Bailey’den borç planı uyarısı: Tahvil piyasasında satış baskısı artıyor

Devlet tahvillerindeki küresel satış dalgası, bu hafta ABD ve İngiltere'de uzun vadeli borçlanma maliyetlerini son yirmi yılın en yüksek seviyelerine taşıdı. İran savaşıyla bağlantılı yükselen petrol fiyatları enflasyon endişelerini körüklerken, yatırımcılar ağır kamu borçları konusunda daha da tedirgin hale geldi. Perşembe günü İstanbul'da düzenlenen bir konferansta konuşan İngiltere Merkez Bankası Başkanı Andrew Bailey, hükümetlerin kamu maliyesini düzeltmeye yönelik planlarının güvenilir olduğunu "her zamankinden daha fazla" kanıtlamaları gerektiğini söyledi.reuters

30 yıllık ABD tahvil faizi Çarşamba günü 2002'den bu yana en yüksek seviye olan %5.7'ye ulaştı, diye bildirdi Il Foglio. 30 yıllık İngiliz tahvil faizi ise 1998'den bu yana görülmeyen bir seviye olan %6.04 civarına yükseldi. Saxo UK stratejisti Neil Wilson'a göre, 10 yıllık ABD tahvil faizi 10 yıllık ihaledeki güçlü talep sonrası gevşemeden önce %5.365 ile 24 yılın zirvesini gördü. Reuters'ın haberine göre, İngiliz tahvil faizleri, petrol fiyatlarındaki yeni sıçramanın tetiklediği küresel satış dalgasının bir parçası olarak Perşembe günü yükselişini sürdürdü.ilfoglio+2

Petrol ve faiz artışı beklentileri

Brent petrol, Perşembe günü yaklaşık %4 artışla varil başına 104 dolar seviyesine yaklaştı. Bu hareket, Pentagon'un ABD Merkez Komutanlığı'na İran'a karşı büyük çaplı muharebe operasyonlarını yeniden başlatma hazırlıklarını tamamlama talimatı verdiğine dair Axios haberinin ardından geldi. Habere göre, herhangi bir takvim belirlenmedi ve Başkan Donald Trump henüz nihai bir karar vermedi. The Wall Street Journal News Corp ↘ 0.03% tarafından aktarılan LSEG verilerine göre, yatırımcılar artık İngiltere Merkez Bankası'nın Kasım ayında faiz artırma ihtimalini %83 olarak görüyor.investorschronicle+1

Baskı tüm Avrupa'ya yayıldı. Fransa devlet tahvilleri, ülkenin bütçesiyle ilgili endişeler nedeniyle en çok etkilenenler arasında yer aldı. Il Foglio'nun aktardığına göre, Citi'den Akshay Singal Financial Times'a verdiği demeçte, "Fransa borçları nedeniyle hesap verecek ilk ülke olabilir, ancak sonuncusu olmayacak" dedi. FTSE 100 endeksi 23 Haziran'dan bu yana en düşük seviyesine gerilerken, CAC 40 endeksi ikinci gününde de düşüş yaşadı. Mortgage Bankacılar Birliği'ne göre, ABD'de 30 yıllık sabit mortgage faizi yaklaşık üç yılın en yüksek seviyesi olan %7.49'a yükseldi.wsj+2

Bailey'den kırılganlık uyarısı

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası tarafından düzenlenen bir konferansta konuşan Bailey, "Maliye politikasının duruşu ne olursa olsun, güvenilir olmalı, istikrara yönelik olmalı ve piyasalar tarafından da böyle görülmelidir" dedi. Piyasalardaki son hareketleri "normalden biraz uzak" olarak nitelendiren Bailey, piyasaların henüz stresli veya likidite sorunu yaşayan bir durumda olmadığını belirtti.reuters

Bailey, kaldıraçlı yatırımcıların devlet tahvili piyasalarında artık geleneksel uzun vadeli yatırımcılardan çok daha büyük bir rol oynadığını söyledi. Ona göre bu değişim, piyasaların daha fazla borcu emmesini sağlıyor ancak aynı zamanda onları daha az istikrarlı hale getiriyor.aa

"Daha fazla emilim, daha fazla kırılganlığı beraberinde getirdi. Kaldıraçlı pozisyonlar hızla çözülebilir" diyen Bailey, teminat tamamlama çağrılarının ve zorunlu satışların piyasa hareketlerini şiddetlendirebileceği konusunda uyardı.reuters

Yüksek tahvil faizleri, 28 Ekim bütçesi öncesinde İngiliz kamu maliyesi üzerindeki baskıyı artırıyor.wsj