Inflation in deutschen Bundesländern erhöht EZB-Zinsanhebungschance auf 97 %

Vorläufige Inflationsdaten aus den deutschen Bundesländern fielen am Montag höher aus als die vorherigen Werte und verstärkten die Erwartungen, dass die Europäische Zentralbank auf ihrer September-Sitzung die Leitzinsen anheben wird. Der Euro legte im Zuge der Zahlen gegenüber dem US-Dollar leicht zu und notierte im europäischen Handel nahe der Marke von 1,1600.

Daten aus den Bundesländern deuten auf anhaltenden Preisdruck hin

Bayerns Verbraucherpreisindex stieg im August im Jahresvergleich von 2,8 % im Juli auf 2,9 %, wie das Bayerische Landesamt für Statistik mitteilte. Die am Montagmorgen veröffentlichten Inflationsdaten aus sechs deutschen Bundesländern lagen alle über ihren vorherigen Werten, noch vor den vorläufigen nationalen VPI-Zahlen, die vom Statistischen Bundesamt mit 2,3 % angegeben wurden. Die vorläufige VPI-Schätzung für die gesamte Eurozone, die am Dienstag ansteht, wird bei 3,3 % im Jahresvergleich erwartet, nach zuvor 2,5 %.fxstreet+2

Die Werte folgen auf überraschende Inflationsanstiege in Frankreich und Spanien zu Beginn der Woche. Strategen von BNY Mellon merkten an, dass die Chancen gegen die Tauben stehen, da in der kommenden Woche wichtige Inflationsdaten für Deutschland und die Eurozone anstehen. Sie fügten hinzu, dass die französischen und spanischen Daten den Falken Recht gaben. Laut BNY Mellon signalisieren die OIS-Märkte nun eine Wahrscheinlichkeit von 97 % für eine Zinserhöhung auf der EZB-Sitzung im September. Analysten von Wells Fargo sehen 2,50 % als den wahrscheinlichen Endzins an, wobei der Basisfall weiterhin eine Anhebung um 25 Basispunkte gegenüber dem aktuellen Niveau bleibt.investinglive+1

Neubewertung der Fed-Erwartungen erschwert das Währungsbild

Die Gewinne des Euro am Montag wurden durch einen stäkere US-Dollar gebremst, nachdem sich Fed-Chef Kevin Warsh am Freitag auf dem Jackson-Hole-Symposium falkenhaft geäußert hatte. Warsh warnte, dass die Fed noch Arbeit vor sich habe, wenn die Währungshüter nicht sicher sein können, dass die zugrunde liegende Inflation zum 2-Prozent-Ziel zurückkehrt. Analysten von Rabobank erklärten, seine Bemerkungen schienen darauf ausgelegt zu sein, die Zinsanhebungserwartungen zu schüren, die September-Debatte zugunsten der Falken zu verschieben und seine Glaubwürdigkeit als Inflationsbekämpfer wiederaufzubauen.mitrade+1

Das CME-FedWatch-Tool zeigte, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinspause im September auf 39,4 % sank, verglichen mit fast 60 % eine Woche zuvor. Strategen der Commerzbank beschrieben die falkenhafte Neubewertung der Fed-Erwartungen als das Hauptthema am Freitag.fxstreet+1

Die kommende Woche: Daten testen beide Zentralbanken

Die Märkte stehen nun vor einem vollgepackten Kalender, der den geldpolitischen Ausblick auf beiden Seiten des Atlantiks schärfen könnte. Die VPI-Schätzung für die gesamte Eurozone erscheint am Dienstag, gefolgt vom US-Arbeitsmarktbericht am Freitag, bei dem der Konsens nach dem Rückgang im Juli eine Erholung der Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft auf 58.000 Stellen erwartet. Rabobank gab zu bedenken, dass sich die anstehenden Daten als entscheidend für die Wechselwähler im FOMC erweisen könnten, wenn sie die Gründe für eine weitere Straffung abwägen. Unterdessen wird erwartet, dass die Bank of Canada ihre Zinsen am Mittwoch bei starkem Wachstum und einer Inflation nahe dem Zielwert unverändert lässt, während von der RBNZ eine Zinsanhebung um 25 Basispunkte erwartet wird.investinglive+1