Tyska inflationssiffror lyfter sannolikheten för ESB-höjning till 97 %

Preliminära inflationsdata från tyska delstater kom in högre än tidigare noteringar under måndagen, vilket stärkte förväntningarna på att Europeiska centralbanken kommer att höja räntan vid sitt septembermöte. Euron steg något mot den amerikanska dollarn i kölvattnet av siffrorna, och EUR/USD handlades nära 1,1600 under den europeiska handelsksessionen.

Delstatsdata pekar mot ihållande pristryck

Bayerns konsumentprisindex steg till 2,9 % i årstakt i augusti, upp från 2,8 % i juli, enligt Bayerns statistiska centralbyrå. Inflationsdata från sex tyska delstater som publicerades på måndagsmorgonen kom alla in högre än föregående månad, inför den nationella preliminära KPI-siffran som rapporterades till 2,3 % av Destatis. Den bredare preliminära KPI-uppskattningen för eurozonen, som publiceras på tisdag, väntas uppgå till 3,3 % i årstakt, upp från tidigare 2,5 %.fxstreet+2

Utfallen följer på inflationsöverraskningar på uppsidan i Frankrike och Spanien tidigare under veckan. Strateger på BNY Mellon noterade att oddsidén ligger duvorna till last när viktiga inflationssiffror publiceras i Tyskland och eurozonen under veckan, och lade till att de franska och spanska uppgifterna gav stöd åt hökarna. OIS-marknaden indikerar nu en sannolikhet på 97 % för en räntehöjning vid ESB:s septembermöte, enligt BNY Mellon. Analytiker från Wells Fargo ser 2,50 % som den sannolika sluträntan, där huvudscenariot är en höjning med 25 punkter från nuvarande nivå.investinglive+1

Omprissättning av Fed komplicerar valutabilden

Eurons uppgång under måndagen dämpades av en starkare amerikansk dollar efter hökaktiga uttalande från Federal Reserves ordförande Kevin Warsh vid Jackson Hole-symposiet i fredags. Warsh varnade för att Fed fortfarande har arbete kvar om beslutsfattarna inte kan vara säkra på att den underliggande Inflationen återvänder mot målet på 2 %. Analytiker på Rabobank sade att hans uttalande verkar ha utformats för att lyfta förväntningarna på räntehöjningar, ombalansera septemberdebatten till hökarnas fördel och återuppbygga hans trovärdighet i inflationsbekämpningen.mitrade+1

Verktyget CME FedWatch visade att sannolikheten för att räntan lämnas oförändrad i september föll till 39,4 %, ned från nästan 60 % en vecka tidigare. Strateger på Commerzbank beskrev den hökaktiga omprissättningen av Fed-förventningarna som det viktigaste temat i fredags.fxstreet+1

Veckan som kommer: Data prövar båda centralbankerna

Marknaderna står nu inför en späckad kalender som kan klargöra de penningpolitiska utsikterna på båda sidor om Atlanten. Snabbstatistiken för eurozonens KPI publiceras på tisdag, följt av den amerikanska sysselrapporten på fredag, där konsensus väntar sig att sysselsättningen utanför jordbrukssektorn återhämtar sig till 58 000 efter julis nedgång. Rabobank varnade för att kommande data kan bli avgörande för vågmästarna i FOMC när de väger skälen för ytterligare åtstramningar. Samtidigt väntas Bank of Canada lämna räntan oförändrad på onsdag mot bakgrund av stark tillväxt och inflation nära målet, medan RBNZ väntas leverera en höjning med 25 punkter.investinglive+1