L’or franchit les 4 600 dollars et touche un plus haut de trois mois

Les cours de l'or ont dépassé les 4 600 dollars l'once vendredi, atteignant leur plus haut niveau depuis la mi-mai. Les tensions sur le marché obligataire, le repli du dollar et la persistance des risques géopolitiques au Moyen-Orient se sont conjugués pour stimuler la demande de valeur refuge pour le métal précieux.

Cinquième semaine consécutive de hausse

Les contrats à terme sur l'or ont progressé de 1,67 % à 4 647,70 dollars en début de séance vendredi, tandis que le cours au comptant gagnait 1,55 %, selon CNBC. Cette hausse oriente le métal jaune vers un gain hebdomadaire de près de 5 %, bouclant ainsi une cinquième semaine consécutive de progression. Ce rallye a propulsé l'or d'environ 4 000 dollars début août à plus de 4 600 dollars, soit une hausse de plus de 14 % en moins d'un mois.cmegroup+2

Selon The Wall Street Journal News Corp ↘ 0.03%, la hausse s'est accélérée après l'annonce par le Trésor américain d'un programme élargi de rachats d'obligations visant à réduire les taux à long terme. Les investisseurs y ont vu le signe de pressions budgétaires, ce qui a déclenché une nouvelle vague de ventes sur le dollar. Le recul des anticipations d'une hausse des taux de la Réserve fédérale en septembre, consécutif au statu quo de juillet et à des données plus faibles sur l'emploi et l'inflation, a également relancé les positions spéculatives sur le COMEX CME Group Inc. ↘ 0.44% et stimulé les flux entrants vers les fonds cotés en bourse.miningweekly+1

Goldman Sachs voit un potentiel de hausse supplémentaire

Dans une note publiée vendredi, Goldman Sachs a indiqué que l'or pourrait dépasser sa prévision de fin d'année établie à 4 900 dollars. La banque prévient que la forte demande d'options d'achat haussières a créé un « amplificateur mécanique de prix » susceptible d'accélérer les gains. À mesure que l'or approche de prix d'exercice clés, les courtiers ayant vendu des options d'achat pourraient être contraints d'acheter de l'or physique pour couvrir leur exposition, alimentant davantage la hausse.miningweekly

La banque a toutefois averti que cette dynamique fonctionne aussi en sens inverse : un repli pourrait déclencher le dénouement des couvertures et accentuer la correction. « Une résurgence des anticipations de hausse des taux de la Fed pourrait également entraîner le dénouement des couvertures des courtiers et provoquer une correction plus marquée que d'habitude », a écrit Goldman Sachs.miningweekly

Tous les regards tournés vers Jackson Hole

Le prochain catalyseur pour le marché de l'or interviendra le 28 août, lorsque le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, prononcera son premier discours principal à Jackson Hole. Bob Iaccino, de Path Trading Partners, a qualifié ce discours d'« élément déterminant pour le métal jaune », soulignant que le rallye de l'or s'est maintenu malgré une légère remontée des rendements. Le symposium, organisé par la Fed de Kansas City du 27 au 29 août, est axé sur l'innovation financière, mais les marchés s'attendent à ce que Kevin Warsh aborde les questions d'inflation et de politique monétaire.kansascityfed+2

À la clôture de vendredi, l'or au comptant s'échangeait autour de 4 603 dollars l'once, en hausse de plus de 2 % sur la journée.vietnam+1