Finansal denetleyici G20’yi tahvil piyasasındaki artan oynaklık konusunda uyardı

Finansal İstikrar Kurulu başkanı Andrew Bailey, G20 maliye bakanlarını ve merkez bankası başkanlarını "devlet tahvili piyasalarındaki yüksek oynaklık" konusunda uyardı. Pazartesi günü, 12 Ekim'de gönderilen mektup, grubun 15 Ekim'de Bangkok'ta yapacağı toplantıdan üç gün önce geldi. Aynı zamanda İngiltere Merkez Bankası Başkanı olan Bailey, mektubunda "sürekli tetikte olma" çağrısında bulunuyor. Bailey, özel kredi piyasalarındaki zayıflıkları ve yapay zekadan kaynaklanan riskleri küresel finansal sistem için diğer temel tehditler olarak sıralıyor.infobae+1

Bu uyarı, devlet borçlarında yaşanan küresel satış dalgası sırasında geldi. Artan kamu borcu, borç çevirme maliyetleri ve merkez bankalarının tahvil varlıklarını azaltması, yatırımcıların hükümetlerin borçlanma maliyetleri konusundaki endişelerini artırıyor.

Stablecoin'ler ve tahvil rezervleri

Mektup, stablecoin'ler hakkında bir notla birlikte geldi. İspanyol haber ajansı EFE'ye göre not, bu varlıkları devlet borç piyasasındaki çalkantıyla ilişkilendiriyor. FSB, 2026'nın ortalarında stablecoin'lerin değerinin yaklaşık 300 milyar dolar olduğunu ve bu değerin %99'unun dolara bağlı olduğunu belirtiyor. Kurul, stres dönemlerinde stablecoin'lerden yaşanacak bir kaçışın, ihraççıları ABD Hazine tahvilleri gibi rezerv varlıklarını satmaya zorlayabileceği ve mevduatların çekilmesiyle bankalara sıçrayabileceği konusunda uyardı. Kurul, G20'yi stablecoin'lerin sınır ötesi akışlarını daha yakından izlemeye ve daha fazla bilgi paylaşmaya çağırdı.infobae

Bu, Bailey'nin devlet borçlarına dikkat çektiği üst üste üçüncü mektup oldu. Nisan ayında, Orta Doğu'daki çatışmanın ardından devlet tahvili piyasalarını izlenmesi gereken kilit bir alan olarak tanımlamıştı. Ağustos ayında ise ağır ihraçlar, kısa vadeler ve bazı yatırımcılar arasındaki yüksek kaldıraç nedeniyle kırılganlaşan borç piyasalarına işaret etmişti.fsb+1

Getiriler çok yıllık zirvelerde

Çin'in devlet haber ajansı Xinhua'ya göre, 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi 5-9 Ekim haftasında yaklaşık %5.36'ya yükselerek son 24 yılın en yüksek seviyesine ulaştı. İngiltere'nin 10 yıllık tahvil getirisi %5.527 ile 2007'den bu yana en yüksek seviyesini görürken, Fransız tahvil getirileri de çok yıllık zirvelerine yakın seyretti. Uluslararası Para Fonu (IMF) Başkanı Kristalina Georgieva, Singapur'da yaptığı açıklamada, küresel kamu borcunun İkinci Dünya Savaşı'ndan bu yana görülmemiş seviyelere yaklaştığını ve yakında dünya GSYH'sinin %100'ünü aşacağını söyledi.bignewsnetwork+1

Uluslararası Finans Enstitüsü, gelişmiş ekonomilerin tahvil faizlerini ödemek için yılda 3.3 trilyon dolardan fazla harcama yaptığını tahmin ediyor. Reuters köşe yazarı Mike Dolan, G7 merkez bankalarının 2022'nin başından bu yana tahvil varlıklarını yaklaşık üçte bir oranında azaltmasıyla bu maliyetin arttığını yazdı. Açığın büyük bir kısmını hedge fonları doldurdu. Carlyle stratejisti Jason Thomas, bu alıcıların tahvil piyasalarını "daha kırılgan ve fiyatlama değişimlerine karşı daha duyarlı" hale getirdiğini söyledi.bdnews24

Merkez bankaları üzerindeki baskı

Hükümetler, merkez bankalarını tahvil piyasalarına geri dönmeye zorlayabilir. Georgieva ise onları bu konuda uyardı. Zengin ülkeleri, kendilerini kurtarmaları için "parasal kovboylar" olarak adlandırdığı kişilere güvenmek yerine, bütçe açıklarını azaltacak güvenilir planlar sunmaya çağırdı.

> "Mesajım şu: lütfen yapmayın."bdnews24