Japan: Landsframleiðsla og launagögn innsigla vænta vaxtahækkun seðlabankans

Tvenns konar jákvæð efnahagsgögn sem birt voru á þriðjudag styrktu væntingar um að japanski seðlabankinn (BOJ) muni hækka vexti á fundi sínum dagana 17. til 18. september. Markaðir verðleggja nú nánast örugga 25 punkta hækkun sem myndi færa stýrivexti í 1,25%.

Landsframleiðsla endurskoðuð til hækkunar og laun hækka mest í mörg ár

Verg landsframleiðsla Japans á öðrum ársfjórðungi jókst um 1,4% á ársgrundvelli, sem er hækkun frá fyrra mati upp á 1,1%, samkvæmt skýrslu forsætisráðuneytisins sem gefin var út á þriðjudag. Talan var undir miðgildi spáa hagfræðinga sem hljóðaði upp á 1,8%, en ruddi engu að síður brautina fyrir herðingaráform seðlabankans.bloomberg

Sérstök opinber gögn sýndu að raunlaun hækkuðu um 2,4% í júlí miðað við sama tíma í fjörra, sem er mesta hækkun síðan í maí 2021 og sjöundi mánuðurinn í röð sem laun hækka. Nafnlaun hækkuðu um 4,7%, sem er hraðasti vöxtur síðan í janúar 1997, á meðan grunnlaun hækkuðu um 4,1%, sem er besta staða þeirra síðan í apríl 1992. Embættismaður hjá vinnumálaráðuneytinu rakti hækkunina til stöðugs nafnlaunavaxtar og tiltölulega hóflegrar verðbólgu.economictimes.indiatimes

Skiptasamningamarkaðir verðleggja nú 97-98% líkur á því að seðlabankinn muni hækka vexti í 1,25% í næstu viku, og frekari hækkun í 1,5% í janúar er þegar að fullu verðlögð inn.finance.yahoo+1

Búist við að seðlabankinn haldi sig við skrefbótahækkanir

Þrátt fyrir vangaveltur um stærri, 50 punkta hækkun, sem að hluta til var kynt undir með fálkslegum ummælum stjórnarmannsins Hajime Takata, sögðu heimildarmenn kunnugir hugarfari seðlabankans í samtali við Reuters að bankinn hefði lítinn áhuga á svo stóru skrefi. Seðlabankastjórinn Kazuo Ueda sagði í síðustu viku að efnahagsaðstæður væru í grófum dráttum í samræmi við spár, sem bendir til þess að verðbólguhætta hafi ekki aukist nógu mikið til að réttlæta stærri hækkun.wkzo

„Að ráðast í 50 punkta hækkun gæti verið litið á sem merki um örvæntingu seðlabankans og beint sjónum markaðarins að þeirri hættu að hann sé á eftir þróuninni,“ sagði Nobuyasu Atago, fyrrverandi starfsmaður seðlabankans sem nú starfar hjá Rakuten Securities Economic Research Institute ↗ 0.00%. Seðlabankinn íhugar þess í stað að flýta vaxtahækkunum sínum í um það bil einu sinni á ársfjórðungi, að því er Reuters greindi frá og vitnaði í ónafngreinda heimildarmenn.wkzo

Styrking jensins setur strik í reikninginn fyrir „carry trade“

Birting gagnanna flýtti fyrir styrkingu jensins, sem fór í 152,89 jen gagnvart Bandaríkjadal á þriðjudag. Það er sterkasta staða þess síðan í febrúar og snörp viðsnúningur frá því að vera í kringum 160 tæpri viku fyrr. Styrkingin hleypir af stað afvindingu á hinu vinsæla „carry trade“, þar sem fjárfestar fá ódýr lán í jenum til að fjárfesta í eignum með hærri ávöxtun. Millilandaforði í jenum hafði blásið út í metupphæð, 360 billjónir jena (2,35 billjónir dala), í mars, samkvæmt greiningu Jefferies ↘ 3.24% á gögnum frá Alþjóðagreiðslubankanum.finance.yahoo

„Carry trade virkar enn, en það er ekki lengur ókeypis hádegisverður. Því fylgir nú pólitískt áhættuálag,“ sagði Masahiko Loo, yfirmaður skuldabréfastýringar hjá State Street ↘ 0.27% Investment Management í Tókýó. Greiningaraðilar vara við því að ef seðlabankinn staðfestir fálkslega afstöðu sína og gefur vísbendingar um frekari hækkanir fram undan gæti gengi USD/JPY færst nær miðjum 140-gildunum, en ef tónninn veldur vonbrigðum gæti styrking jensins gengið til baka jafn fljótt.investinglive+1