Goldman Sachs. Հեջ ֆոնդերը վաճառել են 2025-ից ի վեր գնված ԱԲ բոլոր ակտիվները

Հեջ ֆոնդերը վաճառել են արհեստական բանականության (ԱԲ) ոլորտի բոլոր բաժնետոմսերը, որոնք ձեռք էին բերել 2025 թվականի սկզբից ի վեր: Goldman Sachs-ի (The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 3.56%) փրայմ բրոքերային տվյալները ցույց են տալիս, որ հոկտեմբերին ֆոնդերը հինգ աշխատանքային օր անընդմեջ զուտ վաճառք են իրականացրել ԱԲ համաշխարհային բաժնետոմսերի գծով՝ չեղարկելով տարեսկզբից ոլորտում կատարված բոլոր զուտ գնումները: Վաճառքը հիմնականում պայմանավորված էր ֆոնդերի կողմից առկա դիրքերի փակմամբ: Goldman-ի տվյալներով՝ ֆոնդերը փակել են երկար (long) դիրքերը մոտ 3,5 անգամ ավելի արագ, քան բացել են նոր կարճ (short) դիրքեր, ինչը վկայում է ռիսկերի կրճատման, այլ ոչ թե շուկայի փլուզման վրա խաղադրույք կատարելու մասին:ndtvprofit.com+1

Ֆոնդերը երկու շաբաթվա ընթացքում վաճառել են նաև շուրջ 20 միլիարդ դոլարի տեխնոլոգիական բաժնետոմսեր: Forbes-ի փոխանցմամբ՝ սա մոտ է հուլիսին գրանցված 23 միլիարդ դոլարի ծավալին:forbes.com

2011 թվականից ի վեր վատագույն օրը

Ճնշումն իր պիկին հասավ հինգշաբթի օրը՝ հոկտեմբերի 22-ին: Goldman-ի՝ հեջ ֆոնդերի նախընտրած բաժնետոմսերի զամբյուղն այդ օրն ընկավ 4,2%-ով, ինչն ամենամեծ օրական անկումն է 2011 թվականից ի վեր՝ ամսական անկումը հասցնելով 10,4%-ի: «Եթե անցյալ հինգշաբթին վատ էր, ապա այսօր ավելի վատ է»,— հաճախորդներին հայտնել է Goldman-ի փրայմ բրոքերային թիմը: Բանկի կողմից հետևվող բոլոր երեք հիմնական ռազմավարություններն նույն օրը կորցրին ավելի քան 1%, ինչը չէր գրանցվել համավարակից ի վեր: Պատճառներից մեկը Meta-ն ↗ 1.44% էր, որի բաժնետոմսերն ընկան այն բանից հետո, երբ ընկերությունը հայտարարեց ԱԲ ծախսերը ֆինանսավորելու համար նոր դասի բաժնետոմսեր թողարկելու մասին: Nvidia-ն ↘ 3.17% և Nasdaq Composite ինդեքսը նույնպես անկում ապրեցին:reuters.com+1

Morgan Stanley-ի ↗ 4.23% փրայմ բրոքերային թիմը նշել է, որ համաշխարհային հեջ ֆոնդերը հունիսից ի վեր կրճատել են իրենց համախառն ռիսկի դիրքը ավելի քան 8%-ով: Ընկերությունը սա անվանել է ամենամեծ դիրքերի փակումը առնվազն 2017 թվականից ի վեր: Հիմնական հարվածը ստացել են հիշողության չիպեր արտադրողները: Samsung Electronics-ը, SK Hynix-ը ↘ 5.12%, Micron-ը ↘ 7.00% և SanDisk-ը ↘ 7.91% երկու շաբաթից էլ պակաս ժամանակահատվածում միասին կորցրել են ավելի քան 700 միլիարդ դոլարի շուկայական արժեք:x.com+1

Լևերեջ, ոչ թե պահանջարկ

Մակրոներդրող Ջորդի Վիսերն ասում է, որ վաճառքը պայմանավորված է փոխառու միջոցներով, այլ ոչ թե ԱԲ թույլ պահանջարկով: Ըստ նրա գնահատականների՝ լևերեջի ձևավորումը տևել է 18 ամիս, իսկ դրա կրճատումը՝ 75 օր: Ֆոնդերն ամբողջությամբ չեն լքել ոլորտը: Տեխնոլոգիաները դեռևս կազմում էին Goldman-ի համաշխարհային փրայմ պորտֆելի 23,5%-ը, ինչը վերջին հինգ տարիների 90-րդ պերցենտիլում է:finance.yahoo.com+1

Թուլացման նշաններ

Goldman-ի ածանցյալ գործիքների գծով ռազմավար Բրայան Գարեթն այժմ տեսնում է յոթ նշան, որ վաճառքի ալիքը կարող է մոտենալ ավարտին: ԱՄՆ հիմնարար long/short ֆոնդերի զուտ լևերեջն ընկել է մինչև 47%, ինչը վերջին մեկ տարվա 7-րդ պերցենտիլում է: Գարեթը նշել է, որ այդ մակարդակը պատմականորեն համապատասխանել է S&P 500-ի ↗ 1.65% ավելի քան 20% անկմանը, սակայն ինդեքսն իր ռեկորդային ցուցանիշից ցածր էր ընդամենը մոտ 3%-ով: Նա նաև մատնանշեց ավելի էժան գնահատումները. սպասվող շահույթի համեմատ գնի հարաբերակցությունը (forward P/E) մոտեցել է 19-ի, ինչը 2026 թվականի նվազագույն ցուցանիշն է: Մեկ այլ նշան էր ընդգրկունությունը. S&P 500-ի 406 բաժնետոմսեր աճեցին այն օրը, երբ ինդեքսն ընկնում էր:thedarksideoftheboom.substack.com+1

Գարեթն հավելել է, որ հիպերսքեյլերների կողմից պարտատոմսերի շուկայում ներգրավումների կրճատումից ցանկացած թեթևացում «ժամանակ կպահանջի դրսևորվելու համար»:finance.biggo.com