Banky z Wall Street se shodují: Zlato zamíří k 5 000 dolarů

Stále více bank z Wall Street předpovídá, že cena zlata se do konce roku 2026 přiblíží k hranici 5 000 dolarů za unci nebo ji překoná. A to i přesto, že silná data z amerického trhu práce a vyhlídka na další zvýšení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem tento neúročený kov zatěžují. Společnosti Goldman Sachs ↗ 0.41%, RBC Capital Markets, State Street a Citi v posledních týdnech vydaly optimistické výhledy, přičemž jako síly dostatečně silné na to, aby převážily nad tradičními nepříznivými faktory, uvádějí hromadění zásob centrálními bankami a obavy o fiskální udržitelnost.

Investiční banky sázejí na zlato

Analytický tým Goldman Sachs Research koncem srpna potvrdil svůj cíl pro konec roku 2026 na úrovni 4 900 dolarů za unci s tím, že nákupy centrálních bank trh nadále podporují. RBC Capital Markets Royal Bank of Canada ↘ 0.41% ji následovala 2. září s předpovědí 4 929 dolarů do konce roku a 5 296 dolarů v roce 2027. „Nadále zastáváme názor, že zlato by se po zbytek letošního roku mělo většinu času pohybovat v rozmezí 4 500 až 5 000 dolarů,“ uvedl analytik RBC Christopher Louney. Společnost State Street Investment Management prognózuje 5 000 dolarů, zatímco Citi stanovila krátkodobé a střednědobé cíle na 4 800, respektive 5 000 dolarů.scmp+3

Strateg Bank of America ↗ 0.40% Michael Hartnett zdůraznil širší politické prostředí a tvrdí, že snaha tvůrců hospodářské politiky o potlačení výnosů dluhopisů hovoří pro držení dlouhých pozic v komoditách a zlatě jako zajištění proti znehodnocení měny. Údaje o tocích fondů BofA ukázaly, že zlato v týdnu končícím 2. září přilákalo 3,2 miliardy dolarů, čímž překonalo příliv do akcií ve výši 2,8 miliardy dolarů, což je nejnižší hodnota u akcií za posledních devět týdnů.finance.biggo

Růst táhnou centrální banky a ETF

Podle zprávy World Gold Council zaznamenaly globální zlaté ETF kryté fyzickým kovem v srpnu čistý příliv 17 miliard dolarů, čímž zvrátily předchozí dva měsíce odlivu. Čistá poptávka centrálních bank dosáhla v první polovině roku 2026 celkem 345 tun, přičemž oficiální instituce nakoupily jen ve druhém čtvrtletí 288,9 tuny, což představuje meziroční nárůst o 62 %. Tony Kim, globální ředitel obchodu s kovy v Goldman Sachs, poznamenal, že před rusko-ukrajinskou válkou nakupovaly centrální banky zhruba 400 až 500 tun ročně. Toto číslo se od té doby zdvojnásobilo na přibližně 1 000 až 1 100 tun.investing+2

Hlavní analytik WGC Krishan Gopaul zdůraznil, že nedávný nárůst cen byl poháněn především spekulativními pozicemi na futures trzích a přílivem peněz do ETF, nikoli fyzickou poptávkou ze strany maloobchodních investorů.finance.biggo

Před rozhodnutím Fedu přetrvávají rizika

Spotová cena zlata uzavřela 4. září blízko úrovně 4 441 dolarů, což je prudký pokles z maxim kontraktu kolem 4 755 dolarů z konce srpna poté, co jestřábí signály podpořily výnosy státních dluhopisů a dolar. Trhy v současnosti oceňují zhruba 60% pravděpodobnost, že Fed na svém zasedání 16. září zvýší sazby o 25 bazických bodů. Očekává se, že srpnová zpráva o indexu spotřebitelských cen, která má vyjít 11. září, bude krátkodobým katalyzátorem: slabší údaj by mohl zmírnit očekávání ohledně zvyšování sazeb a podpořit zlato, zatímco vyšší hodnota by mohla přinést další tlak.investing

„Jediným trvalým tokem, který zůstává, je hromadění zásob centrálními bankami,“ uvedl Kim a dodal, že 4 000 dolarů za unci představuje „poměrně pevnou půdu pod nohama“, kde pravděpodobně vstoupí na trh státní a institucionální kupci.news.futunn