Investoren vertiefen KI-Wetten vor Xi-Trump-Gipfel

Während die USA und China im Wettlauf um den Aufbau getrennter Lieferketten für künstliche Intelligenz stehen, halten Investoren in beiden Ländern ihre finanziellen Verbindungen über die Kluft hinweg stillschweigend aufrecht und vertiefen sie sogar. Die grenzüberschreitenden Kapitalströme rücken diese Woche in den Mittelpunkt, da sich der chinesische Präsident Xi Jinping auf einen Staatsbesuch in Washington vom 23. bis 25. September vorbereitet, bei dem KI ein zentrales Gesprächsthema mit Präsident Donald Trump sein dürfte.reuters+1

Die Rolle der Wall Street beim chinesischen KI-Boom

Wall-Street-Banken fungierten laut Reuters unter Berufung auf LSEG-Daten in diesem Jahr bisher als Konsortialführer bei 19 chinesischen High-Tech-Börsengängen im Wert von 17,2 Milliarden Dollar, was fast 30 Prozent der gesamten Emissionen in diesem Sektor ausmacht. Die Geschäfte liefen trotz der Beschränkungen Washingtons für den Export fortschrittlicher Chips und Chip-Technologie nach China sowie jahrelanger Beschränkungen für US-Investitionen in sensiblen KI-Bereichen weiter.reuters

Eine Ausnahmeregelung für börsennotierte Wertpapiere in diesen Investitionsregeln hat es US-Banken ermöglicht, an der chinesischen KI-Börsenwelle teilzunehmen. Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.10%, Morgan Stanley ↗ 0.25% und Citigroup ↗ 0.06% fungierten als gemeinsame globale Koordinatoren beim 6,8 Milliarden Dollar schweren Börsengang des Herstellers optischer Komponenten Zhongji Innolight in Hongkong. Goldman Sachs und Morgan Stanley arbeiteten auch an Börsengängen für den KI-Entwickler MiniMax sowie die Chiphersteller Montage Technology und Shanghai Iluvatar CoreX Semiconductor, während JPMorgan Chase ↗ 0.06% einen Aktienverkauf von Victory Giant Technology in Hongkong im Wert von rund 2,6 Milliarden Dollar zeichnete.reuters

James Buckley-Thorp, Gründer und CEO des KI-Unternehmens Atlian, beschrieb das Engagement der Wall Street als "Kassieren auf beiden Seiten eines Kalten Krieges" und fügte hinzu, dass Portfolios nun "einen Reisepass für beide" technologischen Ökosysteme benötigen.reuters

Chinesisches Kapital fließt zurück in US-Technologie

Die Investitionen fließen in beide Richtungen. US-Aktien machen fast die Hälfte des 1 Billion Yuan (150 Milliarden Dollar) aus, das von Chinas ausgehenden Investmentfonds verwaltet wird. Der Wert der US-Aktien, die von Einwohnern Hongkongs und Investoren vom chinesischen Festland gehalten werden, ist laut US-Daten im vergangenen Jahr um 23 Prozent auf mehr als 750 Milliarden Dollar gestiegen.reuters

Der Gesamtwert der US-KI-Finanzierungsrunden unter Beteiligung von Investoren aus China oder Hongkong kletterte laut Daten von S&P Global Market Intelligence ↗ 0.41% von etwa 436 Millionen Dollar im Jahr 2023 auf rund 8,9 Milliarden Dollar bis Mitte September.stratnewsglobal+1

"US-amerikanische und chinesische Unternehmen und Investoren pflegen trotz hochvolatiler geopolitischer Bedingungen weiterhin Konnektivität und investieren ineinander", sagte Fred Hu, Gründer und Vorsitzender der Primavera Capital Group.reuters

Stabilität und Risiko

US-Finanzminister Scott Bessent sagte, er und der chinesische Vizepremier He Lifeng hätten die Einrichtung eines KI-Dialogs zwischen den USA und China erörtert, einschließlich eines Meldesystems für gemeinsame Ziele und Bedrohungen. Analysten sagen, dass das gegenseitige finanzielle Engagement beiden Seiten einen Anreiz gibt, die Beziehungen stabil zu halten, warnen aber, dass dies bei einer weiteren Eskalation der Spannungen hinfällig werden könnte.reuters+1

Thilo Hanemann, Partner bei der Forschungsfirma Rhodium Group, merkte an, dass wohlhabende chinesische Investoren weiterhin über Offshore-Fonds in US-Technologieunternehmen investieren, "aber es gibt nur sehr begrenzte Transparenz bei diesen Fondsstrukturen und damit über das Ausmaß des Engagements".reuters

"Es wird wahrscheinlich keinen einzigen Gewinner im KI-Wettlauf zwischen den USA und China geben", sagte Xile He, Mitgründer und CEO des in San Francisco ansässigen KI-Startups BrentX. "Aus Investorensicht halte ich es für ein großes Risiko, komplett auf eine Seite zu setzen".reuters