Dollar fällt vor Fed-Protokoll auf Zweimonatstief

Der US-Dollar bewegte sich am Mittwoch nahe seinem tiefsten Stand seit zwei Monaten, da die Renditen von US-Staatsanleihen von ihren jüngsten Höchstständen nachgaben und sich Anleger vor der Veröffentlichung des Protokolls der Juli-Sitzung der US-Notenbank Federal Reserve am späteren Tag neu positionierten.

Der Dollar-Index fiel im frühen Handel laut Reuters um 0,21 % auf 99,43. Der Euro stieg auf 1,1585 Dollar nahe einem Zweimonatstief des Dollars, während das Britische Pfund um 0,16 % auf 1,3554 Dollar zulegte. Der japanische Yen erstarkte auf 159,15 pro Dollar und entfernte sich damit von der aufmerksam beobachteten Marke von 160. EUR/USD kletterte weiter Richtung 1,1600, wobei der einfache 200-Tage-Durchschnitt bei 1,1625 den nächsten Widerstand darstellt.reuters+1

Nachlassende Erwartungen an Zinserhöhungen

Der Rückgang des Dollars spiegelt eine deutliche Neubewertung der Erwartungen an die Geldpolitik der Federal Reserve wider. Daten von CME FedWatch zeigen, dass die implizite Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September auf etwa 35 % gesunken ist, verglichen mit 47 % einen Monat zuvor. Die Wende folgte auf eine Reihe schwacher US-Wirtschaftsdaten, darunter ein Rückgang der Einzelhandelsumsätze im Juli um 0,6 %, der stärkste monatliche Rückgang seit mehr als einem Jahr, unerwartete Stellenverluste sowie verhaltene Inflationsdaten.eciks+1

"Lange Dollar-Positionen werden in einem dünnen Sommerfenster abgebaut, da die fundamentale Rechtfertigung für ihr Halten schwindet", sagte Kit Juckes, Chef-Devisenstratege bei Societe Generale Société Générale S.A.. Er fügte hinzu, dass der Dollar-Index für den Rest des Jahres in einer Spanne von 95 bis 100 verharren könnte.cnbc

Harvinder Kalirai, Chefstratege für globale Festverzinsliche und Währungen bei Alpine Macro, erklärte in einem Kunden-Webcast, dass "der Arbeitsmarkt und die Inflationsüberraschungen nachlassen. Normalerweise geht das mit einer Verringerung des Zinsvorteils des Dollars einher, was zu einem schwächeren Dollar führt".reuters

Anleihemarkt und geopolitische Gegenströmungen

Der Ausverkauf bei US-Staatsanleihen schien am Mittwoch eine Pause einzulegen. Die Rendite 10-jähriger Anleihen sank auf 4,686 %, und die Rendite 30-jähriger Anleihen fiel auf 5,271 %, nachdem sie zuvor den höchsten Stand seit fast 20 Jahren erreicht hatte. Derek Halpenny von MUFG merkte an, dass der Anstieg der realen langfristigen Renditen eher "eine größere Unsicherheit über die Geldpolitik widerspiegelt, die durch unklare Kommunikation von Fed-Chef Warsh geschürt wird", als Inflationssorgen.fxstreet+1

George Saravelos, globaler Leiter der Devisenforschung bei der Deutschen Bank ↘ 0.08%, sagte, dass die Unsicherheit über die Reaktionsfunktion der Fed auf die Inflation einen weiteren Gegenwind für den Greenback darstellt. "Wir sind in diesem Jahr nicht auf den Dollar-Bullen-Zug aufgesprungen, weil das globale Wachstum widerstandsfähig war, geopolitische Entwicklungen die Dominanz des Dollars kontinuierlich herausfordern und die Fed bezüglich ihrer Reaktionsfunktion auf die Inflation zweideutig war", sagte er.cnbc

Unterdessen trieb eine festgefahrene Verhandlungslage im Nahen Osten zwischen den USA und dem Iran die Ölpreise auf Fast-Dreiwochenhochs. Dies hielt zwar Inflationsrisiken aufrecht, konnte dem Dollar jedoch nicht die gewohnte Nachfrage als sicherer Hafen bescheren. Das FOMC-Protokoll, das am Mittwoch um 20:00 Uhr MESZ veröffentlicht wird, könnte weitere Klarheit über die interne Debatte innerhalb der Notenbank bringen: Drei Währungshüter hatten bei der Juli-Sitzung für eine sofortige Zinserhöhung gestimmt.reuters+2