gir investorer rom til å by opp børsnoteringen".money.usnews.com+2

Det er fortsatt noe optimisme. CoreWeave ↗ 24.71% rapporterte sterke resultater, og Anthropics bankforbindelser vurderer angivelig å heve børsnoteringsverdien til 1,5 billioner dollar eller mer.bloomberg.com

Investorer strammer inn vilkårene

Tomasz Tunguz fra Theory Ventures sa at han begynte å se mer konservative inntektsmultipler i AI-finansieringssamtaler bare i løpet av de siste to ukene. Howard Morgan i B Capital sa at han forteller oppstartsselskaper at målene deres er "for høye gitt dagens inntekter", som i enkelte tilfeller fortsatt er null. Andre pressfaktorer har også bygget seg opp, ifølge Bloomberg. Disse inkluderer muligheten for høyere renter, en skandale hos Nvidia, og det demokratiske midtveisvalget, som kan gjøre det vanskeligere å bygge datasentre.bloomberg.com

Alle øyne rettet mot børsnoteringen

Jai Das i Sapphire Ventures sa at mange oppstartsselskaper venter til Anthropic er børsnotert før de går videre med egne avtaler. "At Anthropic går på børs er nesten som om et helt økosystem går på børs," sa han, og advarte om at dersom noteringen går dårlig, vil "noen selskaper gå konkurs". Alexa von Tobel i Inspired Capital råder gründere til ikke å utsette kapitalinnhenting. "I øyeblikk hvor man kan se en betydelig eller moderat korreksjon, er kontanter konge," sa hun.bloomberg.com