Le dollar hésite proche de ses plus bas de 3 mois entre sanctions et rachats de dette

Le dollar américain a eu du mal à maintenir ses gains mardi, les investisseurs composant avec deux forces contradictoires: des sanctions élargies contre l'Iran qui ont brièvement soutenu le billet vert, et des projets de rachat d'obligations du Trésor qui ont ébranlé la confiance dans la trajectoire à plus long terme de la devise.

L'indice dollar, qui mesure la devise par rapport à un panier de six grandes monnaies, a légèrement fléchi lors des échanges en Asie pour s'établir autour de 98,96 après avoir progressé de 0,16 % la veille, restant proche de ses plus bas de trois mois. L'euro s'est maintenu près de 1,1668 dollar, non loin d'un sommet de trois mois atteint la semaine dernière, tandis que la livre sterling est restée proche d'un plus haut de six mois à 1,3639 dollar.cnbc

Un soutien limité des sanctions

Le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, a dévoilé lundi une extension des sanctions contre l'Iran, avertissant les pays de rompre leurs relations commerciales avec Téhéran sous peine d'être exclus du système financier fondé sur le dollar.globalbankingandfinance+1

« Cela constitue potentiellement l'une des raisons d'un léger coup d'arrêt à la faiblesse du dollar observée à la fin de la semaine dernière », a déclaré Ray Attrill, responsable de la stratégie de change chez National Australia Bank, dans un podcast. « L'idée étant que si vous risquez d'être sanctionné et de perdre l'accès aux dollars américains, vous avez intérêt à acheter des dollars avant que cela ne se produise. »cnbc

Le dollar canadien s'est replié pour la deuxième journée consécutive face à son homologue américain après l'échec des négociations commerciales entre Washington et Ottawa et les menaces des États-Unis d'augmenter les droits de douane sur les produits canadiens. Le yen japonais s'est stabilisé autour de 159,21 pour un dollar, ayant reperdu la majeure partie de ses gains dus aux interventions, tout en restant bien au-dessus d'un plus bas de plusieurs décennies proche de 164.devdiscourse+1

Les rachats du Trésor pèsent sur le sentiment

Les emprunts d'État américains ont trouvé un certain soutien après des informations de CNBC Comcast Corporation ↗ 0.49% indiquant que le Trésor américain pourrait utiliser une partie de sa trésorerie pour racheter des obligations à plus long terme afin d'alléger les coûts d'emprunt. Cela fait suite à l'annonce surprise de Scott Bessent la semaine dernière, selon laquelle le Trésor doublerait le montant de ses rachats trimestriels d'obligations à long terme, leurs rendements ayant atteint leurs plus hauts niveaux depuis près de deux décennies.globalbankingandfinance+2

Les analystes de Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 4.67% ont souligné qu'en cherchant à empêcher les titres à plus longue échéance de perdre de la valeur, le dollar devient le principal mécanisme d'ajustement pour attirer les capitaux étrangers nécessaires au financement du déficit courant américain. Le rendement du Trésor à 10 ans s'est maintenu autour de 4,704 %, tandis que celui à 2 ans est resté stable à 4,246 %.cnbc+1

Le Bitcoin ↘ 0.29% a brièvement franchi la barre des 80 000 dollars pour la première fois depuis la mi-mai, portant ses gains mensuels à près de 30 %, les craintes de dépréciation monétaire ayant alimenté l'engouement pour les cryptomonnaies.devdiscourse+1

Tous les regards tournés vers Warsh à Jackson Hole

Les intervenants de marché attendent désormais avec impatience le premier discours du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, vendredi à Jackson Hole, en quête d'indices sur la récente hausse des rendements obligataires. « L'incertitude quant à la fonction de réaction de la Fed, associée aux doutes croissants sur son engagement à donner la priorité à l'inflation, a renforcé l'attention portée aux prochaines déclarations du président Warsh », a écrit Sim Moh Siong, stratège de change chez OCBC, dans une note. « Le regain d'incertitude politique limite le potentiel de hausse du dollar. »cnbc