Morgan Stanley will Kredite für KI-Rechenzentren loswerden

Morgan Stanley ↗ 3.97% gehört zu den großen Kreditgebern, die Berichten zufolge ihr Engagement bei Baudarlehen für Rechenzentren für künstliche Intelligenz reduzieren. Sie verlagern Teile dieses Risikos auf private Kreditfonds und Vermögensverwalter, anstatt sie in ihren eigenen Bilanzen zu halten, so eine Analyse von Simply Wall St, die auf Yahoo Finance veröffentlicht wurde. Die Banken prüfen den Verkauf bestehender Kreditportfolios für Rechenzentren an diese Nicht-Bank-Käufer, berichtete Simply Wall St.simplywall.st+1

Diese Berichte bauen auf einer früheren Geschichte der Financial Times auf. Darin hieß es, dass Morgan Stanley, JPMorgan Chase ↗ 1.51% und SMBC Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc. ↗ 3.60% nach Wegen suchten, die Schulden für KI-Rechenzentren auf mehr Investoren zu verteilen, da sie an interne Grenzen stießen, wie viel sie an einen einzelnen Kreditnehmer oder Sektor verleihen können, berichtete Silicon UK.silicon.co.uk

Wie die Banken das Risiko reduzieren

Die Banken erwägen laut FT-Bericht zwei Hauptansätze. Der eine ist der private Verkauf von Teilen der Schulden. Der andere sind signifikante Risikoübertragungen, bei denen das Darlehen zwar in den Büchern der Bank bleibt, Investoren aber gegen eine Zahlung einen Teil des Ausfallrisikos übernehmen, berichtete ET EnterpriseAI. Kreditgeber wie JPMorgan und MUFG Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. ↗ 2.77% versuchten über sechs Monate lang, 38 Milliarden Dollar an Bauschulden für von Oracle ↗ 1.88% geleaste Standorte in Texas und Wisconsin zu verkaufen, wobei einige Banken versuchten, diese Kredite mit einem Abschlag zu veräußern. Matthew Moniot von der Man Group sagte der FT, die Volumina der Geschäfte seien "jenseits von allem, was wir uns jemals vorgestellt haben", berichtete Silicon UK.enterpriseai.economictimes.indiatimes.com+1

Andere Banken tun dasselbe. ING ↗ 3.55% bietet 12 Rechenzentrumskredite im Wert von etwa 500 Millionen Dollar an, unter Berufung auf Bloomberg, berichtete Chosun Ilbo. Das Paket enthält einen Anteil von 25 Millionen Dollar, der mit dem Stargate-Projekt in New Mexico verbunden ist, und Angebote sind bis zum 19. November fällig.chosun.com

Kreditgeber werden vorsichtig

Der Verkauf erfolgt zu einer Zeit, in der die Banken bei KI-Schulden insgesamt vorsichtiger werden. Am Montag, dem 9. November, berichtete Reuters Thomson Reuters Corporation ↘ 2.03%, dass einige Banken Marktteilnehmern mitgeteilt haben, sie seien zurückhaltend bei der Finanzierung neuer Geschäfte, selbst solcher, die von großen Technologieunternehmen garantiert werden. Zwei Ursachen sind ein Ausverkauf, der am 5. November 2,5 Billionen Dollar vom Nasdaq-100 vernichtete, sowie der demokratische Durchmarsch im Kongress bei den Zwischenwahlen. Rechenzentren machen nun einen größeren Anteil der Kreditbücher aus. Bei JPMorgan erreichten Kredite, die durch ertragsbringende Immobilien besichert sind – eine Kategorie, die Rechenzentren umfasst – bis Ende des dritten Quartals 29 Milliarden Dollar oder 12 Prozent ihrer gewerblichen Immobilienkredite, so Reuters.reuters.com

Der Rückzug war bei risikoreicheren Kreditnehmern wie Neocloud-Unternehmen, die KI-Rechenkapazität vermieten, und unabhängigen Betreibern von Rechenzentren am stärksten. Oracle und CoreWeave ↗ 5.80% könnten laut Reuters durch Bauverzögerungen beeinträchtigt werden.reuters.com

Wer trägt das Risiko

Die offene Frage ist, wie viel mehr KI-Schulden private Kreditfirmen bereit sind zu übernehmen. "Die Bücher der Kreditinvestoren sind voll geworden, und jetzt prüfen sie, ob sie sich so weit aus dem Fenster gelehnt haben, wie sie es für dieses Jahr geplant hatten", sagte Chris Poggi, Partner bei Ropes & Gray, gegenüber Reuters.reuters.com