Apollo i samtal om att nästan fördubbla SoftBank-lån till 9 miljarder dollar

Apollo Global Management ↘ 1.94% för samtal med SoftBank Group om att nästan fördubbla storleken på ett lån till den japanska konglomeratets Vision Fund 2. Detta sker samtidigt som SoftBank arbetar med att finansiera ett åtagande på 64,6 miljarder dollar till OpenAI, rapporterade Bloomberg på torsdagen.bloomberg

Diskussionerna gäller att höja NAV-lånet (lån baserat på fondens nettotillgångsvärde) till 9 miljarder dollar från 5,4 miljarder dollar, enligt personer med insyn i frågan som vill vara anonyma eftersom samtalen är privata. Finansieringen är säkrad med tillgångarna i Vision Fund 2, som har gjort fler än 300 investeringar sedan starten och hade över 100 miljarder dollar i utfäst kapital i februari. Representanter för både Apollo och SoftBank har avböjt att kommentera.investing+1

Ett växande nät av skulder

Apollo beviljade det första NAV-lånet till Vision Fund 2 under 2021 och höjde det förra året med 900 miljoner dollar till 5,4 miljarder dollar. NAV-lån gör det möjligt för fondförvaltare att låna med portföljens tillgångar som säkerhet utan att behöva sälja de underliggande investeringarna, vilket ger likviditet samtidigt som positionerna behålls.finimize+1

Den potentiella utökningen sker utöver en växande skuldberg för SoftBank kopplat till OpenAI-innehavet, som kommer att uppgå till cirka 13 procent den 1 oktober. SoftBank ordnade ett brygglån på 40 miljarder dollar tidigare i år för att finansiera investeringen och uppgav att man återbetalade 25,9 miljarder dollar av det beloppet den 15 september. Bolaget har också säkrat ett tvåårigt banklån på cirka 11,87 miljarder dollar och överväger att sälja nya obligationer i dollar och euro för mellan 10 och 20 miljarder dollar för att lösa resterande del av brygglånet.startupfortune+1

Kreditmarknaden signalerar oro

Omfånget av SoftBanks upplåning har börjat oroa kreditmarknaderna. SoftBanks femåriga kreditswappar steg till cirka 384,6 punkter den här veckan, den högsta nivån sedan 2023, enligt dataleverandören CMA som citeras av Bloomberg. Den ökade spreaden höjer direkt kostnaden för nya obligationsemissioner, vilket i praktiken gör OpenAI-satsningen dyrare att bära.startupfortune

Pressen ökade efter att OpenAIs vd Sam Altman i en intervju med Fortune publicerad den 12 september sa att bolaget inte kommer att genomföra en börsnotering före 2027, och kallade tidpunkten olämplig med tanke på säkerhetsaspekter. SoftBanks aktie föll kraftigt i Tokyo-handeln den här veckan efter Altmans uttalanden och bredare uppmaningar från AI-ledare, däribland Anthropics vd Dario Amodei, om att bromsa utvecklingen av avanserte modeller. Morningstar-analytikern Dan Baker sa att SoftBanks aktiefall troligen speglar möjligheten att AI-utvecklingen kan bromsas av tillsynsmyndigheter, en risk som hotar både värdet på SoftBanks ägarandel och finansieringen bakom den.finance.yahoo+1