Yuan erreicht Vierjahreshoch vor Trump-Xi-Gipfel

Der Offshore-Yuan kletterte am Freitag auf den höchsten Stand seit Juli 2022 und erreichte 6,6957 pro Dollar, nachdem die chinesische Zentralbank (PBOC) ihren täglichen Referenzkurs zum achten Mal in Folge gestärkt hatte – die längste Serie seit 2023. Dieser Schritt erfolgt trotz eines allgemein stärkeren US-Dollars und im Vorfeld eines Treffens zwischen Präsident Donald Trump und dem chinesischen Staatschef Xi Jinping, das für den 24. September in Washington angesetzt ist.moneycontrol+1

Positionierung vor dem Gipfel

Analysten sehen die stetige Steuerung durch die PBOC als bewusstes Signal aus Peking. Chang Wei Liang von der DBS Group Research merkte an, dass "USD/CNH trotz eines stärkeren USD allmählich in Richtung 6,70 nachgegeben hat", und bezeichnete den Rückgang des USD/CNY-Fixings unter 6,76 als "vielleicht eine Geste des guten Willens seitens Chinas vor dem Trump-Xi-Gipfel". Berichten zufolge halten die USA zudem eine geplante Ankündigung neuer Zölle im Zusammenhang mit angeblichen Überkapazitäten in der Fertigung bis nach dem Treffen in der nächsten Woche zurück.fxstreet

Serena Zhou, leitende Ökonomin bei Mizuho Securities Asia, sagte, dass "der Renminbi wahrscheinlich weitere Unterstützung durch den Trump-Xi-Gipfel erhalten wird", und prognostizierte, dass der Offshore-Yuan Ende September bei etwa 6,70 pro Dollar liegen und das Jahresendziel 6,65 erreichen werde. Sie fügte hinzu, dass die Erwartungen einer Yuan-Aufwertung "zunehmend selbsterfüllend" geworden seien, selbst als sich die Zinsdifferenz zwischen China und den USA auf ein Rekordniveau ausgeweitet habe.moneycontrol

Die breiteren Einsätze des Gipfels

Der Yuan ist nun auf dem besten Weg zum siebten Quartalsgewinn in Folge, was ihn zur am besten abschneidenden Währung Asiens in diesem Jahr mit einer Aufwertung von rund 4 % gegenüber dem Dollar macht. Die Agenda des Gipfels geht weit über Währungsfragen hinaus: Künstliche Intelligenz, das Schicksal des im November auslaufenden bilateralen Handelswaffenstillstands und Pekings Exportbeschränkungen für Seltene Erden dürften eine prominente Rolle spielen. Eine Umfrage von Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.36% ergab, dass 46 % der Offshore-Investoren nach den Gesprächen mit einem Anstieg chinesischer Aktien rechnen, obwohl die Optionspositionierung darauf hindeutet, dass ausländische Investoren vorsichtig bleiben.finance.yahoo

Abgewogener Ansatz

Trotz des festeren Trends hat die PBOC ihre täglichen Referenzkurse schwächer als das vorherrschende Marktniveau gehalten, was darauf hindeutet, dass die Behörden eine allmähliche Aufwertung gegenüber schnellen Bewegungen bevorzugen. MUFG Research erwartet, dass der Gipfel "schrittweise Fortschritte bei der Handelskommunikation" bringen wird, aber "begrenzte Durchbrüche bei der Technologiekontrolle", wobei jede konstruktive Erklärung nach dem Treffen chinesische Vermögenswerte und regionale Nutznießer der Lieferkette stützen würde. Abbas Keshvani von RBC Capital Markets Royal Bank of Canada ↘ 1.28% merkte an, dass der Yuan von Chinas geringer Abhängigkeit von Energieimporten profitiert, und fügte hinzu, dass "die PBOC dazu neigt, die Währung in Zeiten der Volatilität stabil zu halten".mufgresearch+1