L’avertissement de Culper sur Nvidia refait surface après l’affaire Huang

Un rapport de vendeur à découvert datant d'il y a six mois suscite un nouvel intérêt. En mai, Culper Research décrivait les liens entre le directeur général de Nvidia, Jensen Huang, et la dirigeante de Megaspeed, Alice Huang, comme "gênamment proches". Aujourd'hui, Jensen Huang a reconnu une relation extraconjugale et le conseil d'administration de Nvidia a ouvert une enquête. La société basée à New York a publié son rapport le 13 mai et a révélé en même temps une position courte sur le fabricant de puces, selon l'Australian Financial Review. Le message de Culper sur X ce jour-là annonçait: "Nous sommes en position courte sur Nvidia".afr.com+1

Ce que Culper a signalé

Le rapport s'intitulait "NVIDIA (NVDA): Le problème chinois". Il mettait en avant deux apparitions publiques du duo. La première a eu lieu à Taipei autour du salon Computex en juin 2024. La seconde était un dîner à Taïwan en mai 2025, quelques semaines après le durcissement des restrictions commerciales par les États-Unis. Culper a précisé n'avoir trouvé aucune preuve d'une liaison et n'a pas allégué d'espionnage, selon News18. Huang "semble avoir littéralement marché aux côtés de Megaspeed à chaque étape, tout en entretenant une relation étroite avec Alice Huang de Megaspeed, de nationalité chinoise", a écrit la société, citée par Business Standard.business-standard.com+1

L'essentiel du rapport de 40 pages était consacré aux finances. Il alléguait que Megaspeed, le principal acheteur de puces de Nvidia en Asie du Sud-Est, était "secrètement financé par Alibaba ↗ 1.28% via une série de sociétés écrans apparentes". Il affirmait également que plus de 20 % des revenus informatiques de Nvidia pour l'exercice 2026 étaient toujours tirés par la demande chinoise. Ces accusations ne sont pas prouvées, et Nvidia a déclaré que ses vérifications n'avaient décelé aucun détournement de puces, a noté NDTV Profit.culperresearch.com+1

Aveu d'infidélité et enquête du conseil d'administration

Fin octobre, The New York Times rapportait que le renseignement américain avait conclu qu'Alice Huang transmettait des informations à Pékin, selon l'AFP. Le dimanche 8 novembre, Huang a déclaré aux employés: "J'ai été infidèle à ma femme". Le conseil d'administration de Nvidia a déclaré n'avoir "aucune raison de croire que la sécurité nationale ou les secrets de NVIDIA aient été compromis", mais qu'il examinerait ces rapports. Le gouvernement chinois a qualifié ces accusations de "spéculations sans fondement".afp.com

Ventes à découvert du week-end sur Hyperliquid

Le Nasdaq était fermé dimanche. Sur Hyperliquid ↗ 0.63%, trois comptes ont ouvert de nouvelles positions courtes sur des contrats à terme perpétuels liés à Nvidia pour un montant total d'environ 9,1 millions de dollars, selon TheStreet. La plus importante, d'environ 5,44 millions de dollars, utilisait un effet de levier de 10x. TheStreet a précisé que les données ne permettent pas d'affirmer que ces transactions étaient entièrement motivées par l'affaire Huang.au.finance.yahoo.com

John Hempton, de Bronte Capital, dont le fonds ne détient pas d'actions Nvidia, a déclaré qu'il pensait initialement que les affirmations de Culper étaient tirées par les cheveux, selon Business Standard. Alex Pollack, directeur des investissements chez Loftus Peak, actionnaire de longue date de Nvidia, a résumé les choses ainsi: "il y a un parfum d'espionnage autour de cette affaire".business-standard.com