Cena ropy překonala 95 dolarů, střety mezi USA a Íránem zrychlují výprodej dluhopisů

Ceny ropy tento týden prudce vzrostly nad 95 dolarů za barel, protože obnovené boje mezi Spojenými státy a Íránem vyvolaly otřesy na globálních energetických trzích, prohloubily historický výprodej dluhopisů a vyhnaly inflaci v eurozóně na tříleté maximum, což vyvolává obavy z dalšího zvyšování úrokových sazeb na obou stranách Atlantiku.

Eskalace v Hormuzském průlivu

Nejnovější kolo nepřátelství začalo v neděli, kdy americká armáda zasáhla íránské cíle poblíž Hormuzského průlivu, což prezident Donald Trump označil za odvetu za íránský „neúspěšný pokus o rozmístění námořních min v průlivu“ a raketové útoky na americkou základnu v Jordánsku. Írán odpověděl údery balistickými raketami na americké základny v Jordánsku a útoky bezpilotních letounů na americké síly v Bahrajnu a v iráckém Kurdistánu. Ropa Brent ve středu vzrostla nad 95 dolarů za barel, čímž navázala na 4,6% nárůst z předchozího dne, zatímco ropa West Texas Intermediate se obchodovala nad 91 dolary. Ceny ropy tento týden vyskočily přibližně o 10 %.channelstv+1

Hormuzský průliv, kterým prochází přibližně pětina světové ropy a plynu, je pro běžnou obchodní dopravu fakticky uzavřen již od dřívější fáze tohoto šestiměsíčního konfliktu. Eskalace ukončila týdny relativního klidu, během nichž uvízly mírové rozhovory, a Washington prohlásil, že bude usilovat o „ekonomické udušení“ Íránu.mappr+1

Inflační šok se šíří Evropou

Narušení dodávek energií se již projevuje ve spotřebitelských cenách. Meziroční inflace v eurozóně v srpnu zrychlila na 3,3 % z červencových 2,9 %, což je podle rychlého odhadu Eurostatu nejvyšší úroveň za poslední tři roky. Ceny energií stály v podstatě za celým tímto nárůstem, když meziročně vyskočily o 14,3 % ve srovnání s 10,3 % v červenci. Jádrová inflace, která nezahrnuje energie a potraviny, naopak klesla na 2,4 %.euronews+1

„To bylo způsobeno oživením cen pohonných hmot po opětovném uzavření Hormuzského průlivu, zatímco základní cenové tlaky zůstaly pod kontrolou, protože inflace v sektoru služeb klesla,“ řekl serveru Euronews Leo Barincou, hlavní ekonom společnosti Oxford Economics. Ve Spojených státech dosáhly ceny nafty čtyřletého maxima, což podtrhuje globální dopad narušení dodávek.christophe-barraud+1

Výprodej dluhopisů a očekávání růstu sazeb sílí

Inflační impuls ještě umocnil globální výprodej dluhopisů. Výnos desetiletých amerických vládních dluhopisů dosáhl přibližně 4,8 %, což je nejvíce od začátku roku 2025, zatímco třicetiletý výnos se pohyboval blízko dvacetiletého maxima. V Japonsku výnos desetiletých státních dluhopisů poprvé od roku 1996 překročil 3 %. Výnosy britských desetiletých dluhopisů dosáhly nejvyšší úrovně od poloviny roku 2007 a výnosy německých státních dluhopisů se dostaly na úrovně naposledy zaznamenané v roce 2011.reuters+1

Obchodníci nyní oceňují zhruba 70% pravděpodobnost, že Federální rezervní systém zvýší sazby na svém zasedání 15. až 16. září, což je nárůst oproti přibližně 35 % před jestřábím projevem předsedy Fedu Kevina Warshe v Jackson Hole z 28. srpna. Očekává se, že Evropská centrální banka na svém zasedání 10. září zvýší sazby o 25 bazických bodů na 2,50 %, přičemž trhy tomuto kroku přisuzují téměř stoprocentní jistotu. Podle analýzy agentury Reuters Thomson Reuters Corporation ↘ 3.79% jsou nyní náklady na vládní úvěry od Spojených států po Německo a Japonsko na několikadekádových maximech nebo blízko nich, a to kvůli zvýšeným obavám z inflace, rostoucích sazeb a rostoucího dluhového zatížení.investing+2

Páteční zpráva o zaměstnanosti v USA mimo zemědělství se jeví jako další bod zlomu, který může buď potvrdit, nebo vyvrátit argumenty pro zvýšení sazeb ze strany Fedu, a s tím i trajektorii obav z inflace tažené energiemi, které během několika dní proměnily globální trhy.investing