Հովարդ Մարքս. AI-ի շուրջ ստեղծված անսխալականության պատրանքը փլուզվել է

Oaktree Capital Management-ի համանախագահ Հովարդ Մարքսը հայտարարել է, որ արհեստական բանականության բաժնետոմսերի վերջին անհաջողությունները «որոշ չափով պայթեցրել են» ոլորտի շուրջ ստեղծված «անսխալականության փուչիկը»։ Նա այս փոփոխությունը առողջ է համարել այն ներդրողների համար, ովքեր AI-ն դիտարկում էին որպես երաշխավորված շահույթ։ «Կարծում եմ՝ հիմա մարդիկ ասում են՝ սպասեք, մի րոպե, եկեք մի փոքր ավելի մտածված և թերահավատ լինենք», — ասել է Մարքսը Bloomberg TV-ին տված հարցազրույցում։ «Դա շատ առողջ է»։bloomberg.com

Նրա մեկնաբանությունները հնչել են խոշոր տեխնոլոգիական ընկերությունների համար դժվարին շաբաթից հետո։ Bloomberg-ի հաղորդմամբ՝ Alphabet-ի ↗ 0.78% և Amazon-ի (Amazon.com, Inc. ↘ 0.35%) արդյունքները մեծացրել են մտահոգությունները, որ AI-ն քայքայում է այն բիզնեսները, որոնք վճարում են այդ ծախսերի համար։moneycontrol.com

Գերծանրաբեռնված առևտուր

Մարքսն ասել է, որ «AI-ի աշխարհում» վերջին վատ նորությունները ավելի կարևոր են ոչ թե գնի անկման չափով, այլ ներդրողների հոգեբանության վրա ունեցած ազդեցությամբ։ Bloomberg TV-ի հարցազրույցի համաձայն՝ նա նշել է. «Դուք չեք ցանկանում ներդրումներ կատարել մի բանի մեջ, երբ բոլորը կարծում են, որ այն չի կարող պարտվել», քանի որ «դուք կվճարեք այդ անսխալականությանը համապատասխան գին»։ Նա AI-ի մեջ ներդրումներն ու վարկավորումը բնութագրել է որպես «գերծանրաբեռնված առևտուր»՝ հավելելով, որ ցիկլի վերջում «ստանդարտները իջել են, գները՝ բարձրացել։ Պետք է զգույշ լինել»։finance.yahoo.com

Մարքսը հայտնի է իր 2000 թվականի հունվարի «bubble.com» հուշագրով, որը նախազգուշացնում էր dot-com մոլուցքի մասին մինչև փլուզումը։ Անցյալ տարի նա գրել էր, որ հետևում է «փուչիկին»։ Նա նշել է, որ ընկերությունները տրիլիոնավոր դոլարներ հավաքելու համար AI-ի սպառազինությունների մրցավազքի մեջ են, և հիմնական հարցն այն է, թե արդյոք կհետևի բավարար բիզնես և շահույթ՝ այդ ներդրումները արդարացնելու համար։ «Կարծում եմ՝ պատասխանն է՝ ով գիտե»,- ասել է նա։moneycontrol.com

Խոշոր տեխնոլոգիական ընկերությունների ծախսերը

Alphabet-ի բաժնետոմսերը հինգշաբթի՝ հոկտեմբերի 29-ին, ընկել են մոտ 12%-ով, ինչը պատմության մեջ ամենավատ օրն էր՝ ջնջելով շուկայական արժեքից մոտ 500 միլիարդ դոլար։ TechCrunch-ի հաղորդմամբ՝ ընկերությունը երրորդ եռամսյակում գրանցել է 9.1 միլիարդ դոլարի բացասական ազատ դրամական հոսք, իսկ որոնողական գովազդի բիզնեսում աճը դանդաղել է մինչև 12%։ Amazon-ը հայտնել է սեպտեմբերի 30-ին ավարտված 12 ամիսների համար 42.4 միլիարդ դոլարի բացասական ազատ դրամական հոսքի մասին։ Axios-ի համաձայն՝ ընկերությունը նախատեսում է այս տարի 220 միլիարդ դոլարի կապիտալ ծախսեր։ Nasdaq Composite-ը հոկտեմբերն ավարտել է 2025 թվականի մարտից ի վեր ամենավատ ամսական անկմամբ։ BBC-ի հաղորդմամբ՝ Intel-ի ↗ 7.71% բաժնետոմսերը ուրբաթ՝ հոկտեմբերի 30-ին, ընկել են 28%-ով։bbc.com+2

Ֆինանսավորման մտահոգություններ

Bloomberg TV-ին տված առանձին հարցազրույցում Capital Group-ի փոխնախագահ Ջոդի Ջոնսոնն ասել է, որ ձեռնարկությունները AI-ն ավելի դանդաղ են ընդունում, քան ակնկալում են AI ընկերությունները։ Նա նաև նշել է, որ շուկաները մտահոգված են այն հարցով, թե «արդյոք բավարար պահանջարկ կա թե՛ բաժնետոմսերի, թե՛ ֆիքսված եկամտի համար այն բոլոր թողարկումների համար, որոնք գալիս են այն ֆինանսավորելու համար»։ Ջոնսոնը նշել է, որ պարտքի մեծ մասը գտնվում է հաշվեկշռից դուրս և կենտրոնացած է մի քանի ընկերությունների միջև, որոնք գործ են անում միմյանց հետ։ «Որքան շատ են նրանք իրենց վարկը տրամադրում ուրիշներին, այնքան ավելի փխրուն է դառնում համակարգը»,- ասել է նա։moneycontrol.com