La NOAA prevé el fenómeno de El Niño más fuerte desde 1950

Un fenómeno de El Niño que se intensifica rápidamente está transformando los mercados mundiales de materias primas, mientras los expertos advierten sobre el evento más fuerte desde al menos 1950 y los economistas señalan riesgos crecientes para los precios de los alimentos, el suministro de energía y la inflación de cara a 2027.

El Centro de Predicción Climática de la NOAA informó la semana pasada que la probabilidad de un El Niño muy fuerte o "super El Niño" este otoño e invierno ha superado el 90 por ciento, con un 75 por ciento de posibilidades de que sea el más intenso registrado. El pronóstico de septiembre de la agencia muestra un 97 por ciento de probabilidad de que el índice clave de temperatura del Pacífico supere los 2.0°C durante el periodo de octubre a diciembre, un umbral alcanzado históricamente solo en contadas ocasiones.cpc.ncep.noaa+2

Presión sobre los precios de los alimentos y el suministro agrícola

JPMorgan ↘ 3.07% advirtió en un informe de julio que la combinación de un super El Niño y los elevados precios del petróleo, vinculados al conflicto en Irán, podría añadir 0.3 puntos porcentuales a la inflación mundial el próximo año, siendo los costos de los alimentos los más afectados. El banco estimó que un super El Niño por sí solo elevaría la inflación alimentaria mundial en unos 0.7 puntos porcentuales en su punto máximo, pero que las interrupciones en los precios de la energía podrían casi duplicar ese efecto, situándolo entre 1.3 y 1.5 puntos porcentuales. Según Yahoo Finance, JPMorgan ha advertido que los costos mundiales de los alimentos podrían subir un 5 por ciento en el primer semestre de 2027.agrolatam+2

La Organización de las Naciones Unidas para la Alimentación y la Agricultura ha revisado a la baja su pronóstico de producción mundial de arroz para 2026/27 a 553.1 millones de toneladas, una caída del 1.9 por ciento respecto al récord de la temporada anterior, citando condiciones climáticas severas relacionadas con El Niño. El Banco Mundial proyectó un aumento del 2.5 por ciento en su índice de precios de productos alimenticios básicos este año, pero señaló que los riesgos estaban "claramente inclinados al alza".blogs.worldbank+1

Morgan Stanley ↘ 5.63% identificó el azúcar como la materia prima agrícola con mayor probabilidad de sufrir aumentos de precios debido a El Niño, señalando que unas lluvias monzónicas más débiles podrían reducir la producción de caña de azúcar en India, Tailandia y el sudeste asiático, mientras que las lluvias más intensas en Brasil también podrían reducir los rendimientos. Desde julio, la soja en el CBOT ha subido más de un 14 por ciento, el maíz más de un 23 por ciento y el trigo más de un 21 por ciento, según datos de mercado recopilados por TMGM.tmgm+1

Mercados europeos de gas y los límites de la meteorología como estrategia

Los precios del gas para el invierno europeo han caído a sus niveles más bajos del año ante los pronósticos de que la calidez de El Niño podría moderar la demanda de calefacción. Sin embargo, los analistas advierten que el alivio podría ser ilusorio. Rystad Energy descubrió que las temperaturas invernales en Europa tendrían que ser al menos 2°C superiores al promedio histórico para que la demanda de GNL caiga al nivel del invierno pasado o por debajo. El almacenamiento de gas europeo se encontraba aproximadamente al 69 por ciento de su capacidad en las últimas semanas, en comparación con más del 80 por ciento en el mismo periodo del año pasado, según datos citados por el Financial Times.streamlinefeed+1

La guerra en Irán ha bloqueado el gas natural licuado de Qatar, que representa aproximadamente una quinta parte del suministro mundial, elevando los precios de verano y desalentando las inyecciones adicionales de almacenamiento. Reuters informó que un El Niño récord este invierno podría impulsar la generación de energía eólica en toda Europa y ayudar a limitar la demanda de gas, pero subrayó que las olas de frío pueden correlacionarse en todo el hemisferio norte, enfrentando a los compradores europeos y asiáticos de GNL por los mismos cargamentos.reuters+1

Un mercado atrapado entre expectativas y realidad

Liu Chuanxi, investigador jefe de meteorología de la firma de inversión china Kaifeng Investment, argumentó en una entrevista publicada esta semana que este ciclo de El Niño es distinto a episodios pasados debido a los efectos combinados del calentamiento global, el conflicto en Oriente Medio y las interrupciones logísticas tanto en el Canal de Panamá como en el Mar Negro. Esta convergencia, señaló, significa que el impacto podría persistir hasta mediados de 2027 o más allá, en lugar de seguir los "repuntes breves" de ciclos anteriores.panewslab

Bloomberg informó que los gestores de fondos de cobertura en Londres se están posicionando para lo que uno llamó un "entorno inusualmente rico en alfa" creado por mercados que valoran erróneamente las consecuencias de El Niño. Pero varios bancos centrales de mercados emergentes ya han comenzado a endurecer su política en respuesta al aumento de los costos de los alimentos; India, Indonesia, Filipinas y Corea del Sur se encuentran entre los que han subido las tasas al menos una vez este año.bloomberg+1

> "El Niño solo hará que la inflación sea más persistente", concluyó el análisis de TMGM.tmgm