Aracılar DeepSeek hisselerine erişim için yüksek komisyon alıyor

DeepSeek hisselerine olan yatırımcı iştahı o kadar arttı ki, Çinli yapay zeka girişiminin son fonlama turunun etrafında, aracıların standart risk sermayesi koşullarını aşan ücretler talep ettiği bir gölge piyasa oluştu.

Financial Times'a göre aracılar, şeffaf olmayan SPV yapıları aracılığıyla tura dolaylı erişim sunuyor ve bazıları %18'e varan ön komisyon ile gelecekteki kârın %35'ini talep ediyor. Bu, 100 milyon yuan yatıran bir yatırımcının herhangi bir getiri görmeden önce 18 milyon yuan komisyon ödemesi ve ardından elde edilecek kazancın üçte birinden fazlasını teslim etmesi anlamına geliyor.startupfortune+2

Eşi Benzeri Görülmemiş Bir Tur

DeepSeek, kurucu Liang Wenfeng'in özel yatırımcı toplantılarından sızan bilgilerden duyduğu rahatsızlık nedeniyle Temmuz ayı sonunda durdurduğu ikinci fonlama turunu Ağustos ayında yeniden başlattı. Bloomberg'e göre tur, 500 milyar yuan yani yaklaşık 74 milyar dolarlık bir değerleme üzerinden 8 milyar dolara yakın fon hedefliyor. Bu, şirketin Haziran ayındaki ilk dış yatırım turunda ulaştığı yaklaşık 50 milyar dolarlık değerlemeye göre keskin bir artışı temsil ediyor.CNBC+3

Koşullar alışılmadık derecede kısıtlayıcı. Yatırımcılar beş yıllık bir kilitlenme süresiyle karşı karşıya ve oy hakkı alamıyorlar. İlk turda yalnızca Çin Ulusal Yapay Zeka Endüstrisi Yatırım Fonu'na hem oy hakkı hem de kilitlenme süresinden muafiyet tanınmıştı. Sermaye doğrudan DeepSeek'e değil, Liang tarafından yönetilen sınırlı bir ortaklığa akıyor; bu yapı, kurucunun kontrolünü korumak için tasarlandı.reuters+1

Talep Arzı Aşıyor

Bloomberg'e göre ikinci turun sendikasında Monolith Management, NetEase ↘ 1.47%, JD.com ↘ 0.80%, IDG Capital, Loyal Valley Capital ve Shixiang Capital yer alıyor. Ancak sınırlı sayıdaki kontenjan, dışarıda kalan yatırımcıları, DeepSeek'in sermaye tablosundan birkaç adım uzaktaki katmanlı araçlar sunan aracılara yöneltti.techbooky+1

Bazı sektör gözlemcileri, bu SPV'lerdeki yatırımcıların, zayıf yönetişim koruması ve temel varlığa sınırlı erişim ile sadece maliyetli bir ekonomik çıkar elde edebilecekleri konusunda uyardı. Raporlar ayrıca aracılar arasında dolaşan sahte hisse iddialarına dikkat çekerek ikincil piyasanın şeffaf olmamasıyla ilgili endişeleri artırdı. Liang'ın, yetkisiz erişimi engellemek amacıyla yatırımcı listesini bizzat denetlemeye başladığı bildiriliyor.binance+2

Yapay Zeka Çılgınlığı

Bu karmaşa, DeepSeek'in düşük maliyetli modellerinin Batılı rakiplerini sarstığı ve Nvidia ↘ 1.47%'nın piyasa değerinden kısa sürede yüz milyarlarca dolar sildiği Ocak 2025'teki çıkışından bu yana Çin yapay zekasına yönelik küresel ilginin yoğunluğunu yansıtıyor. DeepSeek ayrıca, bu yılın sonlarında başvurusu yapılabilecek ve 2027'de çıkış yapabilecek bir STAR Market listelemesi konusunda tavsiye almak üzere CITIC Securities ile anlaşarak Çin ana karasında olası bir halka arz için hazırlıklara başladı.stonex+2